在泰山下，有一座庙叫龙泉观，也叫斗母宫，庙前有一棵古槐树，树身约有五丈高，树枝茂密。
据说在古代的一天，忽然刮起了暴风，下起了大雨，将这棵古槐树刮倒在地，于是斗母宫里的尼姑请来木匠，想要把这棵古槐树卖掉，经过讨价还价后以五吊钱的价格卖掉，木匠付钱之后确定了伐木的日期。
而另一边，住在泰安红门附近的一位叫刘长庚的人，为人实在。
暴风雨后的这天夜里，他做了一个梦，梦见一位身穿道袍的老人来到了他的家里，拜托他明天早晨带着五吊钱到斗母宫走一趟。
刘长庚醒后，很是奇怪，还是依照梦中约定匆忙赶到了斗母宫，早饭都没有吃。
来到斗母宫后，看到两位携带工具的木匠正蹲在槐树旁谈话，刘长庚觉得这老槐树砍掉很可惜啊，于是便问道：“内俩是来砍树的吗？”木匠回答：“斗母宫的尼姑已经五吊钱将这棵老槐树卖给了我”，顿时刘长庚明白过来，昨晚的梦是真的，于是跟两位木匠商量道：“家中急用木材，是不是可以把这棵树让给我，除了这五吊钱之外，另外还有酬谢。
”木匠见刘长庚人还不错，也不亏本，便把古槐树让给了他，而刘长庚赎回古槐之后，见古槐并未连根拔起，便小心翼翼地替古槐掩土，浇水，修理枝丫，日复一日，古槐渐渐恢复生机，因为经历这场暴风雨，猛一看竟像是一条斜卧着的龙，因此人们称它为卧龙槐。
就这样刘长庚把这棵古槐看作老朋友，日日来看望古槐。
过了几年后，刘长庚得了噎食病，病情日益严重，泰山附近的名医都找遍了，却不见疗效，即便如此，刘长庚还是日日看望槐树。
这一天刘长庚感觉自己时日无多，拖着病体看望槐树，想着这应该是最后一次来了，走到斗母宫外的时候，刘长庚遇见一个卖药的土大夫，就顺便问了一句有没有治疗噎食病的药。
卖药的答道：“我这槐角万灵丹就可以的，不过这个药可是很贵啊！”于是刘长庚便问：“多少钱？”卖药的回：“五吊钱”但是刘长庚没有带钱，卖药的让刘长庚先带回去吃，好了再来给钱。
于是刘长庚带着药回到家中，只服用了一次便药到病除了，好了之后立刻带着五吊钱去给土大夫，哪里还有人影，刘长庚日日在斗母宫外等待，一连几个月也没有人影。
刘长庚心里认定那大夫便是槐树精所化，便向卧龙槐作了三个揖。
后来他请了一位石匠在老槐树旁的石头上刻了卧龙槐三个字。
