光伏产业链可分为硅料、硅片、光伏电池片、光伏组件、光伏系统五个环节。
上游包括原料高纯度多晶硅材料的生产，单晶硅和多晶硅的制造，硅片的生产。
中游包括光伏电池，光伏组件（玻璃，支架等）以及逆变电器环节。
下游是光伏发电的应用端，包括光伏电站和分布式发电。
硅料硅料是制成多晶硅等最基础的原材料。
去年6月起硅料价格见顶，硅片电池片价格开始松动，预计未来硅料价格将形成拐点向下，进入良性区间，光伏行业需求有望迎来向上拐点。
硅片硅片的生产主要包括四个环节：长晶、截断切方、切片和测试分选。
其中主要环节为长晶和切割。
长晶是指在特定环境下，将硅料生长成硅晶体的过程。
硅片主要分为单晶硅片和多晶硅片，二者最大的区别也是发生在长晶环节。
电池电池作为中间环节，一方面产能大于硅片环节且格局分散，众多企业为保证现金流，采购高价硅片维持正常运转，另一方面电池库存周期在所有环节中最短且面对组件价格传导不顺，难以提价，两头受压，单瓦盈利已处于盈亏线。
组件组件企业是硅产业链中集中度最低的环节。
在上游涨价导致供应链压力骤增下，组件企业将迎来加速分化，尤其是头部一体化更强的上市企业市占率将快速提升。
胶膜对比光伏产业链各环节前三强的集中度，胶膜环节最为集中。
胶膜行业是光伏行业中最稳定赛道，作为光伏行业中技术变革最小且需求确定性最强的环节，该环节技术变革小，龙头地位难撼动。
逆变器逆变器是光伏产业链中较为优质的赛道，一方面在新增及置换需求的带动下，行业整体规模将保持高速增长，另一方面国内厂商在海外市场的份额仍有望进一步提升。
支架支架分为固定支架和跟踪支架，跟踪支架替代传统的固定支架的趋势已经基本确立，未来渗透率有望持续提升。
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