今年受疫情和天气影响，国内陆风、海风项目落地有所延后，影响今年年内兑现节奏。
从风电建设节奏去看，风电项目获得核准后需要在2年之内完成并网，去年和年内风电招标规模大放量，项目储备充足，我们预计明年陆风、海风均有望实现需求大幅提升，行业高成长确定性强。
风机大型化趋势持续加速，近期金风表示金风研发的16MW 海上风电机组已经进入最后测试阶段，同时GWH252-13.6MW机组也成功下线。
在大型化的背景下，金风表示公司16MW 机组通过#采用滚动轴承和滑动轴承主轴系外接口通用的方式，兼顾了机组研发进度和新技术研究两者的平衡。
风机大型化有望带来核心零部件技术迭代。
推荐方面，从估值性价比维度去看，首推我们11月金股#天顺风能，国内陆风塔筒龙头标的，近期积极布局海风产能，近期公司成立了全资子公司#天顺海工装备（江苏）有限公司，静候公司海风产能放量； 其次推荐国产替代的轴承板块长盛轴承（机械覆盖，关注风机大型化之后带动滑动轴承国产化加速）、恒润股份、新强联（轴承国产化龙头）。
关注风机大型化方向下，主机厂毛利率企稳修复机会，关注金风科技、电气风电、明阳智能、运达股份等。
风险提示：装机需求不及预期，原材料价格不及预期。
【国盛电新】
