（报告出品方/作者：天风证券，李鲁靖、朱晔）1 轴承行业概况：本土企业规模较小，国内市场集中度低1.1 轴承：支撑机械旋转体，降低摩擦的部件轴承的定义：轴承是在机械传动过程中起固定、旋转和减小载荷摩擦系数的部件，它的主要功能是支撑机械旋转体，并 降低设备在传动过程中的摩擦。
按运动元件的摩擦性质不同，轴承可分为滚动轴承和滑动轴承两类，其中滚动轴承最为常见。
滚动轴承的内部结构：滚动轴承由两个环组成，一个内部和一个外部，也即内圈和外圈，并且在这两个环之间装有支撑 旋转部件的滚动体，以减少内圈和外圈在相对旋转过程中摩擦。
此外，还装有起到固定和支撑作用的密封件和保持架。
1.2 轴承根据内部结构的差异，有三种主要分类方式轴承的分类：从内部结构来看，滚动轴承主要按以下三个维度来分类，按 滚动体分类（球轴承、圆柱轴承、圆锥轴承），按滚动体列数分类（单列 轴承、双列轴承、多列轴承），按是否可调心分类（调心轴承、非调心轴 承）。
调心轴承的含义：指可以允许内圈和外圈轴心线有角偏差的轴承。
能够抵 消一定的安装误差以及主轴挠曲产生的倾斜，同时可以保证轴承的高承载 性能和运转稳定性，常用作风力发电机的主轴轴承。
1.3 轴承下游应用领域几乎涵盖所有工业板块上游：轴承的上游原材料主要是轴承钢以及少部分的非金属材料，大多数轴承厂商会选择采购部分零部件以生产轴承，零 部件主要包括内圈外圈、滚动体、保持器和密封圈。
中游：全球轴承市场几乎被瑞典、德国、日本、美国四个国家的八家大型轴承企业垄断。
瑞典斯凯孚、德国舍弗勒、日本 恩斯克等八家轴承企业在国际轴承市场的市场占有率合计达到70%以上，而国内企业主要占据中低端市场。
下游：只要涉及旋转轴的机械结构就一定需要轴承来起到支撑和减小摩擦的作用，因此轴承广泛应用于几乎所有的工业领 域，根据中国轴承工业协会相关数据，2020年汽车、电工、机床为国内轴承的前三大应用领域。
1.4 高端市场被海外企业占据，国内企业规模小，行业集中度低全球轴承市场几乎被八大跨国集团垄断。
高端轴承领域技术壁垒较高，海 外厂商先发优势明显，2020年全球轴承市场 70%以上的市场份额由八大 海外厂商占据（瑞典SKF、德国Schaeffler、日本NSK、日本JTEKT、日 本NTN、美国TIMKEN、日本NMB、日本NACHI）。
国内轴承市场近3000亿元，行业集中度低，CR10仅为28.6%。
2020年 中国轴承市场为2890亿元，行业规模较大，但参与者众多、同质化现象 严重，行业集中度低，CR6仅为20.3% ，各家厂商的规模较小，产品主 要分布于中低端领域。
2 风电轴承：高端产品依赖进口，风机大型化亟待国产替代2.1 轴承在风电机多个部件处均有应用，属于附加值较高的环节风电机内部使用的轴承包括五类，分别是主轴轴承1-2个、 偏航轴承1个、变桨轴承3个、发电机轴承1套和齿轮箱轴 承1套。
齿轮箱轴承只有在双馈式和半直驱式风电机上有应用， 而直驱式风机是由主轴直接带动发电机轴旋转，省去了 齿轮箱这一环节。
轴承在工作时会受到两个方向的力，径向力和轴向力，不同结构的轴承对径向载荷和轴向 载荷的承载能力不同。
不同轴承的内部结构和力学特性各不相同，被运用在不同的工作位置上。
调心滚子轴承常被用作双馈式机型的主轴轴承，三排圆柱滚子轴承可以用作独立变桨轴承 以及主轴轴承，双列和单列圆锥滚子轴承一般用于直驱和半直驱机型的主轴轴承，而双排 球轴承通常作为传统的偏航变桨轴承使用。
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