截至目前，A股投资者数量已超过1.8亿人。
一直以来，广发证券主动担起金融机构的主体责任，发挥渠道和投研的业务优势，打造丰富的投教载体，引领投资者教育工作走在行业前列。
随着全面注册制的实施，我国资本市场进入新发展阶段，广发证券特在《中国证券报》开设10期的投研+投教专栏，普及专业的投研框架，以理论+热点的方式，和广大投资者分享投研的逻辑及观点，让投资者掌握投资分析方法，更加前瞻、理性、公平地参与市场，聚力推动我国资本市场实现高质量发展。
郭鹏 广发证券发展研究中心副总经理，环保公用首席分析师火电行业过去作为较为典型的周期行业，以煤价、电价、利用小时、装机的四要素作为盈利的核心驱动力。
其中煤价代表主要成本、电价代表收入、利用小时代表效率、装机代表成长性。
火电行业在经历“五朵金花”时代的快速装机期后，利用小时也进入相对稳定阶段，市场对于四要素的关注点逐步聚焦于煤价和电价。
但同时，由于大部分电量通过每年一次的中长期购电合同进行签订，此部分电量占比可超过7成，电价这一要素因此形成了年度定价为主的形态。
但对于购煤成本而言，由于长协煤并不能够形成全部覆盖，因此日度波动的煤价对于发电成本形成了巨大的影响，如2020-2023年的秦皇岛Q5500动力煤现货价格波动范围在469元/吨~2570元/吨之间(数据
