第一个问题：高股息率何以再次成为市场领头羊？高股息率板块，再次成为市场的靓丽风景线。
为什么在A股如此环境下，高股息率能成为市场的领涨方向？禅兄统计的最新的A股长期投资回报率是6.77%。
计算过程是这样的：市盈收益率是9.32%减去10年国债收益率2.55%。
关于这方面的详细分析，可以参考之前写的具体分析，在此不再赘述。
“教你一招，如何判断股市底部？学会它，不求人”当前位置只能说是底部区间，但是可能是1年，也可能是3年 ，时间不确定，谁也不知道会运行多久！但是长期回报率是确定的，尤其是高股息率的上市公司。
这也是为什么近期市场资金重新青睐高股息公司的最基本的投资逻辑。
一年分红7%，比什么都香。
最起码本金不会没了，10年翻一倍，取出本金，分红资金空转，第11年坐等收租。
如果长期投资股票还能赔钱，简直就是个笑话！第二个问题：火电行业的投资机会最近5年的煤炭高股息行情，很多自媒体都在推荐，意义不大！我们不能一直看“后视镜”投资，要向前看。
未来火电行业是否具备这样的投资潜力呢？盛运君用4张图表做一个简单说明。
第一张图：每股企业自由现金流有自由现金流的企业，才可以维持长期稳定的现金分红，否则就是庞氏骗局。
内蒙华电、国电电力这两家公司FCF保持长期稳定状态。
第二张图：每股资本开支每股资本开支越低越好。
今年利润赚10亿，明年资本开支（购建固定资产、无形资产和其它长期资产支付的现金等开支）只需要投资2亿，这个生意还是很不错的。
比今年利润赚100亿，但是明年需要投资90亿的生意好多了。
内蒙华电长期资本开支常年稳定在19%附近，是火电优秀企业中资本开支最低的。
华能国际2019年-2021年，投建风电光伏等新能源产业，资本开支高企，但是近两年有下降趋势，是一个好现象。
第三张图：股息率内蒙华电、申能股份近5年股息率相对稳定。
第四张图：有息负债率有息负债率在50%以下的公司：深圳能源、内蒙华电、申能股份等。
总结：1、高股息行情持续的本质原因是：“市盈收益率—10年期国债收益率”代表的长期预期投资回报率提升，资金追寻有长期稳定现金流且稳定分红的公司2、火电行业在未来可能具备这样的机会，如果电煤价格长期下降、容量电价改革理顺这两个因素实现，大概率助力火电行业上市公司每股收益走强，且具备长期稳定的高分红。
$国电电力(SH600795)$$深圳能源(SZ000027)$$申能股份(SH600642)$大师说：沃伦.巴菲特内在价值是一个非常重要的概念。
它为评估投资和企业的相对吸引力提供了唯一的逻辑手段。
内在价值可以简单定义如下 ：它是一家企业在余下的寿命中，可以产生的现金流量的贴现值。
股权债券，就是说本质上是股票，拥有公司部分股权，能够享有相应的利润分成。
但形式上像债券，每年可以享有的利润像债券利息一样稳定。
公司的税前利润 相当于债券所支付的利息。
但不同于普通债券，股权债券支付的利息稳定， 但并不是固定的。
而是年复一年的保持增长态势股权债券的内在价值自然也在不断攀升，最终会推动公司股价在长期内持续增长 。
