开源证券股份有限公司金益腾,蒋跨跃,徐正凤近期对和邦生物进行研究并发布了研究报告《公司信息更新报告：中报预告超预期，N型单晶硅片项目助成长》，本报告对和邦生物给出买入评级，当前股价为4.06元。
和邦生物(603077)Q2业绩再创新高，光伏产业布局有望提估值助成长，维持“买入”评级7月12日，公司发布2022年半年度业绩预告，预计实现归母净利润26.0-28.0亿元，同比增加184.38%-206.25%；对应Q2单季度预计实现归母净利润15.57-17.57亿元，同比增长134.84%-165.00%，环比增长49.28%-68.46%，单季度业绩再创新高。
我们上调盈利预测，预计2022-2024年归母净利润为50.09、55.19、63.94亿元（原值40.63、45.40、50.68），对应EPS为0.57、0.62、0.72元/股（原值0.46、0.51、0.57），当前股价对应2022-2024年PE为7.2、6.5、5.6倍。
公司盈利能力行业领先，光伏产业布局助力估值提升，未来成长空间广阔，维持“买入”评级。
主营产品价格提升叠加资源优势，公司成本控制能力助力业绩大幅预增根据公司公告，业绩同比大幅预盈主要原因是主营产品纯碱、氯化铵、双甘膦、草甘膦需求增长，价格同比有较大提升。
据百川盈孚数据，2022Q2，上述产品均价分别为3036元/吨、1585元/吨、3.74万元/吨、6.34万元/吨，同比分别+51.76%、+97.22%、+97.08%、+58.31%。
依托四川地区天然气、磷、盐等资源优势，公司产品具有成本优势盈利丰厚。
此外，公司第二期员工持股计划预计2022H1将确认费用约2.38亿元，计入本报告期损益。
我们始终看好公司凭借盐气资源、管理和技术优势，持续提升成本控制能力，迎来业绩稳步提升。
N型plus单晶硅片项目试生产成功，公司成长空间广阔，估值有望提升据阜阳在线报道，6月18日，阜兴科技20GWNplus超高效单晶太阳能硅片项目单晶硅棒顺利出炉，试生产成功，一期项目从正式施工到试生产成功，总历时95天，创造同行业建设速度和生产速度新记录。
作为全国首个大规模生产N+型大尺寸、超高效太阳能单晶硅片项目，正式建成投产后，可实现年产值约200亿元。
该项目试生产成功标志着和邦生物在新能源赛道上，进一步拓宽拉长产业链；其子公司武骏光能，在新能源产业提档再加速，进一步优化公司产业布局，增强企业竞争力，成为公司新的业务增长极。
我们认为，随着N型硅片、光伏玻璃等一系列项目有序推进，公司估值有望进一步提升，成长空间广阔。
风险提示：产品价格下跌、产能投放不及预期、政策执行不及预期等。
证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，开源证券金益腾研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达99.66%，其预测2022年度归属净利润为盈利40.63亿，根据现价换算的预测PE为8.83。
最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有3家机构给出评级，买入评级3家；过去90天内机构目标均价为5.52。
根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，和邦生物（603077）行业内竞争力的护城河良好，盈利能力一般，未来营收成长性一般。
财务相对健康，须关注的财务指标包括：货币资金/总资产率。
该股好公司指标3.5星，好价格指标2.5星，综合指标3星。
（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）以上内容由证券之星根据公开信息整理，如有问题请联系我们。
