（报告出品方/作者：长城证券，马晓明、于夕朦、范杨春晓）1.光伏有望引领可再生能源快速发展期1.1 全球碳中和目标明确，光伏增长斜率向上2021 年全球可再生能源装机容量的增加再次创下年度记录，根据 IEA 机构统计，今年将 有近 2.9 亿千瓦的新增可再生能源的投入使用，太阳能光伏发电能源占一半以上份额，其 次是风力和水电，预估 2021 年可再生能源在全球发电组合中所占份额将达到 30%，加上 核能和低碳能源，到 2021 年将真正超过全球燃煤电厂的发电量。
未来五年中国仍将保持 领先地位，占全球可再生能源产能增长的 43%，其次是欧洲、美国和印度，仅这四个市 场就将占全球可再生能源扩张份额的 80%。
根据 CPIA 预测，2022 年全球光伏新增装机量为 225GW（乐观）/180GW (保守)，中国光 伏新增装机量为 75GW（乐观）/60GW（保守）；到 2025 年新增装机量将达 330GW（乐 观）/270GW(保守)，中国新增装机量达 110GW（乐观）/90GW (保守)。
受益于国内分布式快速发展，今年在主辅材成供应紧张，成本快速上涨的背景下，国内 前 11 个月仍完成了 28.2GW 光伏装机量。
根据 CIPA 预测，今年全球光伏装机量将在 160GW 左右，国内光伏装机量在 45GW-55GW。
受光伏开发资本支出增加、原材料和光伏组件价格上涨、航运减速的限制等因素影响， 美国和欧洲的光伏 PPA 交易价格在 2021 年 Q1 到 Q3 期间出现快速增长， PPA 价格上行 提高了对光伏装机系统成本上行的接受度。
据 LevelTen Energy 机构统计，美国 SPP 地区光伏 PPA 第三季度交易价格环比上涨了 1.4%，即 0.45 美元，同比上涨了 13.5%，即 3.80 美元；CAISO 地区光伏 PPA 价格同比 上涨 7.3%，ERCOT 地区上涨 2.9%，PJM 地区上涨 4.6%。
欧洲方面：英国光伏 PPA 价格在第三季度环比增长了 5.2%，同比增长 20.1%；丹麦光伏 PPA 价格环比上涨了 12.2%；德国光伏 PPA 价格环比增长 8.9%；意大利和西班牙的光伏 PPA 价格在 Q3 季度维稳。
1.2 各国持续出台积极政策，支撑行业中长期增长海外国家：美国 ：据 IEA 预测，美国的可再生能源容量从 2021 年到 2026 年将增加 65%，超过 200GW，其 扩张是由州级目标、联邦税收激励措施以及企业采购可再生电力（PPA）日益增加的经济 吸引力推动的，超过四分之三的增长来自光伏，其余几乎全部来自风能。
尽管受新冠疫情影响，导致光伏建设出工率下降，但美国光伏在 2020 年仍实现创纪录的 19.2GW 的增 长。
美国光伏投资税收抵免 Solar ITC 是美国太阳能发展最重要的政策机制之一，于 2006 年 首次颁布。
2020 年 12 月国会通过将 Solar ITC 的逐步消减计划推迟两年的决议，延续两 年至 2022 年保持 26%的税收抵免、2023 年降至 22%，2024 年逐步退坡至商用光伏投资 税收抵免 10%，户用抵免 0%。
2021 年 10 月 28 日，美国众议院通过了拜登提出的《Build BackBetter Act》，计划支出 5550 亿美元，采取“赠款、贷款、税收抵免和采购”等措施 支持清洁能源发展，其中 3200 亿美元将用于税收抵免，并再次延长 Solar ITC 至 2026 年 底。
欧洲： 欧洲光伏发电增量的四分之三来自七个国家：德国、西班牙、法国、荷兰、土耳其、英 国和波兰，政府举办的购电交易仍然是大多数市场公用事业规模增长的关键政策驱动因 素。
2020 年 12 月，欧盟确定了 2030 年温室气体排放量较 1990 年水平降低从 40%更新至 55%，到 2050 年实现碳中和。
2021 年 7 月，欧盟委员会提议将欧盟目标 2030 年可再生 能源占总供能比例从 32% 更新到 40%。
印度： 受 2020 年疫情以及供应链困难影响，印度 2020 年可再生能源装机量同比减少 44%，主 要电力分销公司 DISCOM 的财务状况使大量 PPA 延迟。
2021 年，农业分布式光伏计划 KUSUM 的进展和 PPA 的高认购额使印度今年光伏建设进一步扩张，但仍会有大部分项 目投产时间将推迟到 2022 年。
目前印度政府设定 2022 年累计光伏装机量达到 175GW， 2030 年非化石能源总发电能力达到 500 万千瓦，可再生能源发电份额达到 50%，并在 2070 年实现净零排放。
2021 年 6 月，印度政府宣布了一项 410 亿美元的刺激计划，用于未来 5 年支持 DISCOMs 改善财务状况和配电计划和等，使其能够在 25 年后终止与燃煤电厂 的 PPA。
这一变化可能会影响印度近三分之一约 2.1 亿瓦煤炭电机组，并促进更多可再生 能源的采购。
日本： 日本内阁于 2021 年 10 月 22 日通过了第六项战略能源计划，将包括水电在内的可再生能 源在 2030 年国家电力结构中的占比从原本的 22%-24%提高至 36%-38%，并计划到 2050 年主要依靠可再生能源发电。
2022 年开始，在 FIT 制度的基础上，日本计划推行与市场 关联更大的 FIP 制度，通过参考“市场价格”和“基准价格”对可再生能源交易价格进 行调控，在 FIP 制度下，对可再生能源发电公司的投资激励是通过在电力批发交易市场 进行交易并在可再生能源发电的基础上增加溢价来获得的。
国内：2021 年前三季度，分布式光伏并网量高于集中式光伏并网量，比例逐渐攀升，也意味着 我国在“十二五”及“十三五”规划大力发展集中式光伏建设之后，在“十四五”期间 坚持集中式和分布式并举，发展风光大基地集中式和整县推进屋顶分布式光伏建设，加 快发展东中部分布式能源建设。
我国集中式光伏分布在新疆、青海、内蒙古、甘肃等太阳光能充足地区，分布式光伏主 要分布在沿海经济较发达地区。
分布式光伏：整县推进屋顶分布式光伏迎来重要发展机会2021 年 6 月 20 日，国家能源局下发《关于报送整县（市、区）屋顶分布式光伏开发试点 方案的通知》，对屋顶资源丰富，具备安装光伏能力且符合消纳能力的建筑屋顶进行分布 式光伏安装试点，共有 676 个地点入围，按照全国 2860 个县级行政区计算，试点数量占 比 24%，根据集邦咨询估算，此批试点整体需求在 120-150GW。
党政机关建筑屋顶总面 积可安装光伏发电比例不低于 50%；学校、医院、村委会等公共建筑屋顶总面积可安装 光伏发电比例不低于 40%；工商业厂房屋顶总面积可安装光伏发电比例不低于 30%；农 村居民屋顶总面积可安装光伏发电比例不低于 20%。
整县推进的难点在于，一是试点单 位要协调落实屋顶资源，为其提供较好政策与营商环境；二是电网要加强对配电网的升 级改造，做好分布式光伏大规模接入的充分准备；三是完善分布式光伏接网备案的管理 办法。
集中式光伏：风光大基地+保障并网将贡献最主要增量国家领导再次强调大力发展风光大基地建设，双碳“1+N”顶层设计陆续发布，风光大基地 迎来建设加速期。
第一期装机容量约 1 亿千瓦的项目已于近期有序开工，大基地项目中 风光占比各一半左右，且已招标的大基地项目多要求年内开工，2023 年底前并网。
据智 汇光伏统计，目前国内已公布风光大基地项目规模达 51.68GW，其中包括青海省 10.9GW、 甘肃省 12.85GW、陕西省 12.53GW、内蒙古自治区 7.4GW、山东 2GW、广西 2.6GW、吉林 1.4GW。
第二期也于 12 月 3 日起启动申报工作，大基地项目将成为十四五期间地面 电站装机主力军。
今年 9 月以来，各省密集公布了保障性项目计划，截至目前累计保障性规模约 110GW， 其中光伏项目预计超 65GW，大部分项目也需要在 2022 年之前完成并网。
（报告
