（报告出品方/分析师：浙商证券 张雷 陈明雨 王华君 卢书剑 尹仕昕）1 脱胎三一集团，整机新锐市占率快速提升 公司为国内风电整机核心供应商。
公司主营业务为风电机组及核心零部件的研发、制造与销售，风电场设计、建设、运营管理等业务；为全球综合排名前 10、中国陆上前 5 的风电整机商。
公司主要智能风机产品为 3.XMW-4.XMW 和 4.XMW-6.XMW 平台风电机组，功率覆盖 3.0MW~6.25MW，风轮直径最大可达 193 米，轮毂高度最高达 140 米；2020-2021 年，公司年均双馈风力发电机销售达 1500 台，跻身国内双馈风力发电机第一梯队。
脱胎于三一集团，实现产业链上下游一体化布局。
公司前身三一电气成立于 2008 年 4 月，系三一集团全资子公司；2009 年 8 月公司完全自主研发的 2.0MW 风力发电机成功下线。
2010 年公司风电机组首次出口美国，成为当年国内出口单机容量最大的风电机组。
2017 年公司成立三一新能源，公司向产业链两端延伸、涉足新能源开发业务。
2020 年由公司研发制造的国内陆上最大兆瓦 5MW 风机变压器上置机组实现并网发电，2021 年，公司推出了 6.7MW 风电机组，由公司研发制造的电机 7.2MW 双馈风力发电机也正式发布；2022 年 6 月，公司于上交所科创板正式上市。
受益风电行业景气，营收利润快速增长。
公司 2019-2021 年分别实现营业收入 14.81 亿元、93.10亿元、101.74亿元，同比增长分别为 43.14%、528.57%、9.28%；分别实现归母净利润 1.26 亿元、13.72 亿元、15.91 亿元，同比增长分别为 137.19%、992.53%、16.01%，2020 年公司营业收入与利润大幅提升，主要系风电抢装潮下公司抓住市场机遇，风机销售大幅提升。
2022H1公司实现营业收入 40.83亿元，同比增长 3.02%；归母净利润 7.98亿元，同比增长-5.22%，主要系公司设备销售规模依然保持较高水平，而风机交付均价有所下降所致。
聚焦风电行业，2021 风机销售营收占比为 87%。
公司主营业务是风电机组制造与销售、风力发电、风电建设服务及其他业务。
2019-2021 年公司风力发电机组制造营收占比分别为 59.25%、93.69%、87.09%，发电收入营收占比分别为 15.20%、3.05%、6.06%，风电建设服务营收占比分别为 16.64%、2.00%、5.50%，2020 年，受益抢装潮风机制造业务体量大幅增长，贡献公司主要利润
