编者按：今天作为本周的收官之战，早盘沪深两市双双小幅低开，随后权重板块“上下窜动”，带动股指上下波动，但是大盘下探至3267.95点得到支撑展开拉升。
而以创业板块为首的中小板块延续昨天强势，强势走高。
近期市场的分化说明资金从前期上涨过多的板块向滞涨的板块进行迁移，市场并不是一味的杀跌，截止早盘收盘，沪指强势拉升翻红，故市场在回调的时候，要把握低位建仓补仓加仓的绝佳机会。
若知后市，详情还请通读下文(中金在线)【市场测评】>>>沪深两市周五小幅低开 铁路基建股领涨(本页)五大利空导致早盘下跌大盘洗盘到位的四大信号主力主动回撤酝酿新突破企稳回升必将迎来疯狂反攻缩量十字星暗藏玄机短暂调整更有利于大盘健康上行【热点推荐】>>>行业并购潮起 中韩FTA推动两国影视整合提速智能汽车概念股逐渐升温 近4亿资金逆袭5只龙头股可再生能源配额制已上报 六股利好获政策支持【主力动向】>>>股指单边飙涨重创量化基金 近3个月最高亏逾21%QDII基金去年业绩分化 逾八成遭遇投资者“用脚投票”社保基金减持套现1.1亿 南北车AH股走势迥异【市场测评】>>>沪深两市周五小幅低开 铁路基建股领涨沪深两市今日双双低开，其中沪指开盘报3276.97点，跌0.50%；深指开盘报11424.53点，跌0.35%。
创业板指开盘报1535.33点，跌0.43%。
盘面来看，铁路基建、机械、次新股、彩票、国企改革等板块涨幅居前，银行、煤炭石油、核能核电等板块表现落后。
券商机构认为，银行年末揽储、新股申购结束及预期市场进入整固等因素，导致了股市资金流出，投资者入场速度放缓。
未来，随着年末因素的消退、新一波打新的开始，资金有望回流股市。
本月底年报预披露又将开始，可提前关注年报业绩有大幅增长预期的个股。
另外，国企改革有望成为2015年最值得关注的体系性主题之一，可不断挖掘相关个股。
(中国证券网)五大利空导致早盘盘中下跌今日大盘低开低走，在金融板块的轮流拉升下回补低开缺口，不过并不能改变短期调整趋势的走势，反而出现进一步跳水的走势，旭升认为目前有五大利空压制大盘走强：第一、宏观经济数据不佳，今日统计局公布去年12月CPI数据为1.5%，虽然比11月的1.4%略好不过非常有限，物价过低也说明经济发展形势比较严峻，有进入通缩的可能，那么接下来央行是否会放水刺激将是关键；第二、技术面有回补缺口需要，因为A股有逢缺必补的习惯，所以面对日、周、月、季、年线都有的缺口自然还是早补早踏实。
所以即使今日不补，下周初回补也是可以的；第三、做多资金无法达成共识，虽然盘中金融、有色和自贸区等板块走强，不过这对做多资金来说意义不大，特别是在两桶油并没有更为明确的方向指示指示，券商和保险板块的位置都是不上不下，除非像地产板块那种连续下跌的出现，否则难以达成共识；第四、创业板为首的小盘股难以吸引更多人气，小盘股三天两次上涨，二八切换仍在继续，不过在权重股大幅回落的情况下，小盘股的表现并未维护市场人气，没有较强的持续性概念和个股是短线市场的硬伤。
单靠小盘股的一日游两日游，恐怕很难阻止大盘继续深入调整。
第五、资金面面临巨大抽资压力，下周有超过20只新股可以申购，虽然被分散到5个交易日，可以看到管理层呵护市场的良苦用心，不过在当前的回调走势中抽离如此庞大的资金，这种压力显然会影响蓝筹股的走势，对大盘自然会有拖累；不过回调才能带来在低位建仓补仓加仓的绝佳机会，特别是在核物理学家于敏获国家科技最高奖等针对一路一带概念板块利好不断地情况下！(李旭升博客)大盘洗盘到位的四大信号1. 自12月下旬开始的这轮上涨，资金主要在各大权重之间来回腾挪做轮动，没有确定一个很强势的主流权重，说明增量资金并没有进来，市场的主板热点持续性也相对比较差。
在长期不能确定主流热点的背景下，市场热情会逐渐减弱。
2. 每次一跌似乎总能和IPO联系起来，其实我觉得这是次要的，主要还是市场增量资金有没有入场的问题。
3. 11月底和12月初的市场，是市场相对疯狂的市场，资金几乎是跑步入场的，即便是遭遇突然杀跌，资金也可以在这个时间点再次打造出新的热点，比如当时的一带一路的疯狂。
但是这次，在大盘调整之际，有核电股试图启动，但是效果并不理想，没有得到市场的认同，市场氛围已经开始变化，在大盘调整之际，主板想要出现新热点主导市场似乎很难。
4. 由于市场信心在变化，因此市场调整周期也在变化。
12月初买盘汹涌，很多资金害怕踏空，会在调整后接盘，但是这波上涨资金在主板来回切换，虽然指数一样大涨，却没有形成很好的赚钱效应。
在11月敢追主板大金融地产的都能赚钱，但是这波节奏把握不好，只能赚指数不赚钱。
市场信心的动摇就决定了资金对出现调整的抄底意愿也会减弱，没有太充分的调整，资金抄底的时间会滞后至于见底的信号，我觉得大家看权重的表现就可以，跌到位置，权重就会出现间接性的阳线，并且横盘状态，这种间接性的阳线多了，就到位了主力主动回撤酝酿新突破周五早盘沪指延续了近段时间的特点，早盘出现了明显的低开走势，小幅反弹乏力，继续下跌，水运、空运、钢铁、煤炭等板块拖累了市场的走势，虽然连续数日沪指表现比较疲弱，但是与此同时中小板、创业板的表现无疑给市场注入了强心针，黑猫股份 （002068 行情,资料,评论,搜索）、中矿资源 （002738行情,资料,评论,搜索）、正业科技 （300410行情,资料,评论,搜索）等多家创业板、中小板的个股在早盘出现了涨停。
近期市场的分化说明资金从前期上涨过多的板块向滞涨的板块进行迁移，市场并不是一味的杀跌，而是借助杀跌主动酝酿新突破。
从板块上来看，今天市场中领涨的板块为船舶、医疗保健、保险、运输设备、文教休闲、证券等板块，这些板块可以分为两个大类，一类是前期上涨较少的板块，如医疗保健、文教休闲等板块；另一类是昨天下跌中下跌较多的板块如证券、保险等板块。
股民要分清这两类股票的风险性，在目前的市场状态之下，涨幅过高的个股还是要规避风险，尽量介入前期被错杀或者还未上涨的板块，主力资金在调仓换股之后，会更加倾向这些板块。
从热点上来看，近期的热点主要还是集中在前期滞涨或者下跌较多的板块之中，如医疗保健、运输设备、软件服务、影视音像等热点近期具有了持续性。
沪指表现出早盘的连续低开，而创业板本周一则出现了长的下影线止跌信号，随即出现了连续的上涨。
虽然市场近期表现出非常不稳定的状态，热点无法持续，板块轮动太快，在市场这些怪异现象的背后有一点是不变的，那就是资金始终是在这个市场中运作，并没有因为局部的下跌而离场，这也充分说明了，近期资金正在密集进行调仓换股，调仓完毕之后，市场必将重拾升势。
从最新的主力动向来看，主力资金近期非常密集调仓换股，最重要的一个标志就是，频频低开，这也非常明确的说明了近期需要审时度势，进行调仓换股，以下股票都值得大家关注： 1，前期凡是跌幅较多的股票，我们都不应盲目再看空，而应该考虑介入的机会；2，具有高送转预期与潜力、且有主力深度介入的股票，均可重仓买入，如网宿科技连续逆袭；3，有主力被套、且近期股价在大盘跳水中抗跌的，可大胆买入，此类股后市最有可能迎报复性反弹，如乐视网短期已暴涨达30%以上。
股民只要能够把握资金动向，必将在市场操作中拿到最大的收益率，而不是在市场下跌时，任市场宰割。
企稳回升必将迎来疯狂反攻周五沪深两市双双小幅低开，随后大盘延续前几日震荡的行情，开盘不久券商，保险等权重板块一度翻红，带动股指强势拉升再次上探至3300点大关附近。
但是在10点附近大盘的上攻乏力转跌。
但是以创业板块为首的中小板块再次扛起领涨大旗，维持着市场的人气，但是按照蓝筹板块的惯性来看，后市有望强势补涨大盘，展开急速拉升。
企稳回升必将迎来疯狂反攻。
消息面：自央行去年11月底首次降息以来，全国房地产12月销量同比增幅则达28%，房地产股票价格也随之水涨船高，至今房地产板块指数已上涨30%以上。
而作为房地产下游的家电板块，股价与估值受地产销量预期影响较大，地产板块估值修复行情将传导至家电板块。
目前家电蓝筹对应2015年PE仅6-8倍，横向比较国外家电巨头PE约15倍，纵向比较家电板块估值处历史最低水平，存在较大的估值提升空间。
盘面：今天大盘呈现地位震荡的态势，前期的领涨龙头券商，保险，有色等蓝筹板块“上下跳动”，拖累股指难以展开强势拉升，但是前期超跌的中小盘股近几日的表现十分突出，A股的“跷跷板行情”再次凸显。
市场赚钱效应明显提升，此时正是最好的入场机会，加之近期国资改革题材股开始出现群体上涨，后市有望成为新的做多主线，投资者要及时掌握市场热点，让利益最大化。
技术面：由于这周市场的成交量逐步萎缩，大盘的上攻动力明显缺乏，今天始终维持在3300点下方运行，甚至跌破5日均线支撑。
经过前期的快速上涨，甚至一度冲击2009年阶段3478高位，大盘积累了太多压力，压力需要释放，不然大盘难以继续上攻。
长期的趋势依然是非常乐观的，从今天个股出色的表现来看，赚钱效应已启动，投资者更应坚定信心。
综上所述：企稳回升必将迎来疯狂反攻。
在当前行情下投资者心理要面临巨大考验，不过市场逐步复苏之后展开了强势上攻，主力资金加速进场的趋势依旧未变，提醒投资者要跟随主力步伐，踏准市场前进的脚步。
当前大盘处于敏感点位，投资者一定要把握好真正的投资方向，那些反弹中的龙头股以及主力高度控盘的个股是我们重点关注的对象，这类股主力已经提前埋伏、筹码高度锁定，后市必将展开主升浪。
(梁明启)缩量十字星暗藏玄机今日早盘股指整体呈现缩量整理走势，上档5日均线形成反压，下有缺口进行支撑，导致大盘出现上下两难的局面。
那么今天早盘这根缩量十字星究竟是下跌中继，还是止跌反弹的信号？接下来我们将从趋势、资金面和技术面做出分析。
首先，从指数运行态势上来看，大盘仍处于上升趋势中，昨日的长阴杀跌目前来看也仅仅只是上升趋势中的调整而已，但是今日早盘出现的这根缩量十字星，并不意味着大盘短线的止跌，从盘面趋势上看，指数未能重新站上5日均线，则表明调整尚未有结束迹象，大盘后市应该仍有进一步下探动能。
其次，量能大幅萎缩，一方面预示下跌动能不足，另一方面也显示多头难以组织有效的反攻力量，毕竟量能萎缩说明市场观望情绪浓厚，资金跟风买盘不足将直接遏制大盘的上涨动力。
此外，早盘统计数据显示，沪市单边净流出资金超过60亿，在主力资金流出格局未改观的情况下，大盘能以形成强力的反攻行情。
最后，大盘周一形成的跳空缺口尚未回补，今日股指回踩至3267点附近获支撑企稳，初步体现了缺口的支撑力度，但是缺口未能回补终将对指数反弹形成向下的牵制力，技术面仍有进一步修复要求。
(欧阳看盘168)短暂调整更有利于大盘健康上行昨日，沪深两市震荡走低，沪指盘中大幅跳水，包括券商等权重蓝筹在内的前期热门股票纷纷下挫，市场情绪开始偏向谨慎，追高意愿不足促使市场有所分化，除有几家个股跌停外，仍然有几十家个股涨停。
最后沪市报收3293点，跌幅2.39%。
成交量则同步萎缩。
所谓利空只是臆想大盘一跌各种利空就会被放大，昨天股指暴挫，同样要接受利空消息“洗礼”。
昨日市场主要有以下几个“坏”消息：一是本周六(1月10日)，港交所将对沪股通之下的A股卖空交易功能进行市场测试。
若测试顺利，港交所将在市场准备充分的前提下，尽快推出离岸市场A股卖空交易功能。
沽空类似于融券，一旦推出可能会抑制A股目前的单边上涨格局； 二是近期监管层明显加快了对IPO的审批速度。
按照目前的企业排队数量，极端情况下，2015年的新股发行数量有可能达到450家，增加股票供给，也是降温举措。
下周将有22只新股发行，必将大幅分流市场资金，理论上将冻结资金2万亿元左右，对市场资金面是个考验；三是创业板难以在蓝筹调整时担当热点切换的大任，创业板目前估值超过60倍，这是一个较高的数值。
每次超过这个数值，都会引起市场警觉，这次应该也不会例外。
其实，上述这些所谓利空都不是什么致命性利空，无非是有短期的心理影响，因为这些利空都不构成突发性，市场早有心理预期。
何况如果一定要做空A股的话，空头完全可以去期指市场“撒野”，不必通过卖空A股搏杀； 至于创业板泡沫，我们也很难一概而论，创业板中确有成长股，后市这个板块中的不少股票依然会走强，创业板股票现在只是分化而已。
调整已经有迹可循记者在元旦前最后一个交易日的分析文章称“目前有一个现象不能忽视，就是在指数创新高时，成交量没有跟上，我们当然可以认为这是上升途中市场已经形成了一致的做多动力，筹码锁定性较好的缘故，但是元旦小长假在即，一部分资金是不是选择了退出或者观望还不能确定，但肯定有获利较大的投资者有了暂时落袋为安的想法，所以节前的缺少成交量配合问题还不大，节后如果在大盘上涨过程中还不能放出成交量，投资者需谨慎。
谨防短线股指大幅波动”。
从本周前3个交易日的情况看，股指虽然收阳，但成交量一天低于一天，显然，得不到成交量配合的走高是不可持续的，毕竟主导本轮行情的大蓝筹板块需要耗费巨额资金能量，所以昨日的下跌其实已有迹可循。
风险释放利于市场健康牛市回档，千金难买。
本轮行情至今，市场炒作主线很清晰，低估值的蓝筹股主导了本轮反弹，其中又以非银的券商、保险为龙头板块。
现在非银股处于调整状态，亟需其他板块能够顶上来。
2015年经济存在下行压力，但同时也让我们看到积极财政政策和事实上的宽松货币政策会继续执行，货币供应充足，利率下降都会推动经济增长，进而推动企业业绩提升，从而导致市场交易情绪不会悲观。
如果说，未来的行情仍是以结构性行情为主，那结构性行情的多样性将会在大蓝筹短暂熄火时得以充分展现，A股市场正在通过一系列的改革举措让投资者获得赚钱效应，“一路一带”、国资改革、多种混合制、新兴产业、“深港通”等等题材都有希望在股市回落释放风险后，重新获得市场青睐。
(新闻晨报)【热点推荐】>>>输配电价改望扩容至内蒙古 当地电企已反复测算深圳试点之后，输配电价改革或将继续扩容。
《第一财经日报》记者获悉，内蒙古有望成为输配电价改革的新试点地区。
为迎接改革，当地电企已经前后做了反复测算。
记者获悉，不过不同于外界期盼的电力体制改革的大方案，输配电价改革更侧重于价格机制改革。
2014年11月4日，输配电价改革试点在深圳拉开序幕。
根据《深圳市输配电价改革试点方案》，深圳输配电价实行事前监管，按成本加收益的管制方式确定。
电网企业的总收入以“准许收入=准许成本准许收益税金”的方式核定。
试点推开后，深圳电网企业依靠售电差价获得收益的模式将被打破，转而依靠过网费。
本报记者从内蒙当地电力企业了解到，输配电价改革试点与大的电改不同，更侧重输配电价的形成和监管方面，当地企业前期已经做了充分准备，反复测算输配电价改革后的诸多后果。
2014年，国家能源局选定内蒙和云南作为电改综合试点地区。
至今内蒙古还没有公开的试点方案。
相对于其它地区，内蒙古的电网较为特殊，内蒙古电力公司是全国第三大电网企业，内蒙古全区的电网划分为蒙东、蒙西两个区域，蒙东归国家电网管辖，蒙西由内蒙古电力公司负责。
区内电网相比深圳，更为复杂。
内蒙同时是国内电力装机规模最大的省区，电力以外送为主，火电、风电等门类齐全，饱受“弃电”之苦。
内蒙面积广，用电种类多，都是需要面对的难题，内蒙的改革方案需要解决多重需求。
此前曾有报道称，输配电价试点和电改将并行，试点将持续扩容。
电力宽裕的东北、西南等电力富余地区都有可能成为试点区域。
输配电价试点侧重价格形成，以及电网企业的成本核定。
相比较而言，电改方案更加全面宏观，不会涉及这些细节领域。
2014年底初步获得批准的新一轮电改方案，综合思路是“放开两头、监管中间”，或者概括成“四放开一独立一加强”。
即输配以外的经营性电价放开、售电业务放开、增量配电业务放开、公益性和调节性以外的发供电计划放开，交易相对独立，加强监管。
华北电力大学曾鸣教授接受记者专访时称，电改需要加强系统协调，提高电力系统的效率，并加强监管，都需要在细则中反映，在实施中体现。
(第一财经日报)行业并购潮起 中韩FTA推动两国影视整合提速2014年是中国文化产业暗流涌动一年，资本无疑是其幕后的推手。
根据投中研究院统计数据显示，仅2014年文化传媒相关并购数量就超过200起，涉及电影、电视剧、出版、广告、游戏等子行业，并购规模超过1000亿元人民币，2014年前6个月的并购规模已超过2013年全年总规模。
在这场文化产业大潮中，影视业显然是走在最前列的。
中国影视企业海外并购络绎不绝，中韩FTA(自由贸易协定)更是刺激着两国影视资本的联姻。
业内人士指出，并购仅是开始，整合才是关键，中国的影视产业要真正“走出去”还有很长的路。
资本关注韩国影视市场自2009年以来，文化传媒行业已完成并购数量达到650多起，涉及电影、电视剧、出版、广告、游戏等子行业。
而文化传媒产业的持续火热也为VC/PE企业带来了新的生机。
根据投中CVSource统计，2014年1~10月份文化传媒类行业共发生VC/PE融资案例75起，远高于2013年的32起。
这其中，影视业最为抢眼。
记者注意到，中国资本开始青睐韩国影视产业。
有业内人士透露，2014年，国内有不少影视公司到韩国寻找收购标的，仅2014年下半年就有近900亿韩元 (约合人民币近5亿元)的投资。
“国内资本延伸到了国际市场。
”艺恩咨询研究副总监刘翠萍表示，从最近1年的影视公司的资本运作可以看出，华谊、光线等正在多元化发展。
而很多行业外资本和产业链外的公司正在逐渐进入影视产业制作环节，抢占内容资源。
2014年，一部《来自星星的你》将金秀贤送上亚洲巨星的神坛。
金秀贤所属经纪公司KeyEast也因此股价飙升。
2014年8月，搜狐集团宣布向keyeast注资150亿韩元(折合人民币约8961万元)，成为keyeast的第二大股东，搜狐也成为keyeast在中国的唯一网络合作伙伴。
根据韩国贸易工业和能源部的数据，中国对韩国服务产业的投资从2010年的1亿美元 (约合6.1亿元人民币)，跃升至2014年的9.4亿美元(约合57.7亿元人民币)。
在影视公司并购投资上，华策影视走得更远。
2014年3月，华策影视在韩国成立办事处，经过半年考察，公司宣布与THEPAN娱乐公司合作拍摄总投资9000万人民币的韩剧《KILLMEHEALME》，这是第一部由中国资金注入的纯韩剧。
去年10月，华策影视投入535亿韩元(约3.23亿人民币)，收购了韩国三大电影公司之一N.E.W.的15%股权，而该公司也于去年12月在韩国上市。
来自华策影视的消息显示，中韩两国今年初商定建立规模达2000亿韩元的国际合作基金，韩国政府官员到访华策时表示，鼓励华策影视作为民间资本参与基金执行。
“资本是撬动文化产业最有效的方式。
”华策影视副总经理杜昉表示，华策影视参股韩国N.E.W.公司就是从资本层面上进行融合，韩国的资源可以直接拿到国内用，目前国际上创意节目公司也有融合的趋势。
并购后整合更为关键值得注意的是，“资本层面的合作，并不意味着中国电影走出去了。
”刘翠萍表示，这是这些公司跻身国际电影市场的重要战略步骤。
但对于中国电影来说，要走向世界依然任重道远。
眼下，火热的中韩影视并购大多为中国企业对韩单向投资，而两国在电影的制作上进行资本层面的合作并不多见。
易观国际分析师黄国锋认为，这主要是由于中国市场的不确定性造成的，国内影视市场虽然高速增长，但总体投资回报率一直很低。
有观点表示，以影视为首的并购热潮，是对文化产业未来发展的肯定，但在火热的并购之后，企业能够走多远，更关键的步骤还在于“整合”。
“目前文化产业的并购中，还未发现有能够借助并购实现企业转型和价值链提升的案例。
”研究机构新元文智的一份报告认为，现阶段文化产业的并购规模很大，但是从交易的目的、估值水平和预期效果来看，企业被并购后的利润和经营状况普遍呈下滑趋势，更有一部分企业被并购后出现核心人才出逃的现象，造成企业创新能力严重下滑，这对行业的未来发展不利。
此外，文化产业在整合阶段面临人员、财务、资源及管理等多方面整合，不同管理模式下企业的经营状况也不相同，企业的成熟度也会阻碍双方后期的整合，这些都考验着并购方的整合能力以及并购之后的业务协同管理能力。
资本进入是为提高产业的生产力及效率，若不能合理整合，往往会对双方带来负面影响。
新元文智分析认为，部分资本出现炒作文化产业的嫌疑，这将会对文化产业的发展带来不利影响。
中韩FTA助推行业变革实际上，“资源整合”的重要性已经被投资者高度重视。
“中国在影视文化产业方面的发展，就可以从韩国的管理制度和发展模式等多方面学习。
”华策影视总经理赵依芳对记者表示。
随着中韩影视合作不断加深，让中国影视业有望在资本和外部环境的共同作用下加速变革。
随着中韩FTA生效，中国出台韩流产业和中韩合拍电影的相关支持政策后，中韩影视的深度整合亦将提速。
2014年7月的中韩电影合拍协议之后，中韩影视迎来FTA的落定。
去年11月10日，中韩双方签署了结束中韩自贸区实质性谈判的会议纪要。
中韩FTA将为两国娱乐文化领域的长期交流与发展提供了法律依据保障。
与往年主打房地产投资不同，在“2014韩国外商投资周论坛”上，主论坛的议题被定为了 “韩流与中国投资”。
包括影视、音乐、漫画、游戏、出版、广告等在内的“韩流”文化替代房地产成为了韩国最新力推的“吸金”利器。
“随着中韩签订FTA，中国对韩国娱乐产业的投资热将持续升温。
”黄国锋分析认为，因著作权得到保护，中韩合拍的电影和电视剧作品将活跃荧屏。
而韩国先进的影视制作、管理方式、特效技术等方面的经验也将得以大规模引进。
刘翠萍表示，中韩影视合作将从过去的演员、导演简单合作，转变为双方共同开发某个知识产权项目，在资本、创作、人员等方面全面合作，预计2015年下半年开始中韩合拍片将有显著提升。
刘翠萍表示，中韩FTA不但会促进中国的影视公司通过并购、入股等方式进入韩国，也促进了韩国影视公司在中国境内设立新的业务和公司。
同时，FTA也将带动影视周边产品进入中国市场，目前国内影视衍生市场基本是空白，这对中韩两国影视业来说都是一次机会。
(每日经济新闻 岳琦 江然) “营改增”有望于3月份扩至两大行业2015年将是我国税制改革的关键年份，继交通运输业、现代服务业、电信业先后完成“营改增”之后，预计房地产业、建筑业、金融业和生活服务等行业将在2015年完成“营改增”。
“房地产业、建筑业有望率先同时推行‘营改增’，最快将于今年3月份开启增值税时代，税率定于11%的可能性最大。
”近日，中央财经大学税务学院税务管理系主任蔡昌在税收筹划与法律高峰论坛上接受《证券日报》记者采访时预测。
中国财政学会副会长贾康表示，大量中小企业尤其是小微企业不断扩大发展，与“营改增”的推广有直接联系，“营改增”有望在今年年底前将实现全覆盖。
蔡昌表示，在税率设定上，建筑业的税率应该在11%的水平，实际税负相当于2.5%的原营业税税负，税负基本不会加重。
房地产业的增值税税率如果设为17%，实际税负会加重，相当于7.5%的原营业税税负。
根据现行的增值税税率档次来看，房地产业实施“营改增”采用11%的税率可能性较大。
“营改增”试点以来，实施效果明显，不仅消除了重复征税问题，减轻了下游企业税负，同时拉动对服务业的需求，进一步促进服务业发展，实现了调整和优化产业结构的目的。
江苏太仓市国税局相关负责人表示，“营改增”涉及共享税、地方税两大税种，将对地方财政收入、财政体制改革等各方面产生巨大影响。
尽管在短期内，“营改增”不会影响中央和地方的税收划分，但由于方案和税制存在矛盾，需要更加全面的解决方案以调整中央和地方的收支划分，从根本上解决分税制体制的改革和完善。
蔡昌认为，每一次税收制度的调整都是利益格局的调整。
就房地产业而言，影响其税负增减的一个重要因素是，存量资产和土地成本能否计算进项税额纳入税款抵扣链条。
土地税款抵扣政策会影响到建筑、房地产企业的税负，最终影响到“营改增”之后的利益格局。
资深税务咨询专家徐德晞接受记者采访时表示，按照规划，最快在“十二五”结束前完成“营改增”所有项目。
“营改增”在各试点带来巨大机会的同时，也使得企业的财务战略面临挑战。
企业要加强会计核算，严谨地进行财务报表填写，更好地应对市场经济挑战。
(证券日报)【主力动向】>>>股指单边飙涨重创量化基金 近3个月最高亏逾21%本报记者 李良近年来顺风顺水的对冲量化基金，在去年四季度以来的股指飙涨中栽了个大跟斗。
来自WIND的数据显示，截至今年1月6日，最近3个月时间里，纳入统计的227只量化型私募产品中，多达120只产品出现亏损，亏损幅度最高的达到21.18%，而同期沪深300指数飙涨了40%以上。
更糟糕的是，由于大盘股上涨势头不减，量化私募基金产品的亏损面有可能继续扩大：按照最近一个月的数据计算，截至1月6日，亏损的产品数量增至133只，亏损最严重的量化私募产品在最近短短一个月时间损失了18.23%。
都是“贪婪”惹的祸少数“大象”引领股指单边飙涨，是众多对冲量化产品近期大幅亏损的重要原因。
某私募人士向记者表示，最近几个月里业绩遭遇大幅回撤的量化对冲基金，多是采用市场中性策略。
这种对冲策略的模式主要依靠同时做多股票和做空股指期货的方式来获取股票组合的超额收益，股票的选择通过量化模型或精选个股，而做空股指期货则意在剔除系统性风险。
在过去几年的震荡市中，这种产品几乎不承担市场波动所带来的风险，业绩回撤幅度小，收益也稳定，被视为对冲量化基金产品的最优选择。
“或许是好日子时间太长了，大家都忽视了风险控制。
为了追求更高的收益率，很多市场中性策略的量化对冲基金，其股票选择与股指期货成份股之间的偏离度越来越大。
很多产品在重仓中小盘股的同时，放空股指期货，这已经不是在对冲风险，而是想获取中小盘股上涨与沪深300指数下跌的双重收益。
”该私募人士感叹，“谁能想到市场风格的转变如此迅速而且激烈，以前可以获取双重收益的所谓中性策略，现在变成了叠加亏损的绞肉机，不仅要承受中小盘股的快速调整，还要承担放空股指期货导致的巨额亏损。
”“跑马圈地”或受阻在去年四季度以前，执行中性策略的对冲量化基金可谓顺风顺水：相对稳定的收益率吸引了大量低风险偏好的资金进入，一些大中型私募基金公司更是将其作为重点发展对象。
但在短短几个月的业绩大幅回撤后，这些私募基金不得不重新思考对冲量化基金的发展策略。
上海一家中型私募基金的相关人士就向记者表示，在去年，该私募基金公司招聘了不少量化投资人才，重点布局各种类型的对冲量化产品。
“这也是顺应市场发展的潮流。
毕竟，从过去的历史业绩来看，这种相对稳定的产品更容易吸引客户，令资产管理规模快速增长。
更重要的是，这种产品的核心在于策略制定，规模扩张并不会摊薄业绩。
”该人士说，“但最近几个月，大家元气大伤，客户咨询、赎回的电话都快打爆了。
要知道，对冲量化产品要累积业绩是很不容易的，一下子回撤这么多，还不知道什么时候能够补回来。
”不过，某私募投资经理认为，随着时间的推移，股指单边上涨的格局会改变，这将有利于对冲量化产品及时调仓，执行更适合目前市场风格的中性策略。
不过，令他担忧的是，目前大盘蓝筹股强势的格局仍有延续的迹象。
“我担心的是，在时间窗口还没到的时候，产品已经被爆仓了。
”该投资经理说。
(中国证券报)QDII基金去年业绩分化 逾八成遭遇投资者“用脚投票”外汇局披露的最新数据显示，去年年底32家有QDII投资资格的基金公司，有28家基金公司的QDII额度下调A股牛气十足，股基一片欣喜，而投资境外市场的QDII基金却是“有苦难言”。
《证券日报》基金新闻部(官方微博微信：证券日报微基金)记者发现，2014年QDII基金整体的年内业绩分化，房地产类QDII业绩亮眼，而油气类QDII基金业绩殿后，两者最大业绩相差逾61个百分点。
今年以来QDII基金业绩业绩分化趋势继续，仅4个交易日，业绩最大业绩已经相差逾12个百分点。
低迷的业绩表现，也导致了投资者“用脚投票”和管理者的“心灰意冷”。
数据显示，去年有逾八成QDII份额缩水，外汇局披露的最新数据显示，去年年底有28家基金公司的QDII额度下调。
不过，自“沪港通”去年11月17日启动以来，港股QDII基金业绩表现亮眼，易方达恒生H股ETF、嘉实恒生中国企业等在考察期内单位净值累计上涨逾10%，跻身同期QDII基金业绩涨幅TOP5。
业内专家也表示，港股逐渐迎来估值修复机会，主投港股的QDII基金值得关注。
QDII业绩冰火两重天港股QII开始发力《证券日报》基金新闻部记者根据WIND资讯数据整理显示，可比100只(剔除年内成立的新基金，QDII基金由于认购时所使用币种不同在计算净值时分为不同份额，为表述方便，本文将同一QDII基金的不同份额分开统计)QDII基金，去年平均收益率为2.96%，远低于同期投资A股的普通股票型基金同期平均30.20%的收益率。
不仅去年年内整体收益不理想，QDII基金去年年内收益率更是呈现两极分化趋势，既有基金净值年内猛涨近30%，也有基金净值深跌逾30%。
100只QDII基金中，有62只实现正收益。
具体看来，投资房地产的基金年内业绩喜人，涨幅居前的QDII基金均是该类基金。
其中，诺安全球收益不动产的年内收益率为29.52%，位居QDII基金业绩首位，紧随其后的分别是广发美国房地产、鹏华美国房地产，其去年收益率均超过20%。
此外，嘉实全球房地产也获得了18.29%的收益率。
与房地产类QDII基金相反的是，油气类QDII基金年内业绩惨淡，10只年内收益率下跌逾10%的QDII中，有6只都是油气主题类QDII。
华宝兴业标普油气去年累计下跌32.23%，在全部QDII基金中垫底，和第一名业绩相差61.75个百分点。
2015年这种业绩分化依旧在继续。
数据显示，新年以来的4个交易日里，66只QDII基金业绩收负，下跌逾3%的共计11只，而同时上涨逾3%的也有4只，跌幅最深的华宝兴业标普油气下跌7.77%，而涨幅最大的广发美国房地产(人民币)上涨4.39%，两者业绩相差12.16个百分点。
不过值得注意的是，自去年11月17日“沪港通”开启以来，不少港股ETF基金业绩表现领先。
数据显示，自去年11月17日以来，截至今年1月8日，QDII基金收益率前五名均是港股QDII基金，易方达恒生H股ETF联接基金(人民币、美元现汇、美元现钞)、嘉实恒生中国企业期内收益率均超过10%。
上海证券基金评价研究中心首席分析师代宏坤认为，港股受美股和A股的影响。
美国经济增长和货币政策的背景使得美国股市迭创新高，虽然短期的调整难以避免，但上涨的趋势还不会改变，这在一定程度上对港股构成了支撑；央行降息等宽松货币政策推动了A股的大幅上涨，牛市效应最终会扩展到港股，对港股构成了支撑。
虽然目前港股徘徊，但是预计会有一轮上涨的行情，可以关注，重点考虑跟踪恒生H股的基金和进行精选股票的主动管理型基金，在市场回调时，也可通过ETF来把握阶段性的机会。
逾八成QDII遭遇净赎回28家公司QDII额度下调低迷的业绩表现，最终迎来了投资者用脚投票。
WIND资讯数据显示，可比100只QDII基金中，去年份额整体缩水193.40亿份，其中有82只基金份额遭遇净赎回。
具体看来，去年仅富国中国中小盘、易方达亚洲精选、华宝兴业标普油气、银华全球核心优选4只基金份额增长逾1亿份，份额增长最多的富国中国中小盘仅增长3.40亿份，但是该基金去年累计下跌5.26%。
但是同期份额缩水逾1亿份的QDII基金有23只，缩水逾3亿份的有12只，更有南方全球精选等4只基金份额净赎回逾30亿份。
在QDII业绩惨淡的背景下，基金公司对QDII业务的热情也不断下降。
数据显示。
去年基金公司共成立347只新基金，其中QDII基金仅7只。
此外，外汇局披露的最新数据，截至2014年12月30日，32家有QDII投资资格的基金公司，有28家基金公司的QDII额度下调，仅4家基金公司的额度增加。
北京一位基金分析师表示，外汇局会根据机构QDII额度使用情况，不定期调整各家机构的投资额度。
QDII基金业绩不景气，规模偏小，因此多家基金公司的QDII投资额度没有用足，导致额度被外汇局调低。
(证券日报)社保基金减持套现1.1亿 南北车AH股走势迥异复牌后的中国南车 (601766 股吧,行情,资讯,主力买卖)、中国北车 (601299 股吧,行情,资讯,主力买卖)A股连续涨停，但它们的H股本周则连跌两天。
走势背离固然与H股较A股已有一定溢价有关，但全国社保基金等机构的减持或也有影响。
昨日联交所披露权益的最新资料显示，中国北车在公布將与中国南车合并后首个交易日，遭全国社会保障基金减持少量H股股份，涉资逾1.1亿元。
社保减持 AH股走势大相径庭南北车合并消息后披露后的首个交易日，全国社保基金便开始减持套现。
资料显示，资料显示，社保基金於去年12月31日在市场上沽出1061.85万股北车H股，平均价每股10.64元，套现最少1.1亿元；其中，最高出货价为11.18元，亦是当日盘中最高位。
经是次减持后，社保基金仍持有北车约1.92亿股H股股份，约佔H股股本8.99%；同日，社保基金又以每股平均价10.399港元，减持中国南车近830万股H股，套现8628万港元。
在社保基金减持当天，南车的机构投资者美国资本集团(TheCapitalGroup)於同日以平均每股10.399元的价格，减持829.7万股南车H股，套现约8628万元，持股量由5.04%下降至4.63%。
昨日，两车A股和H股的走势依然大相径庭，其中A股中国北车和中国南车继续双双涨停，这已经是两车合并以来的第四个涨停板了，收盘价分别是9.45元和8.49元；而H股也再次延续下跌趋势，昨日收盘南车H股报10.54港元，跌9.76%，北车H股报11.36港元，大跌10.13%，较昨日两车A股较H股的折价已经全部消失。
去年最后一日两家国内最大的机车公司中国南车和中国北车合并，首日收盘时，A股毫无悬念的涨停，中国北车H股则上涨45.17%，收于11.12港元；中国南车H股上涨32.32%，收于10.44港元。
对于社保基金减持南北车，银河证券吕哲认为不用过度揣测，涨多了就减，跌多了就买，这是股市长久不变的定理，南北车复牌之后，H股的最高涨幅近5成，社保基金选择此时撤离也是情理之中，而且减持量相对于持有量来说也非常有限。
吕哲认为，中国南北车的A股近期表现强势，一是因为A股有涨跌幅限制，而H股则没有，首日两者的涨幅差距，导致A股近期突飞猛进，第二则是因为两车停牌期间，铁路基建股一直猛涨，作为龙头股南北车复牌之后，也存在补涨要求。
南北车系公司集体复牌随着南北车复牌，此前集体停牌的南北车系公司也相继复牌，2014年最后一天，时代新材 (600458 股吧,行情,资讯,主力买卖)非公开发行股票预案出炉。
公司本次非公开发行A股股票相关事项已经公司董事会2014年12月31日审议通过，发行对象为公司控股股东株洲所，其拟以现金方式全额认购，本次非公开发行股票的数量为1.41亿股。
发行价格为10.63元/股。
本次非公开发行募集资金总额15亿元(含发行费用)，扣除发行费用后将用于偿还公司债务和补充公司流动资金。
12月12日，停牌3个月的南方汇通 (000920 股吧,行情,资讯,主力买卖)也发布公告称称：公司就此前公布的重大资产置换交易方案中的实际控制人是否发生变更、重组报告书中公司财务数据和财务指标同公司已披露的定期报告对应数据差异等问题进行了补充说明。
经公司申请于12月12日起复牌交易。
从公司此前所披露资产置换方案来看，未来南方汇通将不再从事铁路货车相关业务，与控股股东南车集团及其下属企业之间因货车业务导致的同业竞争问题得到解决，且将大幅减少与关联方之间的日常经营性关联交易。
广发证券表示，高铁的综合优势逐渐得到全社会认可，国家领导人力推中国高铁技术输出，铁路设备作为高端装备制造业的盈利能力不断加强。
南北车系公司的整合对于未来的技术和市场都大有裨益。
《投资快报》发自广州
