碳纤维行业中的中简科技近日发布了2022年的年报业绩预告。
预告称，公司去年盈利：55,000.00 万元—61,000.00 万元，同比增加173.27%—203.08%；扣除非经常性损 益后的净利润在44,033.13 万元—50,033.13 万元之间，同比增长：132.32%—163.97%！预告出来后的第二天，公司股价大涨接近6%,显然市场认为这则预告超出了市场的预期。
四叶在这里，想深入的扒一扒，这份业绩预告到底哪里超出了市场的预期。
先看公司给出业绩大增的几个原因说明：1，公司 2022 下半年整体生产交付稳步增强，产量同比上年增加 113.68%，销量同比上年增加 98.66%，营业收入同比上年增加 93.58%，均创历史新高； 2.存量产线（百吨线、千吨线）生产潜力进一步释放，原丝转化 率加强，设备使用效率提高，推动总体生产效率提升，薪酬改革与股 权激励效果显现； 3.坚持项目建设创新与产品技术创新相结合，符合国家战略方向， 报告期内，因公司享受高新技术企业购置设备加计扣除的相关优惠政 策，实现税收优惠金额约为 8,000 余万元； 4.公司在不影响正常经营及募集资金投资项目建设、确保资金安 全的情况下，合理、高效的使用闲置募集资金及自有资金进行了现金 管理，提高了资金使用效率，增加了资金收益。
我们再来看看市场的预期是什么。
机构给的预测是，公司全年扣非净利润的均值在4.58亿，而公司公布的扣非归母净利润的均值在4.7亿，机构在做业绩预测的时候，一般预期打得都比较满，能超出这个预期，的确是相当的不错了。
此外，中简科技不光是业绩上超预期，基本面上也出现了几个比较积极的信号。
1，股权激励计划顺利出台，未来业绩增速有保障；2，大股东看好公司长期投资价值，做出自愿锁定股份的公告；3，公司布局高端碳纤维，产品广泛应用于大飞机等航空航天领域，国产替代的逻辑还是比较强的。
最后，谈谈估值。
按照公司的股权激励计划，2025年公司的净利润是2021年的5倍左右，也即是9亿到10亿之间。
届时如果市场给30pe的话，市值在300亿附近；如果乐观一点，给到40pe，则市值在400亿左右。
目前公司市值在250亿附近，至于向上的空间有多大，这里就不做预测了。
还是老规矩，本文只是我个人对于中简科技年报业绩预告的一些不成熟的看法，不作为任何投资推荐，大家一笑泯之即可。
