如今，应对全球气候变化已成为人类社会最大的共识，已有120多个国家设立了“碳中和”目标。
可预见的未来，碳交易权将成为能源领域的流通黄金，国家对新能源的重视会越发强烈。
能源安全、清洁化转型将是未来我国经济发展的重要方向，可再生能源将迎来更大发展。
光伏作为可再生能源的主要电力方式，将在实现碳中和的各类领域和场景中扮演关键角色。
随着光伏行业技术不断进步和度电成本的下降，过去十年全球范围内的光伏度电成本降幅超过90%，与风电、天然气、煤电及核电相比，降幅最大，光伏发电全球最低中标电价已达到1.04美分/KWh，装机规模达到GW级的国家数量已由2010年的3个大幅增长至16个，预计未来范围还将进一步扩大，全球光伏发电将逐渐进入“一毛钱一度电”的时代，并且光伏发电的成本随着技术的进本还会继续降低，大规模取代传统发电方式将是大势所趋。
本文主要讨论光伏领域头部企业隆基股份。
晶硅电池作为市场主流产品，长期存在着单晶硅和多晶硅技术路线的竞争，多晶产品凭借低成本的优势在过去较长时期内占据了主要市场份额，单晶价值未能得到充分体现。
由于单晶晶面取向相同、无晶界，本身在晶体品质、电学性能、机械性能等方面具备优异品质和更高的转换效率。
2015年以来，随着下游对单晶产品的需求增大，单晶产品市场份额快速提升，现已实现对多晶技术路线的替代。
根据中国光伏行业协会（CPIA）公布的《中国光伏产业发展路线图》（2020年版），2020年，单晶硅片（P型+N型）市场占比约90.2%，其中P型单晶硅片市场占比由2019年的60%增长到86.9%，N型单晶硅片约3.3%。
所以专注于单晶硅的隆基股份去年起飞了。
20年公司营收增长66%，净利润增长62%，ROE27.23%。
其中海外增速非常亮眼，全年海外收入214.61亿元，同比增长70%。
如此大的体量，现在仍然处于成长期，可以说未来可期。
阅读20年的财报，发现几个需要关注的点。
应收票据较高，达到43亿，不过全部都是都是银行承兑票据，确定性高。
公司的应付票据和应付款项之和高达两百多亿，说明公司的议价能力非常强，体现其在光伏行业的强大竞争力。
应收账款几乎翻倍，达到72.7亿，占营业收入比值为13.31，和去年差距不大。
其中主要为一年内账款，占比达到九成。
母公司资产负债表上的长期股权投资增加了91亿，增幅非常大，主要是由于去年对各子公司进行了增资。
投资收益增长较多，相比于19年的2.4亿，20年投资收益高达10.8亿，查看投资收益
