#文章首发挑战赛#今天是2023年12月21日，姑且算是2023年年底吧，长江电力的价格按照23元来计算。
那么现在以23元的价格买入，持有7年，也就是2030年年底，大概是什么收益率呢？2023年前三季度，公司净利润215亿，预计第四季度发电量700亿，营收200亿，净利润65亿。
长江电力2023年前三季度净利润215亿这样算下来，全年发电量：556+476+1001+700=2733亿。
全年利润280亿，股本244.7亿，每股收益1.14元，70％分红至少0.8元，实际分红可能在0.9左右。
由于今年是一个整体偏枯的年份，所以还需要计算下，平水年的净利润。
正常来水年份下，发电量约3100亿度左右，比23年多发电量367亿度，度电价格按照0.24元计算（税后），367×0.24=88.08亿，再减出去维护费、水费、税费等，这部分净利润就按照65亿计算，那么正常来水下，全年净利润应为345亿，股本244.7亿，每股收益1.41元，分红0.99元。
截止到2030年，公司业绩的增长点:一:折旧约有21亿完成，这部分可以释放利润17亿左右。
二:还本付息，财务费用每年节省3亿，七年21亿，释放利润17亿。
三:后续投资。
包括金下新能源基地、抽水蓄能电站、股权投资等。
①：金下新能源基地，装机容量1500万千瓦，预计发电量250亿度，净利润20亿。
金沙江下游水风光储一体化基地②：2030年能投产的抽水蓄能电站:张掖抽蓄电站:装机容量140万千瓦，抽水电量21.83亿，发电量16.37亿，总投资130亿，预计2028年投产，2029年全部投产。
重庆菜籽坝抽蓄电站:装机容量120万千瓦，发电量11.4亿，总投资84亿，计划2029年首台机组投产，2030年全部投产。
抽水蓄能电站长江电力已经拿下的抽蓄项目，还有很多，只是还没有明确投产日期，所以我也就没有写出来。
其实到2030年，能完全投产的抽蓄电站不止这两个。
同时，由于抽水蓄能的利润不太好计算，影响抽蓄电站利润的因素有很多，包括抽水电价，上网电价，年利用小时数，工程造价及折旧，容量电价等等。
所以我也只能拍脑袋预测下，这两个抽蓄电站年利润3亿元。
由于可能还有其他抽蓄电站投产，所以我预测2030年，抽蓄电站的整体利润5亿。
③：长期股权投资收益包括现在所持有的公司在未来成长增量，以及后续投资带来的收益增量两个方面。
这方面也是拍脑袋决定的，没办法做准确预测，预估10亿。
2030年利润总结:正常来水345亿+折旧17亿+财务费用17亿+金下新能源20亿+抽蓄5亿+股权投资10亿，合计414亿。
再来看下股本数量:目前股本244.7亿，还有两只可转债。
其中三峡EB1，剩余规模93.55亿，转股价格15.1，股本6.2亿。
三峡EB2，剩余规模100亿，转股价格23.96，股本4.17亿。
加一起6.2+4.17=10.37亿。
加上之前的，共244.7+10.37=255.07亿。
每股收益414÷255.07=1.623元每股分红1.623×0.7=1.136元由于2023年的业绩分红，要在2031年完成，所以，我们在计算未来七年的分红时，大体上选择比较保守的计算方法：从2024年到2030年，每年7月会有一次分红。
2024年7月，每年分红（2023年利润）0.9元。
2025年7月，每年分红（2024年利润）1元。
2026年7月，每年分红（2025年利润）1元。
2027年7月，每年分红（2026年利润）1元。
2028年7月，每年分红（2027年利润）1元。
2029年7月，每年分红（2028年利润）1元。
2030年7月，每年分红（2029年利润）1.1元。
累计：0.9+1+1+1+1+1.1+1.136=72030年的股价分析，按照股息率反推，4％的股息率。
1.1÷0.04=27.5总结：2023年年底，以23元的价格买入长江电力，预计到2030年底，7年时间里共获得7元的分红，使得成本降低为16元，同时股价大约在27.5元左右。
收益率（27.5-16）/16=71.88%。
这个收益率不算很高，不过也算得上稳定。
如果是22元的价格买入，7年后成本15元，对应股价27.5，收益率（27.5-15）/15=83.3%。
以我现在的成本（21.2）计算：（27.5-14.2）/14.2=93.66%，接近翻倍。
总体来说，按照这样的推演，收益率不算太高。
用同样的计算方式去推演，7年前买入长江电力，到现在的收益水平会比，现在买持有七年后要高很多，原因在于业绩以及分红增长的速度有所放慢。
2016年分红0.4元，2023年分红0.8533元，比七年前增长113.3%2030年分红1.1元，比七年前增长28.9%以上推演都是比较保守的预估数据，从而实际收益率应该会略高一点。
最后，七年后挖坟看结果。
