中南建设:被低估可持续成长龙头在14年整体市场规模负增长的背景下，公司通过加大销售力度以及房地产策略上的转变，打开了一条增长的新途径。
截止到14 年底，公司在手存货约127 亿，其中南通以及苏州区域存货占比在55%左右，部分去化压力较大的区域目前存货压力已经有比较明显的降低。
15 年公司计划新推货规模约300 亿，总货值规模将会达到427 亿，在合理的去化率的假设下我们认为公司15 年的销售可以超过250 亿。
预计公司在年报中还将披露部分新增项目储备，从当前的拿地情况来看，公司拿地力度与13 年相比有所降低，拿地金额占销售金额的比例为24.5%。
下半年提出中票融资计划36 个亿，从已经完成发行中票的公司来看，整体平均融资成本为4.76%，预计在15 年上半年，公司有望提出融资方案，这对于公司未来发展有重大影响。
燕京啤酒:资产价值被低估，只欠国企改革东风对于啤酒行业的最新观点:1）在我国啤酒行业可并购区域性标的所剩无几的情况下，行业整合进一步的推动力可能需要龙头间进行一定程度上的整合；2）而判断啤酒行业盈利拐点的主要依据应该是围绕集中度结构和竞争格局展开的，首要关注龙头间整合能否实现一家独大、老二老三安分守己的稳定竞争结构，就像美国市场（前三份额分别为57%、18%和17%）。
3）当前我国啤酒行业老大其实还未真正决出，行业价格压制和费用投入因素短期仍存，因此行业盈利仍较难提升，还需看未来龙头进一步整合。
国企改革一旦落地将推动经营改善，释放新活力和业绩:在行业竞争仍较胶着的大背景下，公司在发展道路上此刻正需要新的活力和动力来激活自身，以谋求新的未来，其实公司在产品、营销、管理等多方面确实是存在较大经营改善空间的，而这些改善的推动力可能需要公司体制改革或者借助外力外脑；在我国国企改革大潮汹涌的背景下，公司在引入战投和管理层激励机制改革方面有所突破的进度可能会加速，看好未来公司改革释放活力和红利。
卧龙电气:收购南阳防爆的价值或被低估南阳防爆市场地位出众，核电、国防电机成长空间广阔。
南阳防爆是国内领先的专用电机供应商，与佳电股份双强鼎立，在核电电机、国防电机、节能电机领域位居行业前列，其中核电产品线资质与技术积累丰富，横跨三代和二代加系列，我们认为市场未充分认识到南阳在核电和国防领域的实力以及其未来成长性，其收购作价也明显低于可比的佳电股份目前估值水平。
协同效应明显，南阳有助于ATB在中国高端市场实现进口替代。
我们认为与南阳防爆的强强联手可进一步补充公司产业链，更可嫁接ATB同类高端产品，实现市场渠道协同，打开中国高端电机领域的进口替代空间，我们预计南阳的渠道将为ATB带来20%以上的增量订单，同时技术引进吸收和本土化生产还能降低成本。
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