（报告出品方/作者：天风证券，王奕红，唐海清，姜佳汛）1. 新能源发展大趋势，风光互补未来方向1.1. 全球环境问题严峻，各国未来推进碳减排全球碳排放量持续增长。
根据 Our World in Data 数据，全球碳排放量在 1950 年后呈现高 速增长态势，2019 年达到最高峰值 367 亿吨。
我国碳排放量改革开放后快速增长。
我国碳排放量在 1949 年建国时每年 5936 万吨缓慢上 升至 1978 年约 14.9 亿吨，随后呈现快速增长态势，2000 年后增速再次上升，2019 年我 国碳排放量已经达到 104.9 亿吨。
气候变化预计将影响经济增长。
根据 bp 的预测，假设温室气体浓度保持在当前水平不变， 至 2050 年，气候变化将对全球大部分地区产生负面影响，其中在当前平均气温最高的区 域，气候对经济增长的影响最大（如非洲、中东、印度等）。
全球正积极推动碳减排工作。
全球主要经济体多次召开有关于环境保护会议，联合国大会 中国提出碳达峰、碳中和战略。
bp 预计可再生新能源应用比例逐渐增加，2050 年达到 40% 以上，而煤炭、石油等使用减少。
预期主要经济体人均碳排放将呈现快速下滑。
根据 bp 预测，乐观条件下至 2050 年，发达 国家的人均能源消耗将有所降低，发展中国家大体维持相同水平；而人均碳消耗方面，预 期发达国家与发展中国家均有明显下降，主要经济体如美国、中国、欧盟等均呈现明显降 低。
1.2. 政策推动新能源发展，风光形成互补政策频频出台重视发展新能源。
近年来我国政府部门陆续出台多条有关于推动可再生能源 发展的政策，重视对于风电、光电项目的健康发展，推动平价上网项目建设，提出构建以 消纳为核心的清洁能源发展机制、加快形成有利于清洁能源消纳的电力市场机制。
风电光电日内形成互补。
在 24 小时内，风电发电曲线与光伏发电曲线分别呈现“U 型” 和“倒 U 型”，白天太阳能发电、晚上风力发电，正好可以“互补”上，让供电曲线更平 缓。
此外风电和水电在季节上将互补，春夏季水电多、风电少，以夏季水电最多；而秋冬 春季风电多、水电少，以冬季风电最多。
我国风能和太阳能发电装机量均呈现快速增长态势。
全球积极推动风光发展，尤其以中国 装机容量为领先。
我国 2020 年风能装机容量远高于世界其他地区。
（报告
