作者：国君公用周妍/伍永刚 《中国核电（601985）实力最强核电运营商，有望直接受益于核电放开》核电审批放开可期，公司储备项目丰富业绩有望超预期。
随着以华龙1号、AP1000为代表的我国三代核电技术不断成熟，以及今年能源局工作指导意见对核电发展的态度转变（由16、17年的“安全发展”，调整为2018年的“稳妥推进”），我们预计核电审批有望放开。
公司储备项目丰富，控股储备装机预计1150万千瓦（当前体量的74%），核电审批一旦放开，公司有望优先受益。
公司装机稳步增长，18-20进入密集投产期。
预计20年末公司控股装机为2362.8万千瓦，较17年底增长64.77%；发电量稳步提升，预计18-20年发电量增速在15%左右。
新中核成立，为公司提供全产业链支持，打造实力最强核电运营商。
2018年1月31日中核建整体划转进入中核集团。
新中核集团作为国内唯一一家拥有核工业全产业链的集团，在核岛建设、核燃料进口、铀浓缩、核燃料制造和后处理方面处于绝对领先地位，有望为中国核电的发展提供强有力支持，打造中国实力最强核电运营商。
【目标空间30%，建议现价买入】预计18-20年EPS分别为0.34、0.44、0.48元，给予18年25倍PE，目标价8.5元。
首次覆盖给予增持评级。
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