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中国银河:给予中国核建买入评级

放大字体  缩小字体 发布日期:2024-10-01   来源:风电叶片   作者:风电滑环   浏览次数:35
核心提示:中国银河证券股份有限公司龙天光,张渌荻近期对中国核建进行研究并发布了研究报告《核电工程收入增速快,核电核准提速潜力大》,本报告对中国核建给出买入评级,当前股价为6.96元。中国核建(601611)事件:公司发布2024年半年度报告。业绩稳健提升,核电工程收入增速快。2024H1公司实现营收546.27亿元,同比增长0.1%;其中,核电工程营业收入150.83亿元,同比增长30.22%;工业与民用工程实现营业收入357.01亿元,同比下降5.71%。公司实现归母净利润9.55亿元,同比增长6.88%:实现扣

   

中国银河证券股份有限公司龙天光,张渌荻近期对中国核建进行研究并发布了研究报告《核电工程收入增速快,核电核准提速潜力大》,本报告对中国核建给出买入评级,当前股价为6.96元。
中国核建(601611)事件:公司发布2024年半年度报告。
业绩稳健提升,核电工程收入增速快。
2024H1公司实现营收546.27亿元,同比增长0.1%;其中,核电工程营业收入150.83亿元,同比增长30.22%;工业与民用工程实现营业收入357.01亿元,同比下降5.71%。
公司实现归母净利润9.55亿元,同比增长6.88%:实现扣非净利润10.33亿元,同比增长20.59%。
公司实现经营活动现金净流量-129.01亿元,同比少流出1.86亿元。
公司资产负债率为82.9%,同比提高0.27pct。
盈利能力有所提升,研发费用率提高。
2024H1公司毛利率为9.83%,同比提高0.19pct;净利率为2.43%,同比提高0.13pct。
期间费用率为6.2%,同比提高0.03pct。
销售费用率为0.03%,同比下降0.01pct。
管理费用率为1.99%,同比下降0.27pct。
财务费用率为2.09%,同比下降0.14pct。
研发费用率为2.09%,同比提高0.45pct核电核准提速,核电渗透率提升空间大。
2024H1,公司实现新签合同766.37乙元,同比增长17.07%。
截止2024年6月底,我国大陆在建在运核电机组85台,在建机组数量连续第17年位居全球第一,运行核电机组累计发电量为4333.71亿千瓦时,同比上升3.98%。
《2024年能源工作指导意见》提出稳步推进核电开发建设,积极安全有序推动沿海核电项目核准。
公司掌握CAP1000、EPR、VVER、华龙一号等所有堆型、全部规格系列的核电关键建造技术和建造能力,国内核电建造市场份额保持领先。
根据能源局,2023年,中国全年新增商运核电机组2台,数量达到55台,额定装机容量5703万千瓦;全年核电设备平均利用小时数为7661小时,核电发电量4334亿千瓦时,占全国累计发电量的比例为4.86%。
中国核能协会预计到2035年我国核电发电量占比将达10%。
2024年核电迎来密集核准期,2023年分两批核准10台,2024年8月一次性核准11台,相关产业链有望受益。
投资建议:预计公司2024-2026年归母净利润分别为23.73、26.68、30.14亿元,分别同比+15.02%/+12.43%/+12.99%,对应P/E分别为9.27/8.24/7.29x,维持“推荐”评级。
风险提示:固定资产投资下滑的风险:新签订单不及预期的风险;应收账款回收不及预期的风险。
证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算,中国银河龙天光研究员团队对该股研究较为深入,近三年预测准确度均值为78.93%,其预测2024年度归属净利润为盈利23.79亿,根据现价换算的预测PE为9.08。
最新盈利预测明细如下:该股最近90天内共有7家机构给出评级,买入评级5家,增持评级2家;过去90天内机构目标均价为9.53。
以上内容为证券之星据公开信息整理,由智能算法生成,不构成投资建议。

 
关键词: 风电设备 风电叶片
 
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