作者：泰罗，编辑：小市妹7月29日，电网电力板块大幅走高，中能电气、积成电子、汇金通、国电南自、神马电力涨停，许继电气、保变电气、四方股份等大幅上涨。
2020年，我国已向全世界宣布：2030年前实现碳峰值，2060年前实现碳中和。
2030年，可再生能源中的主力军——风电、光伏的总装机量将达到12亿千瓦以上。
按照2020年底，光伏和风电累计5.3亿千瓦的装机容量来看，未来十年还需至少6.7亿千瓦的增长。
国家能源局更是明确表示，到“十四五”末，可再生能源的发电装机占全国电力总装机的比例将超过一半，可再生能源在全社会用电量增量中的比重将是“三分天下有其二”。
经历新能源的大爆发，可再生能源将不再是电力消费的“补充剂”，而将是能源消费增量的“主力军”。
能源结构的历史性变化，带来输电环节的剧烈变革；新能源的消纳和输送，又催生出对新型电力系统的巨大需求。
这是一场历史级别的投资机遇。
【倒逼电网变革】尽管经历多年的发展，但如今的风电光伏仍在快车道上疾驰。
2020年10月，400多家风能企业联合发布《风电宣言》：至2030年风电装机总量达到8亿千瓦（800GW）；到2060年至少达到30亿千瓦（3000GW）。
而2020年，我国风电累计装机量为2.81亿千瓦，这意味着，10倍增长的风电“黄金时代”来临。
光伏的速度也是“不落下风”, 据机构预测，我国太阳能装机容量将从2020年年底的253.4GW增至2030年的690.3GW，接近2倍的增长。
整个清洁能源的盘子在快速扩容，提交给联合国的最新国家自主贡献报告中，中国的目标是2030年实现1.2TW可再生能源容量，进入TW时代。
据《“十四五”规划和2035年远景目标纲要》，“十四五”期间我国将建设九大大型清洁能源基地，即金沙江上下游、雅砻江流域、黄河上游和几字湾、河西走廊、新疆、冀北、松辽等清洁能源基地。
此外，广东、福建、 浙江、江苏、山东等海上风电基地也在规划中。
中央经济工作会议中也明确提出，要“适度超前进行基础设施建设”。
但这一轮提振基建，将不再是老基建，老面孔，挑大梁的则是以新能源为核心的新基建。
近期风光大基地二期就已启动，二期项目大概会贡献2亿到3亿千瓦左右的装机量。
如此庞大的新能源运输和消纳，将必然重构电力系统的发展大逻辑。
由于我国规划的风光大基地主要在中西部，新能源的消纳和输送创造出巨大的电网升级和投资需求。
【电力新系统】新的能源结构需要新的电力系统，一句话来概括就是：“电源侧多能互补一体化，电网侧交直流柔性互联，电网侧源网荷储一体化”。
此前，我国建设的大型能源基地多为水电或火电等单一能源基地，比如三峡水电站、托克托火电厂；而“十四五”期间的清洁能源基地基本是多元能源为一体，要么是风光火储，要么是风光水储。
所以供电侧必然是“多能互补一体化”。
供电侧的变化给输电侧带来新的问题，并网方面，需要有足够多的接入点，足够大的线路传输容量，足够坚强的网架。
除了风光，氢能、生物能、储能都要转化为电能输送，这对电网的平衡性和负载稳定性带来新的要求。
有机构分析指出，当前制约新能源发展和消纳的关键因素不在于负荷水平，而在于送出能力。
因此“多能互补电源体系+直流输电送出通道”，是新型电力系统的主流解决方案。
国家电网公司董事长辛保安此前披露，“十四五”期间国家电网计划投入3500亿美元（约2.23万亿元），推进电网转型升级。
南方电网在“十四五”期间的计划是总投约6700亿元，较“十三五”总投资增长约22%。
两者合计总投资就高达2.9万亿元，如果算上地区电网公司，“十四五”期间全国电网总投资预计达到3万亿元。
需要注意的是，3万亿的投资重点“砸向了”特高压中的直流电。
其中，国家电网将规划建成7回特高压直流，新增输电能力5600万千瓦。
如果加上南方电网，预计将超过1亿千瓦。
根据“十四五”风光大基地的建设规划，预计至少需要 9-10 条远距离特高压直流线路。
截至2020年年底，我国已建成22条特高压线路，其中交流6条、直流16条。
未来，直流特高压不但在数量上占据压倒优势，也是输送可再生能源的主力军。
除了电网投资向直流特高压方面倾斜外，新型电力系统更需要柔性化，智能化。
就像一台更加智能的大脑，调节各种能源的生产-输送-配电-使用。
最终达到“源、网、荷、储”的智能互动，以及多种能源系统的融合协调。
相比传统电力系统，新型电力系统将更加柔性化和智能化，也将催生出巨大的结构性投资机遇。
【电网投资的两大方向】由于我国电网构架基本成熟，可靠性较高，寄期望于电网投资总量大幅增长并不现实，在新能源爆发的背景下，要重视结构性机遇。
其中，两大方向知得重点关注。
A.直流输电。
特高压，号称为世界输电技术领域的“珠穆朗玛峰”，其中的直流特高压输电则是新型电力系统的主线，也是未来五年电网投资最为明确的方向。
尤其是在柔性直流技术的加持下，不仅克服了常规直流电输送的缺陷，还可以长距离运输，甚至可用于深海风能的送出。
中信建投预计，“十四五”期间直流输电总投资规模接近4000亿元。
和常规直流不同，柔性直流(VSC)采用了功率半导体(IGB等)，以柔性换流阀为核心进行交直流转换。
直流输电设备中最有价值量的是直流换流阀，制造难度大，壁垒深，毛利率达到35%左右，通常一条特高压直流换流阀价值量大概16亿，其中，晶闸管价值量占30%。
而在柔性直流站中，柔直阀的价值占比将更高，与常规换流阀不同，其技术更复杂，且IGBT的技术含量更高，因此同容量的柔直阀是常规阀价格的3-4倍。
▲昆柳龙工程常规换流站和柔直换流站设备组成占比，数据
