从目前情况看，俄乌战争一时还难以结束，全球能源荒仍将延续，煤炭板块整体看位置较高，但从静态看，估值并不高，部分股票股息率诱人，如果高煤价能延续，则部分煤炭股仍值得关注。
请看具体分析：（一）市盈率排名：名称价格市盈率排名山西焦化6.353.891上海能源16.823.932潞安环能16.584.243兰花科创15.364.424陕西煤业22.954.525平煤股份13.44.616开滦股份7.854.637冀中能源6.994.88山煤国际18.25.099中煤能源10.615.2610山西焦煤14.645.2711淮北矿业15.135.2712恒源煤电7.855.3513新集能源4.895.5914电投能源13.775.6715昊华能源7.365.7416晋控煤业18.436.6117华阳股份18.396.6518兖矿能源52.237.1619靖远煤电3.867.520中国神华31.187.5321盘江股份8.757.5522大有能源5.247.6123辽宁能源4.4211.7924陕西黑猫5.4912.8625ST大洲2.5313.5326安泰集团3.2414.4227美锦能源10.821728郑州煤电5.7624.129宝泰隆4.0237.5830（二）市净率排名：名称价格市净率排名恒源煤电7.850.911开滦股份7.850.922宝泰隆4.0213上海能源16.821.014昊华能源7.361.065辽宁能源4.421.086靖远煤电3.861.117安泰集团3.241.118中煤能源10.611.139山西焦化6.351.1710新集能源4.891.1711电投能源13.771.212兰花科创15.361.2213潞安环能16.581.2514陕西黑猫5.491.2615淮北矿业15.131.2716冀中能源6.991.2817平煤股份13.41.6318中国神华31.181.6819盘江股份8.751.7320大有能源5.241.7321华阳股份18.392.0122山西焦煤14.642.0923晋控煤业18.432.2224陕西煤业22.952.2825山煤国际18.23.1126美锦能源10.823.5627郑州煤电5.763.9528ST大洲2.534.3129兖矿能源52.234.3630（三）股息率排名：名称价格股息率排名冀中能源6.9914.31%1山煤国际18.28.61%2中国神华31.188.15%3大有能源5.246.68%4恒源煤电7.856.37%5昊华能源7.366.22%6陕西煤业22.955.88%7开滦股份7.855.86%8平煤股份13.45.67%9山西焦煤14.645.46%10兰花科创15.364.88%11淮北矿业15.134.63%12盘江股份8.754.57%13潞安环能16.584.06%14兖矿能源52.233.83%15电投能源13.773.63%16中煤能源10.612.84%17华阳股份18.392.72%18山西焦化6.352.36%19晋控煤业18.432.17%20美锦能源10.821.85%21新集能源4.891.43%22靖远煤电3.861.30%23上海能源16.820.92%24宝泰隆4.020.00%25辽宁能源4.420.00%26安泰集团3.240.00%27陕西黑猫5.490.00%28郑州煤电5.760.00%29ST大洲2.530.00%30（四）营业收入增长率排名：名称价格营业收入增长率排名ST大洲2.5380.33%1盘江股份8.7572.93%2潞安环能16.5858.66%3冀中能源6.9954.13%4兖矿能源52.2353.39%5平煤股份13.453.37%6上海能源16.8251.81%7美锦能源10.8250.01%8郑州煤电5.7648.08%9恒源煤电7.8545.88%10兰花科创15.3645.50%11山西焦煤14.6444.14%12淮北矿业15.1336.92%13昊华能源7.3634.83%14陕西黑猫5.4932.08%15山西焦化6.3530.46%16宝泰隆4.0224.44%17安泰集团3.2424.29%18晋控煤业18.4324.07%19山煤国际18.220.69%20电投能源13.7717.49%21开滦股份7.8517.06%22辽宁能源4.4215.55%23中煤能源10.6115.52%24中国神华31.1815.00%25陕西煤业22.9514.86%26靖远煤电3.8613.18%27大有能源5.247.12%28新集能源4.894.67%29华阳股份18.39-2.93%30（五）扣非净利润增长率排名：名称价格扣非净利润增长率排名辽宁能源4.42978.55%1大有能源5.24483.17%2冀中能源6.99427.61%3山煤国际18.2313.32%4上海能源16.82266.33%5ST大洲2.53238.69%6平煤股份13.4227.59%7盘江股份8.75224.85%8兰花科创15.36207.12%9华阳股份18.39198.59%10兖矿能源52.23193.82%11山西焦煤14.64193.47%12靖远煤电3.86118.29%13晋控煤业18.43104.12%14陕西煤业22.9590.98%15恒源煤电7.8582.33%16中煤能源10.6176.28%17潞安环能16.5875.70%18中国神华31.1858.48%19山西焦化6.3552.22%20淮北矿业15.1351.28%21昊华能源7.3649.69%22郑州煤电5.7640.79%23宝泰隆4.0228.96%24电投能源13.7719.49%25开滦股份7.859.39%26美锦能源10.827.97%27新集能源4.89-8.64%28陕西黑猫5.49-55.03%29安泰集团3.24-79.85%30（六）毛利率排名：名称价格毛利率排名昊华能源7.3658.43%1兰花科创15.3657.76%2ST大洲2.5356.87%3晋控煤业18.4356.00%4大有能源5.2451.17%5潞安环能16.5848.12%6山煤国际18.245.71%7上海能源16.8245.65%8新集能源4.8945.18%9盘江股份8.7544.82%10恒源煤电7.8542.05%11陕西煤业22.9541.87%12山西焦煤14.6441.70%13中国神华31.1840.72%14华阳股份18.3940.37%15兖矿能源52.2339.30%16郑州煤电5.7636.22%17电投能源13.7735.79%18平煤股份13.435.20%19靖远煤电3.8635.08%20冀中能源6.9931.06%21中煤能源10.6126.26%22辽宁能源4.4225.96%23美锦能源10.8223.26%24淮北矿业15.1322.92%25开滦股份7.8520.57%26宝泰隆4.0214.17%27陕西黑猫5.498.23%28安泰集团3.244.16%29山西焦化6.352.51%30（七）净利率排名：名称价格净利率排名陕西煤业22.9539.87%1晋控煤业18.4336.43%2昊华能源7.3632.17%3山西焦化6.3531.76%4中国神华31.1828.87%5ST大洲2.5328.08%6兰花科创15.3627.60%7山煤国际18.225.11%8潞安环能16.5824.30%9上海能源16.8222.80%10大有能源5.2422.76%11电投能源13.7722.61%12山西焦煤14.6422.59%13新集能源4.8922.23%14兖矿能源52.2322.15%15靖远煤电3.8621.85%16华阳股份18.3920.54%17盘江股份8.7520.52%18恒源煤电7.8519.77%19平煤股份13.418.87%20中煤能源10.6115.64%21冀中能源6.9914.79%22郑州煤电5.7612.41%23美锦能源10.8210.85%24开滦股份7.8510.27%25淮北矿业15.139.97%26辽宁能源4.427.61%27宝泰隆4.024.64%28陕西黑猫5.494.03%29安泰集团3.241.60%30（八）资产负债率排名：名称价格资产负债率排名中国神华31.1831.56%1电投能源13.7735.10%2陕西煤业22.9536.94%3山西焦化6.3537.10%4宝泰隆4.0237.21%5上海能源16.8238.01%6靖远煤电3.8639.49%7恒源煤电7.8544.65%8陕西黑猫5.4946.07%9开滦股份7.8548.12%10安泰集团3.2450.52%11昊华能源7.3651.77%12晋控煤业18.4351.85%13中煤能源10.6152.25%14冀中能源6.9952.65%15兰花科创15.3653.04%16盘江股份8.7553.52%17美锦能源10.8253.52%18淮北矿业15.1353.70%19山西焦煤14.6455.29%20潞安环能16.5857.96%21华阳股份18.3959.41%22山煤国际18.260.82%23辽宁能源4.4262.26%24新集能源4.8962.87%25兖矿能源52.2362.90%26大有能源5.2463.90%27ST大洲2.5364.28%28平煤股份13.469.39%29郑州煤电5.7680.98%30煤炭行业是一个典型的周期性行业，因此，要把股息率、盈利能力看得重一点，增长率、静态市盈率看得轻一点，各指标权重如下：市盈率10%，市净率5%，股息率35%，营业收入增长率5%，扣非净利润增长率5%，毛利率15%，净利率15%，资产负债率10%。
加权后综合排名如下：名称价格加权综合排名昊华能源7.361陕西煤业22.952山煤国际18.23兰花科创15.364中国神华31.185恒源煤电7.856冀中能源6.997潞安环能16.588大有能源5.249上海能源16.8210山西焦煤14.6411晋控煤业18.4312平煤股份13.413盘江股份8.7514山西焦化6.3515开滦股份7.8516电投能源13.7717兖矿能源52.2318中煤能源10.6119淮北矿业15.1320华阳股份18.3921新集能源4.8922靖远煤电3.8623ST大洲2.5324美锦能源10.8225宝泰隆4.0226辽宁能源4.4227陕西黑猫5.4928安泰集团3.2429郑州煤电5.7630结论：排名前五分别是：昊华能源、陕西煤业、山煤国际、兰花科创、中国神华。
由于煤炭行业有周期性特点，因此，不光要观察煤价高涨时的表现，还要观察煤价低迷时的表现，昊华能源在2020年扣非出现亏损，说明稳定性差，不予考虑；陕西煤业非经常损益占38.97%，暂时排除；兰花科创实际控制人为晋城市工业和信息化局，股东背景不够硬。
而山煤国际背靠山西省国资委，煤炭资源丰富；中国神华更是隶属于国务院国资委，且是煤炭和发电双轮驱动，即使煤炭价格下跌，发电业务可以起到一定对冲作用，且股息率一直较稳定。
目前，投资煤炭股有点尴尬，煤价处于较高位置，一旦下跌，风险较大，但从现实情况看，俄乌战争很难短时间结束，可能将维持高位，按照今年的业绩，股息率可能很诱人。
