作者 | 温星星流程编辑 | 派派前几天风云君写了一篇《“水电行业巡礼”之川投能源：投资收益打天下》，详细介绍了四川水电大佬川投能源，今天风云君来跟大家聊聊广西水电巨头、红水河上的水电之王——桂冠电力。
一、公司简介桂冠电力（600236.SH)创立于1992年9月，是全国第一家以股份制形式筹集资金进行大中型水电站建设的企业。
2000年3月，桂冠电力股票在上海证券交易所上市。
2017年，公司实现营收87.75亿元，净利润28.05亿元。
截至2018年9月底，控股股东大唐集团持有桂冠电力51.55%的股权，广西投资集团持股25.94%。
公司目前股权结构如图1所示。
图1：公司股权结构图桂冠电力主要经营发电业务，包括水电、火电、风电等，以水电为主，水电收入在主营中占绝对统治地位：截至2018年9月30日，公司装机容量1,183.81万千瓦（权益装机1,048.59万千瓦），其中水电1,022.66万千瓦、火电133万千瓦、风电28.15万千瓦。
公司在役水电装机占86.39%，水电资产主要位于广西境内红水河流域。
公司各电厂发电装机容量如下：表1：公司各电厂发电装机容量（数据
