风力发电机是将风能转换为机械功的动力机械，又称风车。
以双馈式风机为例，风推动叶片旋转，再通过传动系统增速，达到发电机的转速后驱动发电机发电，实现风能到电能的转化。
依据目前的风车技术，大约 3米每秒的微风速度，就可以开始发电。
风电机组的零部件主要包括叶片、齿轮箱、发电机、塔架、主轴和制动系统等；其中，塔架和叶片是风电机组成本构成中所占比例最大，塔架占比达29%，叶片价值量最高，占整个机组成本约22%。
风电产业链由三部分组成：上游原材料及零部件制造、中游风机总装、下游风电场投资运营。
上游原材料及零部件制造是整个产业链技术核心领域，盈利能力和成长能力相对较强。
也是资金较为青睐的地方。
一、上游原材料及零部件制造1、叶片。
风机叶片属于复合材料制品，是风机成本中最大的单项零部件。
随着全球风电市场向低速风场和海上风场倾斜，风机叶片尺寸呈上升趋势。
叶片直径增加27.5%可带来度电成本下降30%。
全球来看，风机叶片市场玩家多元，较为分散。
外资企业主要有GE、LM、TPI、Enercon等，国内厂商包括中材科技、时代新材等，中材科技连续九年市场占有率第一，是国内叶片绝对龙头。
2、轴承。
轴承为发电机组核心零部件。
风电发电机用轴承包括：偏航轴承、变桨轴承、主轴轴承、变速箱轴承、发电机轴承。
每台风力发电机组用偏航轴承1套、变桨轴承3套、发电机轴承3套、主轴轴承2套，共计9套。
轴承在发电机组中属于核心零部件，特别是主轴承需要承担整个风机的巨大震动冲击，在海上风电机组中还需要具有防腐防潮功能，对寿命同样存在要求，所以其技术复杂度较高，存在比较高的技术壁垒。
目前主轴承呈现垄断竞争格局，几乎被 SKF、舍弗勒、NTN等跨国集团所垄断。
国内企业市占率低，只有洛轴和瓦轴分别占据了 4%的市场，其他轴承上市企业方面，新强联是龙头。
3、塔筒。
风机塔筒是风力发电机的支撑结构，同时吸收风电机组震动。
作为风电机组和基础环间的连接构建，传递上部数百吨重的风电机组重量，也是实现风电机组维护、输变电等功能所需重要部件。
近几年，随着风电产业国家规划和扶持政策的出台，风电塔筒生产工艺在产业链中相对简单，进入门槛低，使我国塔筒企业短期剧增。
天顺风能稳踞龙头，营收久居行业第一，2021年营收达69.59亿元，市占率超10%。
其他玩家有泰胜风能、大金重工、天能重工等。
4、铸件。
铸件是技术密集型和资金密集型行业，成本受生铁等原材料价格影响较大。
从铸件竞争格局来看，当前全球整体铸件生产的重心从发达国家转移至中国。
以日月股份、永冠集团、吉鑫科技以及山东龙马为代表的民营企业后期发力，为其他市场化成套设备制造商提供配套铸件。
2020年日月股份风电铸件销售量为37.87 万吨，全球市占率达到18%左右，领先其他国内上市民企。
目前涉及风机铸件、主轴等业务的公司还包括吉鑫科技、金雷股份、通裕重工等。
5、风电海缆。
海底电缆是用绝缘材料包裹的电缆，铺设在海底，用于电信传输。
海底电缆分海底通信电缆和海底电力电缆。
近年来，由于海上风电的发展越发受到重视，海缆作为海上风电必不可少的一部分，市场规模也随之增长。
2020年中国海底电缆市场规模达60亿元，同比增长53.85%，预计2022年市场规模将达75亿元。
由于行业壁垒高的原因，海缆整体市场集中度高，市场格局区位分布明显。
国内主要海缆企业是中天科技、东方电缆、亨通光缆、汉缆四家，合计占比超过90%。
6、机舱罩风电机舱罩是覆盖风力发电机组内部的设备和电气组件，使得风力发电机组能够在恶劣的气象环境中正常工作，保护内部设备和人员不受风、雪、雨、盐雾、紫外线辐射等外部环境因素的侵害。
我国风电机舱罩行业竞争格局相对较分散。
据统计，双一科技2021年销量3,356套，全球市占率约11%，振江股份销量520套，全球市占率约2%，两家公司全球市场份额均比较低。
除了这两家公司，国内生产机舱罩的企业还有北京优利康达、山东株丕特等。
二、中游：风电整机风电整机作为风电场建设的主要设备，近年来发展迅速。
2020年受到国家对风电补贴政策调整等方面的影响，全国新增风电装机容量是2019年的两倍左右。
风电整机环节的企业选择的技术路线大致可以分为异步双馈、直驱永磁和半直驱三种， 国内外主要整机企业产品都涵盖了陆上和海上风电机组，其中海上机组多为大功率产品。
目前，我国风电整机制造厂商制造水平已经基本达到国际平均水平，在全球前十大新增装机容量榜单能够看到中国厂商的身影。
2020年我国共有6家中国企业进入全球风电新增装机容量前十榜单。
其中，金风科技排名第三，仅次于丹麦企业Vestas和西班牙企业Siemens Gamesa。
其它入榜中国企业还包括远景能源、明阳智能、运达风电、上海电气和中国海装。
三、下游：运营商随着社会对能源需求的不断增长、对绿色生态环境需求的增加和低碳社会的到来，从传统化石能源向非化石能源的重大转变不可避免，新能源和可再生能源是未来全球能源转型的主要方向。
2021年，全国新增风电装机容量4,757万千瓦，累计装机容量约3.28亿千瓦，同比增长16.6%。
其中，新增海上风电装机容量1,690万千瓦，同比增长约340%；累计装机达到2,639万千瓦，同比增长142.7%，跃居世界第一。
我国风电运营注意集中在央企国企手中，其中主要包括华能集团、国家能源集团和三峡集团等。
国家能源集团旗下的龙源电力是目前国内风力发电量龙头公司，2021年风电装机容量为2.3万兆瓦，风电发电量为5129万兆瓦时。
其他玩家有三峡能源、节能风电、华电国际等。
