这是电驱系列研究第四篇，电机篇。
我们梳理一下逻辑：第一篇：新能源--电驱行业研究及标的推荐（一）我们宏观讲解什么是电驱系统，电驱包括什么组成部分，各部分有什么用处。
第二篇：电驱行业研究（二）我们从上至下筛选，按照关注度少，估值低大概筛选出能力圈范围内的股票标的，最后找出湘油泵、长鹰信质二个标的股票。
第三篇：电驱行业研究（三）之湘油泵我们着重研究湘油泵这个公司，并且细分行业进行研究。
得出初步结论，公司虽好，但格局较差，纳入继续观察股票池。
本文就是第四篇，将着重讲解电机的构成、技术、行业格局，以及初步分析长鹰信质。
另外在调研过程中又发现了通达动力，神力股份等同类型公司，因此放在一起进行比较正文开始一、电机的构成电机几乎是最广泛应用的工业品，与泵都是非常广泛的存在。
电机产品广泛应用于汽车、电动车、电动工具、制冷设备压缩机、电梯等行业。
从结构上看，电机主要由定子和转子两大部件组成，组成定子的主要有定子铁芯、定子绕组、机座等，组成转子的主要有转子铁芯、转子绕组、转轴等。
定子、转子铁芯的质量与性能直接决定了电机的性能、能效以及稳定性等关键指标。
简单来说，电机中固定的部分叫做定子，在其上面装设了成对的直流励磁的静止的主磁极；而旋转的部分叫做转子，在上面要装设电枢绕组，通电后产生感应电动势，充当旋转磁场。
后产生电磁转矩进行能量转换。
以下是我在长鹰信质官网找到的图片：二、电机的分类电机的种类、结构和用途也各不相同、根据能量转换方式，电机可以分为电动机和发电机。
电动机有如下几种分类方式：按工作电源分类，可分为直流电动机和交流电动机；按结构及工作原理分类，可分为异步电动机和同步电动机；按用途分类，可分为驱动用电动机和控制用电动机；按运转速度分类，可分为高速电动机、低速电动机、恒速电动机、调速电动机。
最常用的方法是以电动机轴中心高度为主要基准分类：机型轴中心高度（mm）定子铁芯外径（mm）大型电机大于 630大于 1000中型电机355-630500-1000小型电机80-315100-500微型电机小于 71小于 100三、电机行业的特点1.由于电机种类繁多，且应用非常广泛，规格也完全不同。
所以电机整体行业比较零散，没有明显的周期性和季节性。
2.所以我判断，电机行业是比较难实现行业集中化，唯一有可能是细分电机种类实现集中化。
3.电机受上游钢铁材料影响比较大，由于电机使用的是特种钢，如1.0mm 冷轧板（卷）和 WW800 硅钢，产量不大。
4.下游客户看重临时生产调度能力，因为定子转子属于大批量生产产品，而且客户供货一般都是临时大单，生产呈现大幅波动。
因此该类公司想要胜出，必须具备临时生产的调度能力。
四、竞争格局接下来讲竞争格局，我们竞争格局从大到小依次讲，即从电机竞争格局—新能源车电机竞争格局---电机的定转子竞争格局。
4.1电机的竞争格局首先我们明确一下做电机的企业：我们可以简单分为几大类电机企业。
第一：大型电机，比如应用在航天航海领域的电机，比如火力发电运用的发电机，如航发动力、东方电气。
第二：风机电机，应用在风能上的电机，也算是大型电机，有整个货车这么大。
但是具有炒作属性单列。
如：明阳智能、金风科技、第三：新能源车电机：做电动车上的电机有大大势力，第一个整车厂自研自生产，比如比亚迪、特斯拉，还有吉利旗下将驱动系统独立出来的蜂巢动力。
第二个是第三方供应商，比如精进动力、长鹰信质、通达动力等。
第四：新能源车上的微电机：也是应用在新能源车，但不是大电机，而是小电机，比如方向盘上的助力电机EPS如：湘油泵，比如刹车上的ABS电机：恒帅股份，第五：精密微电机，比如应用在数控机床上的电机：科德数控，比如高端家电的电机：德昌股份【据说达到戴森一样的转速】，电动自行车上面的电机：八方股份，做伺服电机：汇川技术第六：传统常见电机，比如农民伯伯使用的抽水泵、风扇的电机等，这个领域做得公司最多，竞争最激烈，技术含量也最低。
比如农用抽水泵的大元泵业。
比如美的供应商：江苏雷利。
4.2新能源车上的电机电机种类如此之多，企业多如牛毛。
我们不可能一个一个研究，所以我们重点说一说新能源车的电机，上文我们知道新能源车的电机包括二大类型，第一个驱动电机，第二个是零部件上的微电机。
同类我们一句话概括新能源车上的电机：多条技术路线，群雄纷争，格局未定！为什么是多条技术路线？驱动电机由于行驶需要，所以热量大，目前解决散热的有水冷却、油冷却。
水冷却由于水通电，将来主流是油冷却。
其次电机本身的结构也有多种技术路线，如同步交流电机、异步交流电机。
最后电机本身材料也进化过程中，主要使用钕铁硼。
为什么是群雄纷争？目前国内电驱动企业大致分成三类，1）整车 企业旗下的电驱动公司，比较代表性如特斯拉、比亚迪、蔚来汽车旗下的蔚然动力、长城汽车旗下的蜂巢电 驱动、大众旗下的大众汽车自动变速器(天津)有限公司、吉利旗下的威睿电动汽车技术(宁波)有限公司、上汽 集团旗下的华域电动系统、广汽集团旗下的华望电子等。
2）全球 Tier1 汽车零部件企业在国内的独资或合资 公司，如联合电子（博世控股）、纬湃汽车电子(天津)有限公司（大陆集团分拆成立）、法雷奥西门子、日本电产及其与广汽的合资公司尼得科、华域麦格纳、采埃孚、LGE 等；3）国内第三方企业，如精进电动、汇 川技术、上海电驱动、方正电机、英搏尔、巨一科技、华为、合普动力。
4.3电机中的定转子的竞争格局话不多说，直接引用《长鹰信质招股说明书》。
因为我当初被招股说明书给误导了，截图内容看下图。
当时我就直接被误导，以为定转子细分行业比较少竞争者，且方框内这几家企业都是为上市公司。
如此一看，定转子是好格局，市场容量大，竞争者少。
但是后来通过我几天不断搜索信息，发现仅上市公司对手起码包括以下几个：长鹰信质，通达动力、神力股份、隆盛科技、震裕科技。
4.4竞争格局小总结我们可以看到整个电机行业十分广阔，包罗万象，公司非常多。
可以说是一个充分竞争的市场。
并且考虑到个人投资者精力有限，不可能一一研究。
所以我们把精力放在有市场题材话题的板块上，即新能源。
在新能源电机上，我们同样可以看到百花齐放，风电的电机：明阳智能、金风科技、远景能源。
电动车的电机：比亚迪、特斯拉、吉利、长城等，这些主机厂都有自己生产电机；国内第三方企业，如精进电动、汇 川技术、上海电驱动、方正电机、英搏尔、巨一科技、华为、合普动力。
我认为，作为投资者，我们很难判断在格局没有明朗的时候，谁能胜出，尤其对于第三方而言。
所以我认为电机这个版块不值得投资。
再往下细分，到了组成电机的定转子部分，我们发现这个超级细分的行业，算是整个充分竞争市场里面不充分竞争的环节。
竞争者肯定没有《长鹰信质招股书》说的那么少，但也肯定没有电机那么多。
。
4.5总结：电机行业太多太散，宏观上不值得投资。
电机的核心部件定转子，从事第三方供应商的人比较少，宏观上值得我们去研究。
我们该选谁？五、一个核心问题我在做研究的时候就发现几个问题：1.定转子的技术门槛不算太高，属于传统制造业工艺，中国能做的人我相信绝对不止这几家上市公司。
2.一个技术门槛不算太高【肯定是有一定技术的，，只是相对于半导体芯片这种程度来说不算太高。
】的行业，又是刚需产品，未来又显而易见的增长，行业将来会怎么演变呢？3.首先，第一点：竞争者肯定会比现在多。
4.第二点，第三方定转子供应商将长期，并且会扩大的趋势。
【理由：
