中金网4月11日讯，永安行恐步华锐风电后尘永安行作为共享单车第一股已经走上上市之路，不禁让本栏想起华锐风电，招股的时候属于朝阳行业，但是上市两三年之后就因为产能过剩而山河日下。
可以预见，未来共享单车市场必将是供过于求，主要依靠政府投资盈利的永安行，未来的股价表现恐难让投资者满意。
共享单车确实是现在炙手可热的领域，不仅低炭环保绿色出行，而且还有各式各样的天使投资，风险投资不断砸钱。
按道理说，这是一个很值得投资的领域，就像是若干年前的风力发电。
但是再好的行业，也会有投资的上限，当投资额过大，必然造成产能过剩，然后就是供过于求。
现在对于共享单车来说，正在运营的企业超过10家，而且还有越来越多的企业加入到共享单车的行列，坊间戏言：现在共享单车行业什么都不缺，就是缺颜色。
可以预计，未来共享单车的补贴大战即将打响，虽然说永安行的利润主要来自于政府投资的公共自行车，理论上利润有所保障，可是回想一下滴滴，优步对于传统出租汽车的冲击，再看看现在北京街头骑小红车，小黄车的人和骑公共自行车的人数量之比，投资者有理由相信，未来政府办公共自行车将会受到其他企业的强大冲击。
本栏担心的是，永安行在充分竞争的共享单车领域虽有投资，但是市场占有率极低，远没法和小红车，小黄车相比，它成为共享单车第一股上市，投资者很难看到它未来的成长契机，就算是能够保持现有的盈利水平，但是却很难幻想它成为行业龙头。
它的上市很可能是一级市场的盛宴，二级市场的悲哀。
过去的华锐风电上市，也是处于风电投资的最高潮时期，其后就是残酷的竞争和淘汰，虽然说华锐风电的国企背景保住了它的市场占有率，但是却没办法给投资者理想的投资回报。
现在的永安行也一样，政府投资的支持可能会保护它不会在残酷的市场竞争中倒掉，但是想在竞争中脱颖而出也是极小概率的事件。
本栏认为，这样的公司招股上市，对二级市场投资者绝非好事。
遗憾的是，按照现在的新股发行制度，永安行只要能够顺利过会，是不会遇到发行困难的，它可以顺利上市并连续涨停，只是在高位接盘的投资者最终将体会到产能过剩的苦果。
每当遇到这样的公司招股，本栏就很期待注册制的到来，假如现在实行的是注册制，小红车，小黄车，小蓝车的投资者可以自己选择买入，那么投资者将会在充分的对比之后，做出理性的投资决定。
本栏认为，注册制是成熟股市的必要条件，它代表的不是无穷无尽的新股发行，而是投资者可以选择自己喜欢的公司买入，而非只能选择买入或者不买入指定公司。
那时候公司的上市退市也将更加市场化，注册制不是洪水猛兽，而是A股市场走向成熟的必由之路。
