水轮一响，黄金万两——五年十倍，十年二十倍的长线大牛股：黔源电力五年前得益于淘股吧海海人生的文章，黔源电力开始进入了我的视野，从而入选了我的自选股票池。
当时粗略的研究了一下，感觉仍存在一些不确定因素，所以没有参与。
但我深深的知道，那是一座未被开采的金矿。
随着时间的推移，黔源电力的不确定因素逐渐减少，它从我的自选股中的位置也不断地前移，直到今年年初的时候，它已经是我自选股中位列第一的股票了，我知道是时候了，该买入了。
在切入正题之前先让我们来看一张图表，以便了解黔源的资产状况：一.莫为浮云遮望眼，撇尽黄沙始见金（一）黔源电力的价值根基。
价值是决定价格的基础因素，价格无论是向上偏移还是向下偏移，也无论其偏移值是多么大，其最终都会穿越价值这个轴心，这是万古不变的真理。
那么黔源的基础价值是什么呢？那就是它的重置成本。
众所周知，随着土地；建材；劳动力；以及移民成本的逐年提高，水电站的建造成本也随之逐年上升。
现在电站的建造成本起步价基本在1万元∕千瓦以上，多则接近2万。
即便是成本上升如此之快，水电的建设还是呈如火如荼方兴未艾之势，是什么原因导致资本争先恐后的抢滩水电？除了水电的清洁之外，更多的则是出于抢夺战略资源和经济利益的考虑，毕竟能建水电站的江河与可建造的数量都是有限的。
从这点看水电可称之为稀缺资源。
由此我们就可得出黔源的基础价值即：188.6.万kw（权益装机）×1.2万（在不考虑时间成本和财务成本的情况下，按偏下限计算）=226.3亿188.6万kw×1.5万（在适当考虑时间成本和财务成本情况下取中值计算）=282.9亿再取两者之中值约为255亿，而黔源电力目前的总市值仅为24亿我认为上述的算法是合理的，甚至是相对保守的。
众所周知，水电站的建设前期论证就要几年甚至十多年，建设周期少则三五年，多则七八年，由此造成的财务成本和时间成本是巨大的。
此估值尚未考虑买入时7千万，建筑面积近3万平米，位于贵阳繁华路段的黔源大厦等非经营性资产的增值情况。
以上估值减去黔源电力的全部权益负债约61亿（120×051%=61.2。
2013年报数据，采用母公司报表，合并报表中西源电力公司只占30%权益但表决权是50%故纳入合并报表）则得到黔源电力的资产净值约为160-216亿，对应黔源电力的股本，则每股净资产高达80-110元。
下面让我们看一下最近几个拟建和在建电站的投资情况：白河水电站建造成本1.61万/千瓦小南海水电站1.6万历经10年刚建成发电的托口电站，规模略逊于黔源总投资69亿的董箐，去年这时已投入95亿，建完估计也快到100亿了，每千瓦成本也到1.2万了。
最新批准建设的大藤峡水电枢纽建造成本2万元每千瓦。
再来看看资产质量规模远不及黔源的新华水电50%股权的交易价格。
再来看看中国新科首富对水电的看法，高度不一样看待问题的水平就是不一样，强烈推荐观看全文！！！（另：感兴趣的投资者也可以去找一下一些丫丫河上的小趴趴电站的交易价格，有些其规模；来水；上网电价等远不及黔源旗下电站的资产质量，现在的交易价也在1.2万／千瓦上下。
推荐百度水电吧，顺便可以学点水电知识O(∩_∩)O)（本段落数据
