全世界水电股的市盈率水平应该是在20倍左右，这个话我在以前的文章里不知说了多少遍，所以长江电力今年涨的这一点，它其实是一种估值修复，2022年是62年一遇的旱灾，2024年雨水应该基本恢复正常，业绩回到1.50元左右，按照市盈率来算的话，也就是30块左右进入合理区域。
应该说是估值修复吧，全世界的水电股市盈率就是20倍左右，以前一直低估啊。
22年倒车接客，长江断流，南水北移怪话一堆，实际上这里面水军已经扎堆了。
当然我们也可以用分红率来估算长江电力的估值水平，2015年的一年期定期利率是2.7逐渐往下调，平均下来大概是2.25，三年期利率平均下来是3.25，所以过去我总是按照4%的利息这个笨办法来计算长江电力大致高低，过去10年统计结果发现，这个笨办法还是比较灵的，一般分红水平超过4%的时候，就会出现明显的股价回升。
从2015年开始，2015年的3月份一年期定期利率是2.75，到了2015年的末端，一年期定期利率是1.75，全年一年期平均大概是2.25，三年期利率平均大概在3.25左右。
现在的一年期定期利率是1.35，三年期定期利率是1.75，相比较2015年，利率水平下降很大，这时候我们不好以4%来计算，如果按比例同时下降的话似乎就比较乐观了，用一个简单的公式:3.25:4= 1.75:x x=4×1.75÷3.25=2.15385，按这个百分数说实话，我也不好意思这么算，明年按2024年度一块钱分红的话 1÷0.021385=46.76175 元。
为什么不好意思这么算，这个算法好像有点理想化，咱们做生意不好这么中规中矩，还是得留有余地。
长江电力的信用等级相当于国债水平，按照现在20年国债利率水平2.49%，1÷2.49%=40.16064元 。
这个数字是比较恰当的。
要是更保守还是按照3%算吧，1÷0.03=33.33333，我想以这个为中轴，相对来讲估值水平是比较合理的和我们用20倍市盈率推算出来的30元差距不大，我觉得是可以参考的，所以未来3 年长江电力的股价下雨和电力调度正常的情况下，27 块到 40 块之间应该都是正常的，不必有什么大惊小怪。
话说到这里，不得不提一提石油和煤炭，众所周知石油煤炭它还是属于周期性行业，而且还是强周期，而现在出来的消费品，比如说白酒的数据库存还是显著增大，根据中国的上网规则和电力结构的分布，首先要满足绿色发电的上网，然后满足大型火电，再满足中型火力发电，我们知道风电、光电作为不稳定电源现在暂时还有弃电现象的存在，水电没有丢弃的，水力发电也没有库存。
照绿色电源优先上网的原则，目前我们国家的火电技术占64%，就算是经济极端不景气大萧条，天塌下来还是有火电先顶。
众生皆苦，唯有自度。
