本周多晶硅现货价格相比前几周涨幅略大，绝大部分企业成交价较上周都有3-6元/公斤的增幅。
一方面是由于在需求维稳的情况下，供应明显缩减导致了多晶硅价格上涨；另一方面是与8月份国内几家一线大厂的检修计划有关，下游在自身需求订单充分的前提下，硅料的短缺预期无疑推动价格走高。
相关概念股：隆基股份(601012,诊股)：电站业务顺利推进，贡献整体业绩增量隆基股份发布公告，公司全资子公司中宁隆基新能源投资建设的中宁县喊叫水镇 200mw光伏发电项目已于 6 月 26 日并网运行。
制造资产资源优势显现，电站开发贡献业绩增量。
作为国内最大的单晶企业，公司目前具备单晶硅片产能超过 7.5Gw，组件产能超过 5gw，产能分布宁夏、西安、浙江等地。
依托公司制造资产资源，公司在宁夏、陕西等多地获得电站开发路条，推动公司电站业务发展，同时促进单晶组件应用推广。
公司计划 2017 年地面电站开发并网量 500mw，分布式开发并网量 560mw，本次并网的宁夏中宁 200mw 光伏项目是公司今年重点项目之一。
对于电站业务，公司后期业绩兑现存在两种模式： 1）自己持有运营，预计 200mw电站可贡献利润 0.6 亿元左右； 2）将电站转让出售，既可实现自有组件销售兑现，亦可实现电站开发收益。
考虑组件收益，预计 200mw 项目可以贡献利润 1.5-2 亿元左右。
高效化路径明确，单晶优势显现，未来增长趋势确定。
降成本是光伏行业发展的必然方向，而随着组件、建造等直接成本下降速度趋缓，通过高效化，变相降低光伏成本成为必然选择，效率更高的单晶将更为受益，占比有望持续提高。
公司作为全球单晶产业链龙头企业， 目前具备单晶硅片产能超7.5gw，全球市占率超过 30%。
后期在单晶替代多晶过程中，必将率先受益，带动公司产销规模与利润水平持续维持高增长。
单晶差异化明显，成本优势保证公司持续维持高盈利水平。
从光伏产业链格局来看，由于规模效应等因素，硅片环节为集中度最高的环节，多晶硅片龙头及单晶硅片龙头市占率均超过 30%。
与此同时，受益规模化优势等，硅片企业盈利分化明显，即使是多晶硅片领域，龙头企业相比二线企业亦具有5%-10%以上的成本与盈利优势。
单晶硅片领域差异化更为明显，公司作为全球龙头，成本优势将保证公司可以长期维持较高的盈利水平，保证后期盈利增长。
预计公司 2017、 2018 年 eps 分别为 1.08、 1.50 元，对应当前 pe 为 16、 12 倍。
亿晶光电(600537,诊股)：1 季度业绩低于预期， 2 季度有望环比改善亿晶光电 2017 年 1 季度实现营业收入 7.8 亿元， 同比下降35%；归属母公司净利润 938 万元， 同比下降 90%，对应每股盈利 0.01 元/股。
主要由于毛利率同比下滑以及资产减值损失提升。
1 季度业绩低于预期。
1 季度公司销售收入 7.8 亿元，同比下降35%，环比下降 19%。
我们预计主要由于 16 年上半年国内装机潮导致基数太高。
1 季度毛利率为 16.5%，同比下滑 3.9 百分点，环比上升 0.4 百分点，我们预计主要由于 1 季度组件价格同比下降较大。
销售与管理费用率为 2.9%与 6.7%，同比分别下降 0.4百分点与上升 1.3 百分点，环比分别下降 2.0 百分点与提升 1.5百分点。
由于 1 季度计提 4,578 万资产减值损失，运营亏损为 39万元。
发电业务保持稳健。
1 季度公司旗下 130 兆瓦电站合计发电量为3350 万千瓦时，与 16 年 1 季度基本持平。
2017 年 1 月，公司昌吉亿晶光伏奇台县 200mw 光伏项目以及直溪亿晶 20mw 鱼塘水面电站项目分别取得备案文件，预计 2017 年陆续完工，并驱动公司发电收入稳健增长。
盈利预测：为反映 1 季度毛利下滑， 将 2017、 2018 年每股盈利预测分别从人民币0.36 元与 0.43 元下调 9%与 9%至人民币 0.33 元与 0.4 元。
估值与建议：目前，公司股价对应 2017 年 20 倍市盈率，位于 4 年历史平均负1 倍标准差水平。
预计随着国内 630 电价调整的到来 2 季度国内装机有望开始回升，并驱动公司 2 季度业绩环比改善。
风险：光伏电站建设慢于预期。
拓日新能(002218,诊股)：技术领先的电力运营和 epc 的承包商技术领先的电力运营和 epc 的承包商： 拓日新能是太阳能(000591,诊股)先驱企业，致力于要为人类创造美好环境和生活。
公司目前主要生产单晶硅、多晶硅、非晶硅太阳能电池芯片，太阳能电池窗和光伏电池幕墙，太阳能电池组件和供电系统， led 照明和大型 led 显示屏工程。
拓日新能以前为制造业，目前已经转型成为电力的运营和 epc 的承包商。
光伏行业成长迅速，拓日新能存在较强的业绩支撑： 太阳能发电是国家和地方支持的一个朝阳行业，行业发展迅速，光伏发电在未来 20 年都将持续增长。
目前公司电站营收 2 个亿，利润接近 1 个亿左右。
目前，公司一共持有 240mw 的电站（电站业绩占了公司利润的 70-80%）。
今年，计划再持有 90-100mw（相当于前几年工作量的 70-80%），此外，公司上半年已经完成 60mw 的 epc（去年总共做了 10mw 的 epc），下半年的 epc计划仍在继续推进，业绩存在较强支撑。
资产负债率低，可低成本快速扩张： 目前,公司完全实现太阳能设备自主生产，建造成本很低，可实现低成本的快速扩张；公司最近几年的资产负债率仅 30%左右，远低于行业 60-80%的资产负债率， 财务杠杆有较大提升空间，发展后劲较强。
我们预计公司 2017-2019 年分别实现归母净利润2.00 亿、 3.02 亿、 4.05 亿，对应摊薄 eps 分别为 0.16 元、 0.24 元、 0.33元，当前股价对应 pe 分别为 28.2x、 18.5x、 13.9x。
风险提示： 政府政策、政府补贴变化风险；业绩增速不及预期风险。
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