疫后复苏继续推进，当下中国复苏所面临的外生约束与客观环境都较去年7月更为有利，投资者对于疫后复苏真实落地的期待理应也更为乐观，因此本轮行情高度有理由超越去年7月初，今年春季召开的全国两会又恰逢新一届班子上任，基本面改善+政策催化预期窗口临近，两者共振有望将春季行情逐步推入高潮阶段。
重视1月领涨行业，相关行业有望在全年持续跑赢。
推荐逻辑01 阳光电源1、光伏逆变器龙头，储能系统引领者。
光伏逆变器出货快速增长，其60%应用在集中电站项目，预计2023年出货120-140GW，同比增长70%以上，直接受益明年集中电站项目起量。
2、大型储能系统放量在即，2023年有望实现量利齐升。
预计23年大储出货在15GWh以上，净利率有望修复至20%，随着大储项目放量，公司将充分收益。
3、户储业务同步拓展，2023年将呈数倍增长。
预计2023年户用储能逆变器出货70万台，户储电池出货3.5GWh，伴随欧洲户储高景气，实现翻倍增长，带来业绩新增点。
02 深桑达A1、信创大背景下，云平台作为信息化基础设施，安全性至关重要，预计未来党政+行业的云建设将以国资云建设为主，目前我国私有云市场每年增量1500亿，未来还将持续增长，公司大股东CEC集团拥有最为完善的信创产品，中国电子云与集团内部基础软硬件做到代码级别适配，同时可通过集团获取信创订单。
2、深桑达旗下中国系统是目前为数不多可以做政府数据脱敏+治理的公司，在德阳、江阴、大理等城市已经开展试点。
当前数据要素政策持续推出，央企和地方政府积极响应，CEC成立数据产业集团，浙江、广东等省市进展迅速。
今年数据要素试点将逐步落地，商业模式和市场空间会逐渐清晰。
03 新城控股1）充分受益于三支箭，公司从信用修复逐步走向拿地修复。
2）伴随疫情防控政策优化，公司将迎来商业修复。
3）证监会研究推动商业不动产公募REITs试点，金融创新有望打开公司成长空间。
04 圣泉集团1、生物质项目投产在即，公司迎来业绩拐点；2、公司积极布局硬碳，依靠原材料优势具备较强竞争优势；3、主业酚醛树脂拓宽碳素阳极新应用，潜在空间巨大05 五粮液1、五粮液作为高端白酒龙头在千元价位品牌和市场份额优势突出，春节期间动销恢复领先行业整体，23年随经济复苏五粮液有望率先开启复苏进入加速阶段。
2、经典五粮液22年营销调整+品牌培育均逐步向好，23年有望开启新增长；系列酒经过换代升级和渠道梳理重建未来亦有望贡献公司业绩增长。
3、长期看司品牌力不断提升，消费者忠诚度充分，通过渠道组织及经销商利润优化可激发更大的市场动能，成长空间巨大。
06 爱尔眼科1）公司是全球最大的眼科连锁医疗服务公司，质地优秀、医院运营管理能力突出，长期发展空间可观，预计公司体内、并购基金旗下医院爬坡，10年内有望实现650亿以上收入、150亿元利润。
2）疫后复苏弹性较大，我们从海外的复苏经验看，眼科的恢复程度、弹性都比较好，今年春节之后、二季度开始，预计国内眼科会恢复的比较快。
3）公司曾于2022年11月、2023年1月公告共计40家医院的并购，预计分别能再次月并表，贡献一季度业绩的额外弹性。
07 金钼股份（1）底层逻辑：钼需求对应我国制造业升级大周期，本质是由“铁元素”消费（基建地产为主要驱动）升级到“合金元素”消费需求端受益于新能源设备、风电、军工的快速发展。
（2）钼供给：双重供给风险扰动支撑钼价未来成长性有保障。
钼二元供给结构由海外铜钼伴生矿和国内原生矿构成，海外多个铜钼伴生矿矿山受品位下滑不可抗力影响，海外钼供给呈现收缩态势，国内产能较为稳定，新增产能无法弥补现有产能下滑，全球钼供给呈现刚性。
（3）钼需求：钼下游需求大多是较高景气领域主要集中在军工航天、汽车、新能源设备（例如碳酸锂、氢氧化锂反应釜）、风电铸件、石油石化天然气管道、LNG储罐及船舶制造，需求前景较好。
（4）供需平衡：供给端收缩，消费端扩张，全球钼市供不应求的局面延续，预计2023年缺口达到2.17万吨。
钼价有望继续上涨。
08 芒果超媒1）2022年受宏观经济、品牌广告预算收缩等影响，广告招商承压仍大，但随着经济消费的恢复，23年广告业务有望恢复；2）优质综艺储备丰富，关注《声生不息宝岛季》《全民歌手》等节目上线；3）公司自制剧集能力不断迭代，剧集表现有望继续突破09 湖南黄金（1）黄金板块成长可期：公司自产金产能5吨，2025年公司黄金产量有望增至10吨；（2）美联储加息二阶导转负，名义利率拐点初现。
快速加息及高利率下，预计美国经济将加速回落，衰退或难以避免；而一旦进入经济衰退期，通胀开始回落，美联储释放流动性以刺激经济的预期强化，名义利率下行有望带动实际利率向下，驱动黄金价格上行；（3）供给端，锑金属稀缺程度较高，全球锑资源储采比仅18:1，全球锑矿产量逐年下降；需求端，硅料价格下跌，下游企业盈利水平恢复有望带动 2023 年光伏装机需求增加，光伏玻璃澄清剂焦锑酸钠有望带动全球锑需求量大幅增加。
锑价有望上涨。
10 湘电股份公司为电磁相关先进技术龙头，剥离亏损资产后公司将聚焦船舶综合电力及电磁发射两类核心技术。
公司剥离主要亏损资产后，有效止住出血点，大幅提高公司盈利能力。
未来公司将以船舶综合电力及电磁发射两类核心技术为发展重点，同时向民用船舶电力推进、卫星发射、轨道交通、海上风电等民用拓展。
公司在相关业务上拥有明显的技术优势，我们看好公司未来发展方向，考虑到电磁行业的巨大发展空间和公司的竞争优势中信建投研究2023年1月十大金股回顾免责声明本订阅号（微信号：中信建投证券研究）为中信建投证券股份有限公司（下称“中信建投”）研究发展部依法设立、独立运营的唯一官方订阅号。
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