行业发展趋势2014年全球无人机市场规模已经达到了64 亿美元， 2023年市场规模将翻倍上升到115 亿美元。
在2014~2023的十年间无人机市场规模总额可能超过910 亿美元，其中军用无人机将达到810 亿美元，民用无人机将达到100 亿美元。
2014年，全球军用无人机占无人机市场份额的89%，蒂尔集团预测到2023年将占86%(99亿美元)，仍远超民用无人机。
由此看来军用无人机市场地位举足轻重，未来十年都仍是无人机市场的主力。
海内外需求齐驱动，中国军用无人机市场迎来爆发。
目前军用无人机已成为世界各国军事装备发展的热点，将成为航空主战装备，全球对于军用无人机的需求迎来爆发式增长。
从国内情况来看，我国面对着复杂的周边国际环境和挑战，对军用无人机需求因势上涨；近6年来我国国防支出预算复合增长率达12%，未来国防支出仍不断攀升，作为军工信息化装备代表的军用无人机必将成为国家投资重点。
从海外市场来看，发展中国家军用无人机市场是我国无人机出口目标，目前我国军用无人机产品因性价比高，在国际市场上占有一定份额，未来市场空间有望进一步开拓。
未来十年，中国无人机生厂商将享受国内外两大市场空间的高速增长。
预计国内无人机市场增速略高于我国国防预算10%的增速，十年间复合增长率达12%。
2015年国内军用无人机市场约42.4亿元，到2024年近100亿元。
十年间我国国内军用无人机市场规模总额约为744亿元。
全球军用无人机出口市场未来十年将达2100亿元，预计中国出口份额占15%，因此 2015-2024年中国军用无人机出口市场规模预计有315亿元。
未来十年我国无人机市场总规模约为1059亿元。
投资策略： 根据对我国军用无人机产业链的深入分析，综合考虑企业核心技术和基本面因素，建议投资者重点关注：威海广泰(002111)，航天电子(600879)，隆鑫通用(603766)。
风险提示：行业竞争加剧，市场需求不及预期。
重点关注公司威海广泰(002111)三季度，公司业绩延续了之前增长态势，一方面由于并表营口山鹰后，消防报警设备高达57.47%的毛利率(中报数据)提升了公司的盈利能力；另一方面公司为国内最大、国际上具有一定影响力的航空地面设备制造企业，受益于空港设备业务的持续平稳增长，随着通航产业的加速发展，公司有望直接受益于通航机场的建设。
控股全华时代进军无人机领域。
全华时代57.80%股权的过户及相关变更登记手续办理完毕，正在实施对全华时代增资事宜，增资金额15,000万元，增资后公司持股比例69.34%。
全华时代是国内最早实现无人机研发、生产和销售及服务一体化的民营企业之一，其无人机产品线齐全：覆盖固定翼、单旋翼、多旋翼领域，主打机型超过10款，是市场上为数不多的具有批量生产能力的企业之一，其在应用服务领域的主要服务对象包括武警、消防、公安、海洋海事、电力、天津电视台等部门。
无人机领域前景广阔，公司有望分享千亿规模的市场。
航天电子(600879)公司科研生产能力持续提升，承担多项军方和国家任务。
报告期内公司圆满完成了以"长征七号"首飞保障为代表的载人航天、探月工程、核高基等方面的各项科研生产任务，并成功中标风云三号卫星主载荷，获得双频降水测量雷达产品的配套资格，将承担我国首个主动式微波气象遥感载荷的研制任务。
公司自主研制的国内首套纯软件化基带产品也顺利完成外场测试。
公司持续推进重大资产重组工作，完成了时代光电、时代惯性等多家公司的股权交割，并增发募集资金29 亿，其中18.9 亿投入防务设备和惯性导航设备等产品的研发制造项目。
公司军用无人机业务再获突破，具备全面装备空军条件。
报告期内公司完成了小型长航时无人机、机载卫星通信终端等新产品样机研制，拓展了技术应用新领域。
加密遥测系统飞行试验取得成功，具备了在空军中全面装备使用的条件。
目前公司已形成完善的近程无人机系统，与兄弟单位长航程无人机系统形成高低搭配。
公司是大股东航天九院下属唯一的控股上市公司，在主营业务方面与大股东同属于航天电子领域，具有很强的相关性，未来有可能成为大股东资产整体注入的平台。
当前航天九院下的企业资产多数已注入到上市公司，未注入资产主要集中在研究所，航天研究所具有轻资产高收益的特点，是航天系统最优质的资产。
隆鑫通用(603766)拟收购意大利公司67%股权，布局通航活塞式发动机领域。
①公司公告拟出资4,110 万欧元收购股份及增资，获取意大利C.M.D 公司67%的股份，目标公司客户优质，2015 年净利润194 万欧元，净利率6.2%。
②目标公司正在研发两款通用航空活塞式发动机，其中汽油活塞式发动机适用于6 座以下轻型运动飞机和无人机，预计2017 年前获得EASA 适航认证；柴油活塞式发动机适用于15 座以下通用航空飞机和中空长航时重载无人机，预计于2020 年前获得适航认证。
低空放开和通用机场建设提速，公司无人机与通航业务成长空间巨大。
①通航政策力度增强，2016 年5 月国务院首次明确低空开放至3,000 米， 且目标"十三五"期间建成500 个以上通用机场。
2015 年，美国通用飞机超过20 万架，我国通用飞机保有量约2,000 架；其中，2015 年全球活塞通用飞机出货量1,056 架，我国活塞通用飞机保有量约为800 架，我国通航产业发展空间巨大。
②公司并购加码活塞式发动机领域，着眼于通用航空产业长期布局。
未来通航活塞式发动机国产化，有利于公司在无人机及通用航空领域的业务推进，分享通用航空万亿市场。
