（报告出品方/作者：浙商证券）1. 2021-2025 年中国、全球新增风机装机 CAGR 为 15%、12%1.1. 2021 年陆上风电国家不再补贴；2022 年海上风电国家不再补贴陆上风电 2019~2021 年补贴逐步 退坡，2018 年底前核准的存量项目、2019-2020 年新核准项目分别在 2020 年、2021 年没 有并网的，国家将不再补贴，并且2021年以后新核准的陆上风电项目全面实现平价上网， 国家不再补贴；海上风电补贴退坡力度相对较小，其中潮间带受影响更大，2019 年以后新核准的项目将按照所在资源区陆上风电指导价进行补贴；近海 2019-2020 年新核准的项目的指导价调整为每千瓦时 0.8 元、0.75 元。
2022 年及以后全部机组完成并网的，执 行并网年份的指导价。
1.2. 2021-2025 年中国平均新增风电装机容量 59GW，CAGR 为 15%过去五年中国新增风电装机容量 CAGR 为 17%，其中陆上风电新增装机容量 CAGR 为 16%，海上风电新增装机容量 CAGR 为 50%。
受益于补贴退坡带来的抢装潮，2020 年中国风电新增装机容量达到 72GW，创历史新高。
中国风电新增装机容量增速自 2017 年起开始转负为正，2020 年同比增速达到了 179%。
其中，2020 年国内新增陆上风电容 量为 69GW，同比提升 188%，过去五年 CAGR 为 16%；2020 年国内新增海上风电容量 为 3GW，同比提升 53%，过去五年 CAGR 为 50%。
预计“十四五”期间中国平均每年风电新增装机容量预期为 58.6GW，其中海上 8.6GW。
陆上风电 2021-2023 年新增装 机容量预计会回落，海上风电由于补贴退坡力度相对较小，加上风电机组及产业链技术更加成熟，未来三年的新增装机容量有望维持高速增长。
预计 2021-2023 年我国海上 风电新增装机容量分别为 8GW、5GW、7GW。
1.3. 2021-2025 年全球平均新增风电装机容量为 10GW，CAGR 为 12%全球风电新增装机容量过去 10 年 CAGR 为 9%，周期波动性不改向上趋势。
从历史 来看，全球风电发展显示了一定程度的行业周期性，但整体趋势为震荡上行。
2020 年全 球风电新增装机容量为 93GW，2010-2020 年 CAGR 为 9%。
其中，2020 年全球陆上风电 新增装机容量为 87GW，2010-2020 年 CAGR 为 9%；2020 年全球海上风电新增装机容量 为 6GW，2010-2020 年 CAGR 为 21%。
“十四五”期间全球平均每年风电新增装机容量预期为 105.7GW，其中海上 17.6GW。
2020 年是全球风电行业创纪录的一年，全球新增风电装机 93GW，同比增长 53％。
中国 2020 年海上风电新增装 机量为 3.1GW，占全球新增装机的 50.45%；目前全球海上风电累计装机已达到 53GW， 中国占比 28%，超过德国，仅次于英国（29%），成为全球第二大海上风电市场。
2. 到 2050 年风电将满足 35%电力需求，贡献 27%碳减排量到 2050 年，风电将满足 35%电力需求，贡献 27%碳减排量。
要实现《巴黎气候协定》既定的气候目标，从现在到 2050 年能源相关的碳排放每年要减少 3.5%，可再生能源在发电结构中占比将达 86%，风电将满足 1/3 以上（35%）的电力需求，成为主要的发电
