最近梳理2023年光伏行业的机会，追踪，以及新覆盖了一些公司，想想干脆把整个产业链又给梳理了一遍，看看行业里面还有哪些品种值得挖掘，果然有一些收获，至少有一个方向也值得挖掘一下，恰巧里面也有一个上市公司是行业龙头。
它就是光伏焊带，以及行业龙头宇邦新材。
光伏焊带，其实也是组件里的辅材之一，之前研究光伏产业链的时候，是有点看不上焊带这个环节的，认为技术含量一般，尤其是相比一些光伏设备，技术含量要低很多，这一点从毛利率的差距就可以很明显的看出来了。
不过后面想通了，其实只要行业整体有机会，技术含量低一些的行业龙头也是有机会的，归根到底只是商业模式不同而已，低技术含量有低技术含量的活法，核心还是企业自身的竞争力如何。
而一个企业能做到行业龙头，已经较大程度上说明了公司的优秀了，而且光伏焊带现在除了行业大爆发的利好，逻辑上也明显受益于行业升级换代。
光伏焊带是什么？光伏组件作为最小有效发电单位，在光伏电站中承担光电转换的功能，是光伏发电系统中的核心部分。
而光伏的核心部件光伏电池片，单片发电量有限，需经串联和封装为组件，才能作为电源使用。
光伏焊带就主要是起串联和汇聚电能的作用的，属于非常重要的部分。
光伏焊带又称镀锡铜带或涂锡铜带，用于光伏电池封装中的连接。
它将由光能转换在硅片上的电能引出，输送到电设备，发挥导电聚电的重要作用，以提升光伏组件的输出电压和功率。
通过光伏焊带连接的光伏电池片，在EVA胶膜、光伏玻璃、背膜、边框等材料封装后形成光伏组件。
完整的光伏组件生产流程包括：焊接、层叠、层压、EL测试、装框、装接线盒、清洗、IV测试、成品检验和包装等，焊接属于第一步，是必不可少的。
事实上，光伏焊带的品质优劣关系着光伏组件的输电效率和使用寿命，高技术水准的光伏焊带不仅能大幅提高发电效率，而且还能降低光伏电池碎片率，保障光伏组件长期稳定工作，是下游光伏发电企业实现降本增效的重要途径，但光伏焊带占光伏组件成本比重又较低，不到3% ，大概在2.7%左右。
正是这样的属性决定了光伏焊带也将持续受益于光伏行业的大发展，商业模式上，光伏焊带处于行业中游，下游主要是光伏组件厂商，上游这是铜、锡合金和助焊剂，其中前两者占了总成本的90% 以上，是影响公司焊带产品成本的最大因素。
现在平均每GW组件对应的焊带用量为550吨左右，但长期而言，为了提升转化率，焊带的线径会越做越小，单 GW 焊带用量会逐步减少，2025年后，每GW 组件的光伏焊带用量有可能将降到400吨左右，属于长期通缩行业。
好在随着光伏电池技术的升级换代，尤其是电池片多主栅、无主栅等技术的革新，光伏焊带技术也向着MBB焊带、SMBB焊带、异形焊带、黑色汇流焊带和更高精密焊带的方向开展，长期享受替代市场。
目前，光伏焊带是一个典型的小行业大市场行业，行业集中度相比其他辅材分散很多，2021年焊带环节CR2合计市占率仅为 26.7%，其中宇邦新材2021年市占率约为16.5%，是当前的行业龙头，其次是同享科技，市占率约为10.2%，行业领先者具备技术和客户资源优势，后续行业集中度有望进一步提升。
光伏焊带龙头作为目前的行业龙头，宇邦新材成立于 2002 年，2006 年开始布局光伏焊带产品，2007 年开始量产并实现对外销售，目前光伏焊带已经成为公司绝对的主力业务，业务占比超过99%，其中又以互联带为主要业务，占比超过70%，还有20%是汇流带。
光伏焊带分互联带和汇流带，互连带用于将相邻电池片的正负极互相连接，形成串联电路，将电池片上的电能引出输送到电设备，同时起到散热和机械制成的作用；汇流带用于连接光伏电池串及接线盒，传输光伏电池串的电流以实现完整电路。
之所以宇邦新材的互联带和汇流带的营收占比差别那么大，是因为光伏组件中，互连带使用量就是要大于汇流带，常规光伏组件这两者的耗用量配比约为 4:1，多栅组件的耗用量配比更是可以达到5:1。
在光伏焊带领域，无论是研发还是产品质量，都算都是处于国内先进水平，先后成立了江苏省特级超软涂锡铜带技术工程技术研究中心和江苏省企业技术中心，公司特级超软涂锡铜带及特级超软涂锡合金带等多个产品荣获高新技术产品认证。
也是国家标准《光伏涂锡焊带》、行业标准《晶体硅光伏组件用浸锡焊带》、江苏省地方标准《太阳能电池用涂锡焊带》的主要编撰单位之一， 目前拥有专利 91 项，其中发明专利 14 项，另有已受理专利 18 项。
核心技术包括“压延退火涂锡收线一体化技术”、“铜带热处理技术”、“增强焊料流动性的配方技术”、“耐腐蚀低温焊料配方技术”、“高速涂锡技术”和“分段压延及涂锡技术”，产能也是行业里比较大的，产能利用率也比较高，截至 2021 年底，公司互连带、汇流带产能分别达到 12473/3836 吨。
此外，公司 IPO 募投的“年产光伏焊带 13,500 吨建设项目”自 2021 年起每年达产 25%，预计将于 2024 年建成，建成后将分别形成 9100 吨 MBB 焊带、1200 吨异形焊带、1800 吨 HJT 组件用焊带、1400 吨汇流焊带的生产能力，公司总的产能将达到 25500 吨以上。
凭借技术和产能优势，宇邦新材成功进入了很多下游的供应链体系，目前公司与隆基绿能、天合光能、晶科能源等龙头客户均签订了框架合同，在上述公司的采购份额占比持续提升，目前已达到 30-40%；此外，公司还拥有非常多的海外客户，在很多海外公司的采购份额比例占比 60-80%的水平。
也成为了入围光伏行业协会光涂锡焊带对标达标第一批推广目录名单，并荣获苏州市“专精特 新”示范中小企业的称号，占据行业龙头地位。
总的来说，虽然光伏焊带并不算门槛很高的行业，但受益于行业的大爆发，以及光伏电池技术的升级换代带来的持续增量需求，作为当下的行业龙头，宇邦新材后面有望受益。
