基於增长空间，该行首推北控水务、东江环保、中滔环保、光大国际和国电科环。
中金发表报告，在环境问题日益严重、政府大力解决环境污染的背景下，估计未来10年中国环保投资将按照15%的年均复合增速稳定发展。
环境的整体改善需要环保投资达到GDP的2%至3%。
垃圾发电最具发展前景，预计2014至2016年其年均复合增速达到30%至40%，主要理由包括垃圾发电与其它垃圾处理方法相比存在显着优势；现在的渗透率较低(2013年底仅为27%，十二五目标为35%)，未来增长潜力巨大。
内地环保板块目前股价分别对应2015和2016年预测市盈率16倍和13倍，其中垃圾发电板块估值分别为16倍和12倍，污水处理板块估值分别为16倍和14倍。
据该行对细分市场增长潜力的分析，对环保细分行业的偏好顺序分别为：垃圾发电；工业污水处理运营；市政污水处理运营。
基於增长空间，该行首推北控水务(00371.HK)、东江环保(00895.HK)、中滔环保(01363.HK)、光大国际(00257.HK)和国电科环(01296.HK)，均予“推荐”评级。
另外，该行建议投资者关注粤丰环保(01381.HK)、绿色动力(01330.HK)和康达环保(06136.HK) .
