2月9日，中芯国际发布22Q4未经审核业绩，四季度实现营收16.2亿美元，归母净利润3.86亿美元。
需求疲软叠加去库存，业绩环比承压。
展望2023年，公司23Q1销售收入指引环比下降10％-12％，毛利率19％-21％；全年指引收入个位数下滑，毛利率约20％：1） 消费回暖仍需时间，汽车需求依旧向好。
2） 逆势扩产，2023资本支出/新增产能与2022年持平。
盈利预测：我们预计公司2022-2024年营业收入分别为500.1/450.8/518.4亿元，归母净利润为123.8/60.08/74.2亿元，维持“推荐”评级。
本文源自券商研报精选
