隆基绿能2000年2月成立，2012年4月上市，22年时间做到4560亿市值。
看一下K线图（月线）。
从2018年11月到2022年7月，短短4年时间，隆基市值翻了10倍有余。
“好风频借力，送我上青云。
”隆基股价上天自然离不开国家新能源政策，相关内容请回看上一篇“新能源行业”分析文章的光伏部分。
作为光伏全产业链市值第一的公司，当然也离不开隆基自己。
今天我们聊一聊隆基绿能，聊一聊光伏产业的下一个风口。
一、公司先讲一讲公司名字的由来，“隆基”这两个字估计很多人都不知道怎么来的，在我看来，意义非常重大。
1990年，隆基创始人李振国先生从兰州大学物理系半导体材料专业毕业。
而兰州大学老校长的名字就是：江隆基。
李振国用母校校长的名字来命名公司，这份感恩的心思就是隆基作为一家优秀公司的底色和基因。
再说，我见过给公司取名字用女朋友名字的，也见过用父母或者子女名字的，更别说用自己名字的，但是真没见过用老师名字的。
毕业后的李先生被分配在某半导体厂上班，负责拉制单晶硅棒。
十年之后，李先生创业，创办隆基公司。
看一下隆基在光伏产业链的位置。
除了原料，隆基全都有布局，甚至在下游应用方面，布局了氢能业务。
其中，硅片、组件是隆基的主力产品，光伏电站、氢能是隆基的战略产品。
1、硅片2021年，硅片及硅棒收入170亿，同比增长10%，占总营业收入21%。
什么是硅片？石英砂（二氧化硅SiO2）冶金产出金属硅（Si），提纯6N-8N（6N指99.9999%纯度）产出多晶硅。
多晶硅拉晶产出单晶硅棒，再用金刚线切片，产出硅片。
P型硅片和N型硅片，我们在电池部分细说。
为什么硅片龙头是隆基？2006年，光伏电池以薄膜电池和多晶硅电池为主，隆基决意走单晶硅路线，这是一次重大的企业战略决策。
因为发电效率高，单晶硅渐渐替代多晶硅，2021年单晶硅片市场占比高达94.5%。
2012年，切片以砂切片工艺为主。
隆基在行业内第一个采用金刚线切片工艺，全球率先规模化导入量产，扶持国内金刚线企业，打通国内金刚线产业链，当时一米金刚线价格0.4-0.5美元，现在仅0.2元人民币。
这是又一次重大的企业战略决策。
因为金刚线切片损耗低、成本低，目前已完全取代砂浆切片。
两次押注成功，两次走在行业前面，让隆基一跃成为全球硅片老大。
2021年，全球硅片产量233GW，其中我国硅片产量227GW，隆基一家占去30.8%。
老大的荣光与压力。
在硅片产能和产量上，隆基目前还是老大，不过老大的位子似乎不太稳，老二中环股份追上来了。
2020年中环股份被TCL全资收购，2022年证券简称更名“TCL中环”。
比如产能，截止2021年，隆基单晶硅片产能105GW，中环88GW。
预计2022年底，中环单晶硅片产能达140GW，超越隆基，并且远期硅片产能规划目标180GW。
比如产量，2021年，隆基单晶硅片出货量70GW，销售34GW，自用36GW，硅片及硅棒销售收入170亿。
TCL中环出货量82万片（统计口径不同），销售收入318亿。
隆基在产能上保持克制，原因待会再讲。
在毛利率上，隆基明显占优，2021年隆基硅片毛利率28%，中环只有23%。
隆基硅片最大的压力，是多晶硅成本。
这也是隆基在硅片产能上保持克制的主因。
这两年硅片产能上得太快，多晶硅产能上的慢，多晶硅供不应求。
2021年，多晶硅产量50.5万吨，同比增长27.5%，硅片产量227GW，同比增长40.6%。
供应链产能错配导致多晶硅价格猛涨。
截止2022年7月24日，多晶硅价格近28万元/吨，自2020年以来上涨幅度达600%。
成本上升，导致隆基利润大损，这一点我们在业绩部分再说。
从多晶硅新建产能和硅片新建产能看，错配还将继续。
2、电池什么是光伏电池？在多晶硅拉晶环节掺入硼元素，产出的单晶硅片带有正电空穴，因此叫P（positive正电）型半导体。
在多晶硅拉晶环节掺入磷元素，产出的单晶硅片带有自由电子，因此叫N（negative负电）型半导体。
P型半导体和N型半导体结合就是PN结，是光伏和集成电路的基础器件，这是个物理基础知识，学过物理的应该都知道。
光伏的工作原理，简单说就是在光照下，N型半导体中的自由电子流入P型半导体，产生电流。
目前，主流的光伏电池以P型电池（P型半导体）为主，市场占有率达91.2%。
P型电池发电效率在23%左右，接近理论极限，因此未来N型电池有巨大的成长空间。
资本市场上大热的TOPCon和HJT（异质结）都属于N型电池。
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