本文仅分享上市公司基本知识，不构成任何投资建议，希望和大家共同学习，共同进步。
市场有风险，投资需谨慎。
立讯精密工业股份有限公司是一家在全球具有重要影响力的科技公司。
1. 公司概况- 成立时间与上市情况：2004 年 5 月 24 日在深圳市市场监督管理局宝安局登记成立，2010 年 9 月 15 日在深圳证券交易所成功挂牌上市（股票代码：002475）。
- 公司规模与组织架构：总部位于广东东莞市，拥有超过 137,000 名员工（截至 2021 年数据）。
制造基地分布在中国的广东、江西、江苏、安徽、浙江、山西、河北、四川、台湾等地以及海外的德国和越南，并在广东东莞、江苏昆山、台湾及美国设有研发中心。
公司的组织架构包括董事长、总经理等高层领导，以及各职能部门和业务团队。
- 公司业务范围：专注于连接线、连接器、马达、无线充电、FPC、天线、声学和电子模块等产品的研发、生产和销售，产品应用于 3C（计算机、通讯、消费电子）、企业级设备、汽车、医疗等多个重要领域。
2. 发展历程- 2004 年成立后，次年成立协创精密工业（深圳）有限公司和协讯电子（吉安）有限公司。
- 2009 年 2 月立讯精密工业（深圳）有限公司改制为深圳立讯精密工业股份有限公司，2010 年 9 月于中国广东省深圳市上市。
- 2011 年 5 月并购联滔电子有限公司（昆山）和亳州联滔电子有限公司，10 月成立立讯精密工业（昆山）有限公司，12 月并购博硕科技（江西）有限公司。
- 2016 - 2020 年期间，持续进行业务拓展和并购活动，包括增资子公司、收购美特科技（苏州）有限公司、设立越南子公司等。
- 2022 年 1 月与小狗吸尘器达成战略合作；2 月 11 日，与奇瑞控股集团有限公司等签署《战略合作框架协议》，进入新能源汽车的 ODM 整车研发及制造领域。
- 2023 年 6 月 19 日，400G 光模块已实现量产出货，800G 硅光模块已完成客户的测试并准备小批量交付；6 月 30 日，与广汽集团等共同成立立昇汽车科技（广州）有限公司；7 月 21 日，立讯精密工业（安徽）有限公司成立。
- 2024 年 3 月 7 日，市场监管总局公布立讯精密工业股份有限公司收购威讯联合半导体（新加坡）有限公司股权案获得无条件批准。
3. 公司荣誉- 位列 2021 年《财富》中国 500 强排行榜第 122 位、2022 年《财富》中国 500 强排行榜第 30 位、2024 年《财富》世界 500 强排行榜第 488 位。
- 2022 年入选福布斯中国 2022 中国创新力企业 50 强。
- 2021 年中国电子元件百强企业排名第 1 位。
- 2020 年全球连接器厂商排名，立讯精密位居全球第 4 位，中国第 1 位。
4. 市场地位与竞争优势- 市场地位：- 消费电子领域，是苹果等全球知名科技企业的重要供应商，在连接器、无线充电等产品方面具有较高的市场份额。
例如，成为苹果蓝牙耳机独家供应商，与苹果公司的合作关系紧密。
- 在汽车领域，通过与奇瑞等企业的合作，积极拓展汽车线束、连接器、汽车电子模块等业务，在汽车零部件市场逐渐崭露头角。
- 竞争优势：- 技术创新能力：始终坚持以技术导向为核心，拥有自主产品的核心技术和知识产权，发明专利、实用新型专利及外观设计专利达 2300 多项。
深度参与 Type - C 标准的制定，是全球第一家取得 USB - C Connector 认证和 USB - C Cable Assembly 产品认证的制造企业。
- 多元化产品布局：产品涵盖连接线、连接器、马达、无线充电、天线、声学产品等多个领域，能够为客户提供全方位的解决方案，降低客户的采购成本和沟通成本。
- 优质客户资源：与苹果、华为、奇瑞等国内外知名企业建立了长期稳定的合作关系，这些优质客户资源为公司的业务发展提供了坚实的保障。
- 生产制造能力：通过不断优化生产流程和提高自动化生产水平，实现了精细化成本控制和高效的生产制造，能够满足客户对于产品质量和交货期的严格要求。
立讯精密的主要竞争对手包括：连接器领域- 安费诺集团：成立于 1932 年，目前是世界上第二大连接器制造商，1991 年在纽交所上市。
立讯精密自进入高速通讯连接器领域以来，与安费诺集团在该领域的专利布局上各占优势，在保持积极开放的沟通下，对彼此专利各有所主张。
消费电子代工领域- 富士康：富士康是全球知名的电子制造服务提供商，与苹果等国际巨头有长期深入的合作，在电子产品的全产业链生产能力方面具有深厚实力。
立讯精密在消费电子领域的发展，尤其是成为苹果 AirPods 的重要代工企业后，与富士康形成了一定的竞争关系。
- 歌尔股份：在声学领域实力较强，是苹果等公司的重要供应商，在耳机等声学产品的代工方面与立讯精密存在竞争，例如在 AirPods 的代工市场上，立讯精密占据约 60%的份额，歌尔股份占约 30%。
汽车零部件领域- 泰科电子：是全球领先的汽车零部件供应商之一，在汽车连接器、传感器等领域拥有广泛的产品线和技术优势，与立讯精密在汽车电子市场存在竞争。
- 德尔福科技：专注于汽车动力系统、电子电气系统等领域，为汽车制造商提供各类零部件和解决方案，是立讯精密在汽车零部件市场的竞争对手之一。
立讯精密在不同领域的市场份额情况如下：智能手表 ODM/OEM 厂商领域2022 年，全球智能手表 ODM/OEM 厂商出货量占比中，立讯精密市场份额达到 21%，位列第一；富士康、仁宝紧随其后，市场份额分别达到 16%和 12%。
高速铜缆领域据业内人士分析，立讯精密的 DAC、ACC 高速铜缆，过去主要以国内客户出货为主，近年来成功开发谷歌、思科等海外客户，并积极与英伟达对接 GH200、GB200 等产品，后续弹性十足。
预计在高速铜缆增量市场中，立讯精密市场份额将占据 20% - 30%左右。
立讯精密的财务状况如下：近期财务数据（2024 年上半年）- 营收情况：- 2024 年 1 - 6 月营业总收入为 1035.98 亿元，较去年同期增长 5.74%。
其中，第二季度实现营业总收入 511.91 亿元，同比增长 6.58%，环比下降 2.32%。
- 分产品来看，主营业务中消费性电子收入 855.48 亿元，同比增长 3.25%，占营业收入的 82.58%；通讯互联产品及精密组件收入 74.65 亿元，同比增长 21.65%，占营业收入的 7.21%；汽车互联产品及精密组件收入 47.56 亿元，同比增长 48.30%，占营业收入的 4.59%。
- 利润情况：- 2024 年 1 - 6 月净利润为 53.96 亿元，较去年同期增长 23.89%；扣非净利润 49.60 亿元，同比增长 19.38%。
其中，第二季度归母净利润 29.25 亿元，同比增长 25.12%，环比增长 18.38%；扣非净利润 27.76 亿元，同比增长 16.52%，环比增长 27.18%。
- 利润率方面：- 2024 年上半年，公司毛利率为 11.71%，同比上升 1.07 个百分点；净利率为 5.56%，较上年同期上升 0.74 个百分点。
第二季度公司毛利率为 12.69%，同比上升 1.42 个百分点，环比上升 1.95 个百分点；净利率为 6.23%，较上年同期上升 0.76 个百分点，较上一季度上升 1.32 个百分点。
- 资产与负债情况：- 资产：截至 2024 年上半年末，公司固定资产较上年末减少 2.58%，占公司总资产比重下降 3.77 个百分点；其他流动资产较上年末增加 183.34%，占公司总资产比重上升 2.73 个百分点；其他非流动资产较上年末增加 58.24%，占公司总资产比重上升 2.47 个百分点；存货较上年末增加 4.84%，占公司总资产比重下降 1.30 个百分点。
- 负债：截至 2024 年上半年末，公司短期借款较上年末增加 62.16%，占公司总资产比重上升 5.54 个百分点；长期借款较上年末增加 55.17%，占公司总资产比重上升 2.79 个百分点；应付账款较上年末减少 14.06%，占公司总资产比重下降 6.76 个百分点；其他应付款（含利息和股利）较上年末增加 525.12%，占公司总资产比重上升 1.14 个百分点。
- 资产负债率：2024 年上半年末资产负债率为 59.51%，相比上年末上升 2.90 个百分点；有息资产负债率为 32.12%，相比上年末上升 8.53 个百分点。
2024 年上半年，公司流动比率为 1.27，速动比率为 0.91。
- 现金流情况：- 2024 年上半年，公司经营活动现金流净额为 24.01 亿元，同比下降 72.76%，主要系出货及采购月份结构差异导致收款及付款时间有差所致；筹资活动现金流净额 225.34 亿元，同比增加 84.44 亿元，主要系同比期间偿还贷款减少所致；投资活动现金流净额 -172.66 亿元，上年同期为 -126.39 亿元，主要系理财投资增加所致。
进一步统计发现，2024 年上半年公司自由现金流为 -65.36 亿元，上年同期为 -10.02 亿元。
- 2024 年上半年，公司营业收入现金比为 105.43%，净现比为 44.49%。
- 其他财务指标：- 2024 年上半年，公司加权平均净资产收益率为 9.11%，较上年同期下降 0.01 个百分点；公司 2024 年上半年投入资本回报率为 4.90%，较上年同期下降 0.14 个百分点。
- 2024 年上半年，公司期间费用为 71.21 亿元，较上年同期增加 9.96 亿元；期间费用率为 6.87%，较上年同期上升 0.62 个百分点。
其中，销售费用同比增长 19.05%，管理费用同比增长 31.72%，研发费用同比增长 13.24%，财务费用由去年同期的 6843.77 万元变为 -1.21 亿元。
近年整体财务状况- 营收增长：立讯精密 2023 年营业收入 2319.05 亿元，同比增长 8.35%；2021 - 2023 年期间营收持续增长，但增速有所波动，如 2021 年营收同比增长 66.43%，2022 年营收同比增长 29.20%，2023 年增速降至 8.35%。
- 利润表现：2023 年归母净利润 109.52 亿元，同比增长 19.53%；归母扣非净利润为 101.86 亿元，同比增长 20.65%。
不过，在 2021 年出现营收大幅增长但净利润同比下滑 2.14%的情况。
- 业务占比：- 2023 年，消费性电子、通讯互联产品及精密组件、汽车互联产品及精密组件、电脑互联产品及精密组件业务营收占总营收比例分别为 85.03%、6.27%、3.99%、3.23%。
其中，消费性电子产品营收同比增长 9.75%，通讯互联产品及精密组件营收同比增长 13.28%，汽车互联产品及精密组件营收同比增长 50.46%，汽车相关业务营收占比由 2022 年同期的 2.87%提升至 3.99%。
- 研发投入：立讯精密重视研发，近三年累计研发投入 232.78 亿元，2023 年新增专利 1527 项，累计拥有 6202 项研发成果。
立讯精密部分历年分红比率如下（分红比率=派现金额÷净利润×100%）：- 2023 年：拟 10 派 3 元（含税），派现金额合计为 21.53 亿元，2023 年净利润 109.53 亿元，分红比率约为 21.53÷109.53×100% = 19.66%。
- 2022 年：10 派 1.299661 元（含税），派现金额 9.27 亿元，2022 年净利润 91.63 亿元，分红比率约为 9.27÷91.63×100% ≈ 10.12%。
- 2021 年：10 派 1.09982 元（含税），派现金额 7.79 亿元，2021 年净利润 70.71 亿元，分红比率约为 7.79÷70.71×100% ≈ 11.01%。
- 2020 年：10 派 1.099999 元（含税），派现金额 7.74 亿元，2020 年净利润 72.25 亿元，分红比率约为 7.74÷72.25×100% ≈ 10.70%。
