#11月财经新势力#在“新一轮科技革命和产业变革”中,能源产业变革是其中一个重点,新能源替代传统能源必然是一个长期的事情。
在我国能源产业大变革中,新能源巨头公司崛起,产业链上,从设备商到开发商,大大小小的公司在二级市场上你方唱罢我登场。
阳光电源作为国内光伏逆变器的龙头,自然是不能缺席的。
从2020年低点到2021年最高点,公司股价上涨了17倍,未来如何,今天我们就来聊聊。
一、公司公司成立在1997年,当时的业务集中在光伏逆变器和风电变流器。
这里先给一个预告:逆变和变流会在下一篇或者后面第二篇即将发布的特变电工里会讲,这里就先放一放,接下来后面几篇将分析《特变电工》、《恩捷股份》和《湘电股份》,这三篇之后新能源产业公司分析可能会告一段落。
另外最近很多读者朋友说想要我分析《歌尔股份》,最近好像确实比较火,我也不知道为什么火,因为我从来不关注热点,找到文末那个《A股核心资产研究汇总》表格的朋友应该知道,其实歌尔股份也在我的公司列表里,不过这家公司的数据很久没更新了,后面再抽时间分析,顺便更新以下表格数据,感兴趣的朋友可以跟踪关注以下。
说回今天的主角阳光电源。
关于他之前的业务,简单说:逆变是直流电变交流电,整流是交流电变直流电,统称换流或者叫变流。
光伏逆变器是光伏系统的重要部件,光伏电池发出的直流电经由逆变器变成交流电,并入特高压/超高压输电电网。
2021年,光伏逆变器设备投资成本6万元/MW,我们以地面光伏系统为例,逆变器成本占光伏电站投资成本的1.5%左右,不高但是不可或缺。
风电变流器则是风电系统的重要部件,装置在风电机组内部,风机发出的交流电经由变流器变成直流电再变成交流电,先整流再逆变,因此不叫整流器,而是叫变流器。
2010年,公司光伏逆变器市占率高达43%,直至今天,公司已经是光伏逆变器出货量全球第一的行业龙头企业。
说起光伏逆变器可能第一时间就会想到《特变电工》、《正泰电器》、《易事特》、《上能电气》等等,其实还有一家巨无霸,那就是《华为》,不过华为不上市,跟我们没关系。
从上图可以看出,单从光伏逆变器来看,《上能电气》的产品是最全的。
如今阳光电源的业务也不再集中在光伏逆变器和风电变流器,而是在产业链上延伸。
比如光伏电站、风电站的投资开发,这个是公司产品的下游应用领域。
比如储能系统,新能源电站必备的系统,国家要求按照电站装机容量的一定比例,配置储能系统,是风光电站投资开发业务的配套业务。
比如光伏电站、风电站、储能系统的后期智能运维,运维的内容包括电站的日常运营、光伏面板的清洁、风电机组的维修养护之类,同样也是风光电站投资开发业务的配套。
比如新能源汽车驱动系统、新能源汽车充电设备,以及氢能业务,都和主业有一点关系。
新能源汽车驱动系统会用到公司的逆变器产品,动力电池直流电经由逆变器变交流电,驱动电机。
新能源汽车充电设备会用到公司的变流器,市电(交流电,220V)经由充电设备变直流电。
氢能业务和公司的风光电站业务有关,绿电制氢大概率是未来氢能的一大