2021-10-27中泰证券股份有限公司苏晨,张哲源对金风科技进行研究并发布了研究报告《盈利能力提升，业绩符合预期》，本报告对金风科技给出买入评级，当前股价为18.34元。
金风科技(002202)事件：公司发布2021年三季度报，前三季度实现营收335.5亿元，同比下降9.4%，归母净利30.13亿元，同增45.61%，扣非归母净利在28.53亿元，同增53.73%。
其中3Q21营收156.47亿元，同降11.13%，环增41.21%，归母净利润11.64亿元，同增46.58%，环增32.53%，扣非归母净利润11.30亿元，同增58.81%，环增40.20%。
盈利能力提升。
前三季度公司毛利率和净利率分别为26.28%/9.12%，同比增加9.02PCT/3.47PCT，其中3Q21毛利率和净利率分别为24.34%/7.41%，同比增加7.23PCT/2.85PCT。
盈利能力的改善主要由于大型风机销售的提升与成本管控有效。
风机销售大型化趋势明显。
前三季度公司实现风机对外销售6.35GW，其中3Q21实现风机对外销售3.38GW，其中2S、3S/4S、6S/8S机组销售容量分别为1.29GW、1.36GW、0.69GW，同比变动-63%/173%/288%。
风电设备招标量同比提升，投标均价持续下降。
前三季度国内公开新增招标量41.9GW，同比增长115.1%。
按市场分类看，陆上新增招标40.9GW，海上新增招标1GW；按区域分类看，北方区域占比68%，为风电需求的主要
