（报告出品方/作者：东吴证券，马天翼，唐权喜，金晶）1.独到的战略眼光助力公司长期成长公司立业二十余年，从一家小型钣金和冲压工厂不断发展壮大，成为行业领先的佼 佼者，离不开管理层独到的战略眼光。
回顾东山发展历史，公司多次通过项目投资和收 并购优化主业，先后收并购 MFLEX 和 Multek 实现全方位电子电路(PCB)产品及服务覆 盖，形成电子电路、光电显示、精密制造三大业务板块，打造 MFLEX、Multek、LED、 TP&LCM、精密制造五大事业部。
电子电路业务，公司综合优势突出，目前为全球第二 的柔性线路板企业，全球第三的印刷电路板企业，产品广泛应用于消费电子、服务器、 通信、汽车电子等领域；光电显示业务，触控显示模组及 LED 器件应用于各类消费电 子产品及室内外小间距高清显示领域，在 LED 部分小间距细分领域市场全球第一；精 密制造业务，公司为消费电子、通信、新能源汽车等重要客户提供金属结构件及组件。
公司近年来独具慧眼地看中新能源汽车行业高速发展的未来，凭借成熟的业务能力和丰 富的客户资源等优势成功切入汽车业务，作为核心重点发展第二曲线。
未来汽车业务有 望和消费电子业务成为公司的左膀右臂，助力公司高速发展，实现再造东山。
1.1.成功的业务拓展推动公司前进公司通过项目投资和收购兼并优化主业，迅速建立了在行业中的优势，形成了精密 金属和精密电子制造为核心的产业发展格局。
公司从 2016 年开始快速拓展业务线，顺 应时代的发展，2016 年 4 月收购 MFLX，2018 年 7 月收购 Multek 完善硬板业务实现快 速增长，2016-2018 年归母净利润增速分别达到为 355%，265%，54%，2021 年年报披 露公司印刷电路板业务占总营收 64%，电子电路业务成为公司收入主要
