海力风电高增长或面临瓶颈撰文/郑新出品/每日财报6月17日，江苏海力风电设备科技股份有限公司（以下简称：海力风电）创业板IPO审核获得通过。
据《每日财报》了解，海力风电主营业务为风电设备零部件的研发、生产和销售，主要产品包括包括风电塔筒、桩基及导管架等，产品涵盖2MW至5MW等市场主流规格产品以及6.45MW、8MW等大功率等级产品。
此次海力风电拟发行5434.80万股，占发行后总股本的25%，募集资金约为13亿，用于海力风电场大兆瓦配套设备制造基地项目、偿还银行贷款和补充流动资金。
虽然近几年海力风电业绩增长迅速飙升，但从其招股书来看，海力风电的资金流承压，业绩增长的可持续性也受到了外界的质疑。
内控制度或存风险从股权结构上来看，海力风电的实控人为许世俊、许成辰父子，合计控制公司 65.43%的表决权。
本次公开发行后，若全部发行新股，许世俊、许成辰父子将合计控制公司 49.07% 的表决权，仍为公司实际控制人。
对企业来说，这种控制权或许会对公司的发展战略、生产经营和利润分配等决策产生重大影响。
特别是实控人可能控制不当的情况下极有可能发生不利于公司或者其他股东的情况。
值得一提的是，此前海力风电还存在通过个人卡支付的行为，2017年海力风电通过实控人许成辰、财务经理徐蓉的个人卡向员工支付 2016 年奖金 186.95 万元、60.23 万元。
不止一次。
2018年公司控股股东、实控人许世俊之配偶吴敬宇通过其个人卡收取废料销售款及保证金 42.94 万元；2018 年至 2019 年，公司通过吴敬宇个人卡分别向员工支付 2017 年度、2018 年度奖金 154.64 万元和 235.43 万元；2018 年，公司通过吴敬宇个人卡向废料采购商退还废料销售保证金 45.70 万元。
根据《公司法》条例，对公司资产不得以任何个人名义开立账户存储的规定。
海力风电虽然对外界表示此举仅为支付的便利性考虑，但仍然违反了相关的规定。
因此，外界对其内部管理存在一定的质疑。
资产负债率高企，资金流或承压《每日财报》关注到，报告期各期末，海力风电的流动比率分别为 1.11、1.18 及 1.29，速动比率分别为 0.81、0.79 及 0.66，资产负债率（合并）分别为 75.83%、72.13%及 67.34%。
除了居高不下的资产负债率外，海力风电的资金
