什么是价值投资？如果放在年初，那么大家的回答肯定是80元的中国平安、60元的格力电器……如果放在年尾，再问什么是价值投资，可能得到的回答是“什么？你再说一遍！”比如年初大喊“珍惜60元的格力电器”的股民，他们用实际行动来维护自身的“价值投资者”的称号。
只是到现在，反过来珍惜的是自己不经意落下的泪水罢了。
格力电器，去年末的股价为58.94元，截止到现在，股价已经下跌了36.22%。
1262亿元的总市值蒸发掉了，若以去年末的股东总人数48万来估算，户均浮亏26.30万元。
价值投资不应该以稳健著称吗？如此巨大的波动似乎不应该出现在价投股身上。
但为什么低估值、高分红的格力电器却让初入价值投资阵营的散户在2021年遭遇失败，出师不利？答案是这些伪价投口中的“价值投资”并不是真的价值投资，他们掉进价值投资的陷阱中去了。
一、低估值的陷阱格力电器现在的市盈率仅10倍，看似低估，但真的低估吗？估值是动态的，比如某只个股在三季报披露后它的动态市盈率仅10倍，但若年报的数据较三季报下滑10%，在股价维持不变的情况下，它自身的估值将被动地提升66.67%。
当低估并不是由越来越低的股价造成的，而是由自身的业绩来决定的时，向下的股价并不与低估正相关。
而格力电器的低估陷阱早已被机构投资者识破。
在它的机构持股汇总中，2021年三季报显示的机构家数为143家，2021年一季报显示的机构家数为612家。
这里需要给大家提个醒，因为基金在披露一、三季报时，不用像中报或年报那样强制披露所有持仓，只需列出前十持仓即可。
所以，我们经常可以看见个股的三季报的机构数量较中报出现锐减的情况。
但是格力电器最新三季报显示的机构数量还是较一季报显示的数量减少了469家，减少的幅度为76.63%。
从这方面看，机构投资者早已识破“价值投资”的陷阱。
二、高分红的陷阱每十股派发现金30元，这样的分红无疑是丰厚的。
但是高分红一般发生在那些成长性不足的上市公司，即未来利润增长空间较小，很难再有大的成长空间。
可是格力电器是这样的企业吗？它在今年可谓动作不断，手机、银隆半导体等，都是格力电器在董女士的不懈努力下寻找到的利润增长潜力点。
这些都是“烧钱”大项，再出现像今年这样大笔分红167亿元的概率非常小。
要知道，格力电器2017年度不分红的原因之一就是公司计划对空调产能进行逐步扩充，这在当时也是个需要大量资金的项目。
三、越跌越买的陷阱作为价值投资，当然是希望看中的自选股的股价越来越低，这样能买入更多数量的股票。
但是，这样做的行为可能犯了教条主义的错误，也同样不可避免地掉入陷阱。
因为价值投资，最关键的地方在于前面二字“价值”，有价值才能称为投资。
即使是股价在不断上涨的成长股，它也同样具备价值。
按照投资大师巴菲特的说法，一只股票是否值得投资要看它的内在价值，不管是价值类公司还是成长类公司，其内在价值是它在余下的寿命里可以产生的现金流量贴现值。
最后，2021年，其实是那些伪价值投资者投资失败的元年。
不过，吃了格力电器的一堑后，也就能明白价值投资并不是那么简单地持有一些品牌股，然后长期持股就行。
好公司也得要有一个好价格，更何况，有的品牌股虽然牌子响亮，但是并不能代表好！风险提示：文中观点仅供参考交流，投资有风险，入市需谨慎！
