前情回顾：周二文章《又是“碳交易”！逆市大涨中的“千亿野望”，会是“泡泡”吗？》较为详细的介绍了“碳交易”的基本市场逻辑，简单来说，这个概念并非“空中楼阁”，是个实打实能够产生增量收入的前景，因此对新能源发电会是个潜在的大利好。
今天我们脱水研报小组，继续为大家从另外一个角度去看看电力板块和稀土板块的情况。
本文要点：1、电力行业：电力板块再次发力，逆市领涨，长源电力（000966）、华银电力（600744）等多股涨停，板块内普涨！值得留意的是，经过一轮上涨，电力板块仍处于5年估值低位、多股近1个月已获机构密切调研！政策加速推进能源结构转型、分析师分析水电新一轮投产高峰开启、核电投资潜力可达万亿级，碳中和加速催化、锦上添花！2、稀土行业：政策强力推进，稀土板块站上风口，稀土指数 (8841089.WI)年后大涨54.88%！分析师分析稀土行业已完成从“量变”到“质变”的重塑，4大下游行业促使需求强劲增长、供不应求铸就行业中长期持续向上。
龙头北方稀土（600111.SH）年后大涨60.66%，全产业链发展铸就强者恒强！21脱水研报，给券商报告脱脱水，助你寻找市场核心价值。
01、“碳中和”重构水、火、核电价值“碳中和”的兴起重构了水、火、核电的价值，水电新一轮投产高峰开启、核电投资潜力可达万亿级。
完善能源消费总量和强度双控制度；实施以碳强度控制为主、碳排放总量控制为辅的制度；推动能源清洁低碳安全高效利用等。
火电：煤炭是能源核心和碳排主力，火电是控碳重点根据《中国天然气发展报告（2019）》的数据，2018 年煤电和气电合计产生的碳排放在总量中的占比约 49.3%，即国内碳排放的一半是由火电产生的。
对比中国碳排放量和全社会用电量、火电发电量的增速曲线，可以发现三者具有较高的重合度。
因此，控制碳排放的重点之一即是控制火电。
未来火电的角色定位可能将由基核电源加速向调峰电源转变。
水电：新一轮投产高峰开启，十四五突破需啃硬骨头①新一轮投产高峰开启2020年6月，三峡集团旗下又一座“大国重器”—乌东德水电站首批#6、#7 两台机组正式投产，紧接着第二批#5、#8 两台机组在7月也投产发电，配套送出的昆柳龙特高压直流工程已全部建成投运。
这标志着西南水电新一轮投产高峰的到来。
虽然水电高速发展的时期已经过去，但四川、云南等省部分在建项目的陆续投产将推动水电在“十四五”初期迎来新一轮增长。
其中，最引人注目的莫过于金沙江下游的乌东德、白鹤滩和雅砻江中游的两河口、杨房沟这四大电站。
乌东德：电站总装机容量1020万千瓦，多年平均年发电量约389.1亿千瓦时；工程计划2020年7月首批机组发电、2021年12月全部投产。
白鹤滩：电站总装机容量1600万千瓦，多年平均年发电量约625.21亿千瓦时；工程计划2021年7月实现首批机组发电、2022年底至2023年初全部机组投产发电。
两河口：电站总装机容量300万千瓦，多年平均发电量 110.0亿千瓦时；工程计划 2021年底首台机组发电，2023年底工程竣工。
杨房沟：电站装机容量150万千瓦；工程计划2021年首台机组发电，2022年工程竣工。
平安证券认为在“3060” 碳中和远景目标下，既是清洁能源又是可再生能源的水电，势必将在政策推动下继续向纵深挺近。
“十四五规划”的正式稿明确将“建设雅鲁藏布江下游水电基地”列入现代能源体系建设工程，这意味着未来的水电开发将进入公认难度极大的西藏地区，但“啃硬骨头”是必不可少的过程。
核电：最新政策定调、审批回常，重回成长通道，投资潜力可达万亿级①最新政策定调，政府对核电发展态度积极转变、基荷电源的增量
