春节期间不开市，对新能源汽车的未来前景做了一些思考。
燃油车的衰退和新能源汽车的兴起已是不争的事实。
但随着近期巴菲特对比亚迪股份的减持，一些人对新能源汽车行业的未来和一些重点车企的股价走向产生了分歧。
是不是新能源汽车狂飙突进的时代已经过去？是不是一些龙头企业的产销很快就能达到天花板？是不是随着新能源补贴的推出，新能源汽车进入惨烈厮杀的下半场，行业利润会被日渐压缩？如果还存有这些疑虑，那持有这些股票的信心又从何而来呢？从中国汽车产业的当年销售业绩来看。
根据中汽协发布的数字，2022年中国汽车销售量为2686.4万辆，新能源汽车全年销量为688.7万辆，新能源汽车市场占有率为25.6%，高于上年12.1个百分点。
也就是说，每四辆车有一辆是新能源汽车。
值得注意的是，新能源汽车的占比提高很快，从2022年8月份起，当月占比已达30%。
但不管怎样，要完成全部替代，尚需时日。
从全球当年销售情况来看。
根据选车网从海外机构获取的数据，2022年汽车总销量为7180万辆，其中，中国2340万辆，美国1380万辆。
新能源汽车中国为688.7万辆，根据见智研究提供的数字，美国为99.2万辆，同比增长52%，市场占有率为6.9%，欧洲八个主要国家，德英法意西荷挪瑞207.8万辆，同比增长15%，市场占有率最高的挪威为88%，西班牙和意大利只有10%。
未来的替代潜力足够大。
从汽车保有量来看，根据网上可搜到的数据，全球汽车保有量大约为14亿辆以上，我国为3.021亿辆，215辆/千人，美国为2.832亿辆，837辆/千人。
日本为629辆/千人。
我国公安部的2022年数据，新能源汽车保有量为1310万辆，占汽车总量的4.1%（汽车保有量按3.19亿辆计）。
实现总量的替代也十分遥远。
从全球汽车产业的竞争态势看，我国目前实现了换道超车，以绝对优势占居世界首位。
我国动力电池占全球市场份额也在六成左右。
分析其中原因，主要与我国多年来先行出台的鼓励政策有关，包括财政补贴、双积分政策、减免购置税、城市不限行并优先上牌等。
但值得注意的是，到今年为止，大部分政策到期，开始退出，新能源汽车的销售已从政策导向转为市场导向。
与此相反，欧美国家近年来开始高度重视，后续的政策发力不可小觑。
美国最近的《消减通胀法》，会对新能源汽车的发展起到较大的推动作用。
欧洲因俄乌战争，原材料涨价，今年受到了一定影响，但之前制定的鼓励政策在今后仍旧会继续发挥作用。
从企业层面看，新能源汽车生产厂家不断涌入，动力电池及相关上下游厂家也不断扩产，未来产能无疑会严重过剩。
实际上，时至今日，能实现新能源汽车生产利润的厂家寥寥无几。
大致只有特斯拉和比亚迪。
而随着竞争的日趋激烈，价格战不可避免。
近期，特斯拉再次宣布大幅降价，一众厂家颇为头痛。
尤其国内厂家，本来财政补贴退出，成本就继续上升。
再跟着降价吧，亏损继续加大，不跟吧，市场份额继续缩小。
唯有比亚迪，因为有规模优势，品牌美誉度持续提升，正面硬杠，不降价反而涨价。
但涨价后，市场占有份额是否会被抢占，需要继续关注。
目前，特斯拉的利润率是最高的，公司有先发优势，树立了高端品牌形象，车辆定价较高。
因公司推出的车型较少，（仅有毛豆3和毛豆Y等车型）近年研发投入也较低。
此外，特斯拉智能化程度高，还有软件收费的后续收入。
比亚迪以产业链内部整合著称，以规模取胜。
公司2022年销售186.7万辆，比特斯拉的131万辆，超了50多万辆，稳居世界第一。
公司靠不断压缩单车成本，也获取了一定收益。
但与特斯拉的盈利能力还无法相比。
由此可见，新能源汽车的竞争格局初步形成，世界双龙头初步显现。
那么，竞争如此激烈的情况下，未来车企的盈利前景又如何？很明显，仅靠价格战最终是害人害己，那出路又在哪里呢？我觉得，竞争的初级阶段是争市场，强肉弱食，最后经博弈会进一步整合，留下市场占有率高、产品力强的几家车企。
第二阶段，才是比成本、比管理、比盈利能力。
就像燃油车一样，增速慢了，并不是就不赚钱了。
有了规模，降低单车成本，盈利就会越来越多。
第三阶段，就是智能化升级阶段。
现在的胜出，并不意味着真正的崛起，最终还要看谁的技术含量高，智能化程度高，实现硬件与软件的最强组合。
就像比亚迪和特斯拉，电池在其中的作用也是不可忽视的，如果谁能推出迭代产品，拥有续航能力更强，安全性能更高的动力电池，那就会更受市场欢迎。
决定全球胜出的另一个因素是国际化。
世界市场这么大，走出国门，被世界认可的车才是真正的好车。
2022年，我国年出口汽车才只有311.1万辆，虽然同比增长54.4%，但论总量潜力仍很大。
况且，其中新能源汽车只有67.9万辆呢？出口汽车，不仅是扩大市场规模问题，单车盈利往往远高于国内。
就像比亚迪，出口的各种车型海外售价远高于国内，单车利润是国内的好几倍。
所以，衡量龙头企业的估值必须充分考虑国际化程度。
文章结束，正好看到特斯拉的财报和比亚迪的业绩预告。
特斯拉2022年销售131万台车，营收815万美元，净利润126亿美元，单车均价62213美元，单车平均利润10458美元。
比亚迪2022年销售187万台车，营收4200亿元，，净利润160-170亿元，单车均价224598元，单车平均利润8556-9090元之间。
总之，新能源汽车的行业巅峰远未到来，虽然竞争日趋激烈，但对龙头企业的估值不能太低。
