碳纤维板块具有广阔的市场空间,也有很强的国产替代逻辑,是一个有着很大增量的行业。
在这个行业中,上市的公司家数不少,但有核心竞争力的企业并不多。
总体来说,中复神鹰,光威复材,中简科技,算是其中的佼佼者。
下面四叶从行业竞争力,产品差异性以及估值等角度来进行一下对比,看看谁才是国内碳纤维行业中的龙头。
行业地位中复神鹰表示,公司t700及以上规格产品,目前在国内的市场占有率在5成之上,妥妥的行业老大。
既然都是老大了,肯定是龙头无疑了吧?那倒未必,关键还是要看谁的创新能力强,能创造出更先进的产品。
接着看光威的表述。
表述中并未提及公司产品的相关市占率情况,倒是强调了公司是我国航空航天领域碳纤维板的主力供应商,并且在积极的向下游产业链进行扩展。
其实,光威的产品线很多,碳纤维板块只是公司营收中的一部分,营收占比5成左右。
再看中简科技的表述。
中简并没有什么篇幅去讲碳纤维行业如何如何,也没有具体的市占率数据,只是讲了根据行业现在低端过剩、中端成本高、高端严重不足的现状,要有所为有所不为,通过掌握核心技术,解决卡脖子的问题。
哈哈,是不是很像董姐的语气?再看产品中复神鹰的产品线也比较丰富,产能已经来到了万吨级。
再看光威。
扩产后产能有望达到8000吨。
最后看中简科技。
中简IPO时募集了一笔资金,上马了1000 吨/年国产 T700 级碳纤维扩建项目,为公司首次公开发行股票之 募投项目。
后面搞了一次增发,募集20亿左右,上马1500吨的高端12k的项目,这也是中简被市场看好的重要原因。
看估值高科技行业,估值高低不能只看市盈率和市净率,主要还是要看市销率。
三者对比之下,中简的市销率在38左右,位列第一,估值是最高的。
最后,总结一下谁是碳纤维板块中的龙头。
看利润,看营收的话,光威无疑是龙头,但光威的营收不光是碳纤维还有其他的业务;看产能的话,中复神鹰是龙头;但看科技含量的话,中简貌似又成了龙头。
至于谁才是真正的龙头,每个人的角度不一样,得出的结论往往也就不一样了。