【摘要】近年来，我国以风电、光伏发电为代表的新能源发展成效显著，装机规模稳居全球首位，发电量占比稳步提升，成本快速下降，已基本进入平价无补贴发展的新阶段。
新的发展阶段出现新的政策支持，今天两份重磅文件出台，其一是财政部发布《财政支持做好碳达峰碳中和工作的意见》，指出到2025年，财政政策工具不断丰富，有利于绿色低碳发展的财税政策框架初步建立，有力支持各地区各行业加快绿色低碳转型；2030年前，有利于绿色低碳发展的财税政策体系基本形成，促进绿色低碳发展的长效机制逐步建立；2060年前，财政支持绿色低碳发展政策体系成熟健全，推动碳中和目标顺利实现。
另一份由发改委、能源局引发的《关于促进新时代新能源高质量发展的实施方案》，以下重点分析。
事件：5月30日，国家发改委、国家能源局发布《关于促进新时代新能源高质量发展的实施方案》，旨在锚定到2030年我国风电、太阳能发电总装机容量达到12亿千瓦以上的目标，加快构建清洁低碳、安全高效的能源体系，并特别提出，将新能源项目的空间信息按规定纳入国土空间规划“一张图”。
《实施方案》坚持先立后破、通盘谋划，围绕更好发挥新能源在能源保供增供方面的作用等，提出了7方面21项具体政策举措，定位为推动以风电、光伏发电为代表的新能源高质量发展的政策性文件。
政策解读总结文件中几个重要方向：1. 加快推进以沙漠、戈壁、荒漠化地区为重点的大型风电光伏发电基地建设加大力度规划建设以大型风光电基地为基础、以其周边清洁高效先进节能的煤电为支撑、以稳定安全可靠的特高压输变电线路为载体的新能源供给消纳体系，在土地预审、规划选址、环境保护等方面加强协调指导，提高审批效率。
按照推动煤炭和新能源优化组合的要求，鼓励煤电企业与新能源企业开展实质性联营。
点评：联动A股板块——风电、光伏、特高压大型风电光伏基地技术可开发比重占全国的60%以上。
截至2022年一季度，第一批100GW风光大基地项目已开工约84GW，加快推动总规模约450GW的大型风电光伏基地规划布局方案落地实施。
同时，积极推动“三北”其他地区风电光伏基地化开发、西南地区水风光一体化基地开发和海上风电集群化开发。
特高压起到平衡能源与负荷分布、促进新能源消纳的作用，是坚强智能电网重要骨架，在“十四五”期间，仍将继续保障新能源远距离、大规模输送。
特高压同时承担着托经济、稳增长的重要任务，政府亦将持续加大特高压建设投资，特高压设备龙头在2022-2023年业绩增长确定性高。
2. 推动新能源在工业和建筑领域应用在具备条件的工业企业、工业园区，加快发展分布式光伏、分散式风电等新能源项目，支持工业绿色微电网和源网荷储一体化项目建设，推进多能互补高效利用，开展新能源电力直供电试点，提高终端用能的新能源电力比重。
推动太阳能与建筑深度融合发展。
完善光伏建筑一体化应用技术体系，壮大光伏电力生产型消费者群体。
到2025年，公共机构新建建筑屋顶光伏覆盖率力争达到50%；鼓励公共机构既有建筑等安装光伏或太阳能热利用设施。
点评：联动A股板块——BIPV在全球范围内，BIPV尚处于起步阶段，2020年安装规模约1GW，占全球新增光伏装机规模约1%。
作为建筑行业实现“双碳”目标的重要路径，光伏建筑持续获政策支持，“十四五”期间有望加速铺开。
建筑行业减碳压力倒逼下，BIPV将迎爆发式增长。
我们基于建筑面积的测算，预计“十四五”末国内BIPV市场规模或可达千亿级别，发展前景广阔。
3. 引导全社会消费新能源绿色电力开展绿色电力交易试点，推动绿色电力在交易组织、电网调度、价格形成机制等方面体现优先地位，为市场主体提供功能健全、友好易用的绿色电力交易服务。
建立完善新能源绿色消费认证、标识体系和公示制度。
完善绿色电力证书制度，推广绿色电力证书交易，加强与碳排放权交易市场的有效衔接。
加大认证采信力度，引导企业利用新能源等绿色电力制造产品和提供服务。
鼓励各类用户购买新能源等绿色电力制造的产品。
4. 全面提升电力系统调节能力和灵活性充分发挥电网企业在构建新型电力系统中的平台和枢纽作用，支持和指导电网企业积极接入和消纳新能源。
完善调峰调频电源补偿机制，加大煤电机组灵活性改造、水电扩机、抽水蓄能和太阳能热发电项目建设力度，推动新型储能快速发展。
研究储能成本回收机制。
鼓励西部等光照条件好的地区使用太阳能热发电作为调峰电源。
深入挖掘需求响应潜力，提高负荷侧对新能源的调节能力。
点评：联动A股板块——储能针对新能源无法预测、不易调控的问题，发展储能、提高电力系统调节能力是当前电网建设的主要发力点。
国家电网表示，要大力加强技术成熟的抽水蓄能电站建设，积极支持新型储能规模化应用，力争到2030年抽蓄电站装机由目前2630万千瓦提高到1亿千瓦、电化学储能由300万千瓦提高到1亿千瓦。
储能成为新型电网消纳的重要环节，储能需求持续扩展下，上游产业链环节将充分受益。
5. 着力提高配电网接纳分布式新能源的能力发展分布式智能电网，推动电网企业加强有源配电网（主动配电网）规划、设计、运行方法研究，加大投资建设改造力度，提高配电网智能化水平，着力提升配电网接入分布式新能源的能力。
合理确定配电网接入分布式新能源的比例要求。
探索开展适应分布式新能源接入的直流配电网工程示范。
点评：联动A股板块——智能电网电力新基建稳步推进，电网数字化转型将深度拥抱新技术、新模式。
相关概念股包括信息化自动化龙头国网信通、国电南瑞、朗新科技、威胜信息、恒华科技、远光软件、国网信通、四方股份、宏力达、恒实科技等。
6. 稳妥推进新能源参与电力市场交易支持新能源项目与用户开展直接交易，鼓励签订长期购售电协议，电网企业应采取有效措施确保协议执行。
对国家已有明确价格政策的新能源项目，电网企业应按照有关法规严格落实全额保障性收购政策，全生命周期合理小时数外电量可以参与电力市场交易。
在电力现货市场试点地区，鼓励新能源项目以差价合约形式参与电力市场交易。
点评：联动A股板块——分布式新能源持续推进分布式新能源发展，分散式风电+分布式光伏建设加速。
加快负荷中心及周边地区分散式风电和分布式光伏建设，推动可再生能源发展与生态文明建设、新型城镇化、新基建、新技术等深度融合，不断拓展可再生能源发展新领域、新场景。
推动实施“千乡万村驭风行动”和“千家万户沐光行动”，有序推进整县屋顶分布式光伏开发试点工作。
7. 完善支持新能源发展的财政金融政策，优化财政资金使用，完善金融相关支持措施，丰富绿色金融产品服务加大绿色债券、绿色信贷对新能源项目的支持力度。
研究探索将新能源项目纳入基础设施不动产投资信托基金（REITs）试点支持范围。
支持将符合条件的新能源项目温室气体核证减排量纳入全国碳排放权交易市场进行配额清缴抵销。
点评：联动A股板块——绿电运营商平价新能源项目解除了过去补贴回款难、现金流承压的困境，同时光伏、风电等新能源运营期成本不受燃料投入影响，使得其具备了类似REITs底层资产所需的稳定性。
REITs可以盘活存量资产，广泛调动各类社会资本积极性，促进基础设施高质量发展。
当前REITs试点范围尚不包含电力基础设施。
本次提出探索新能源类REITs，能够有效帮助电力资产持有方释放沉淀资金促进风电、光伏新项目滚动开发。
参考资料：20220529-中国银河-电力设备新能源行业周报：风光大基地建设有望提速，各地出台新车购置补贴政策20220517-光大证券-电力设备新能源行业-新型电力系统深度研究一：新能源大基地加速特高压建设20220227-华西证券-电力设备与新能源行业周观察：储能有望迎来快速发展期，风光大基地持续推进本报告由研究助理协助资料整理，由投资顾问撰写。
投资顾问：于鑫（登记编号：A0740622030003）
