陈博，美国乔治华盛顿大学统计学硕士，5年投研经验，先后任上银鑫达灵活配置混合型证券投资基金、上银未来生活灵活配置混合型证券投资基金、上银丰益混合型证券投资基金的基金经理。
8月A股深度调整，前期热炒的芯片、半导体、新能源等板块逐渐回调，尽管本周上证指数重回3500点上方，但不少个股仍处于调整底部，基金经理们对这个市场怎么看？未来哪些板块能够重新发动？上银基金经理陈博近日接受红星新闻记者采访时表示，虽然近期半导体和新能源汽车等板块已有一定幅度的回调，但是整体幅度并不大，行业的基本面和景气程度并未发生较大变化。
他同时表示，在行业景气度向上，海内外需求加速向上的背景下，光伏行业值得大家关注。
红星新闻记者：最近A股深度调整，不少板块大幅回撤，请问下跌的原因是什么？上银基金陈博：近期A股调整主要需考虑盈利与估值两方面因素：盈利方面，从上半年经济数据看，国家统计局公布的消费数据与工业企业经营数据与2019年相比，两年的复合增速相对弱复苏，且呈现出上游企业利润强于中下游企业的情况，这样的表现在盈利层面导致部分中下游企业股价承压，我们也能够从近期密集公布的中报数据窥探到结构的分化。
展望下半年，存在去年下半年利润高基数叠加疫情反复影响经济复苏的速度，导致部分行业下半年仍可能承压。
估值方面，本轮上涨中，许多个股自2018年起，底部连续两年以上的上涨行情，导致估值处于历史较高水平，包括大家熟悉的白酒、医药、新能源等热门板块，静态估值水平偏高。
从纵深层面，我们需更多地动态考虑增长空间带来的估值消化；同时从横向层面考量商业模式带来的持续时间。
建议大家相信好公司未来能够通过持续优秀的经营方式为投资者创造超额收益。
红星新闻记者：前期火热的板块如半导体、新能源、稀土等行业相继熄火，金融板块崛起，您怎么看？上银基金陈博：近期半导体和新能源汽车等板块已有一定幅度的回调，但是整体幅度并不大，行业的基本面和景气程度并未发生较大变化。
半导体方面，前段时间国外有券商发布了深度报告，称半导体的冬天即将来临。
随即行业内出现了相反的专家观点，驳斥了这种说法，对今年直至明年的半导体景气度保持乐观态度，认为今年半导体将供不应求，因此出现涨价现象。
展望明年，供需将维持紧平衡状态，远远达不到行业供大于求的程度，而且对于国内的半导体企业来说，未来五年最重要的是产品研发，市场需求将持续推高景气度。
新能源汽车方面，无论是近期销量，还是欧美对于新能源车的补贴政策等，都是利好。
我们跟踪上游原材料，也是价格继续上涨，景气度非常高，因前期涨幅过大，板块有一定的回调也属于正常情况，从中期维度我们还是非常看好半导体和新能源汽车等板块。
金融方面，地产、保险行业估值过低，目前阶段性回调反弹，基本面和政策面均需等待拐点；券商则受益于近期市场成交火热，短期业绩爆发性强，同时有一部分券商受益于资产管理趋势享受到了估值的提升，特别是有部分券商因基金公司业绩占比较高，本轮表现较强势；银行业去年中报业绩低基数，有中报业绩增速高的因素，而优质零售银行与普通银行赚取息差商业模式有所不同，优质零售银行的超额收益表现可以看得更长远。
红星新闻记者：未来哪些板块会重新启动？建议关注哪一类基金？上银基金陈博：我们认为，在行业景气度向上、海内外需求加速向上的背景下，光伏行业值得大家关注。
一方面，国内政策从产业扶持到战略性呵护，过去政策更多是通过调节补贴扶持行业发展，具备显著周期性，如今随着成本的不断下降，光伏平价后的经济性不断加强，光伏行业作为能源革命中最具全球竞争力的行业，政策全面呵护趋势越发明显。
另一方面，随着海外尤其是欧盟不断上调2030年可再生能源占能源消耗比重目标，海外需求加速向上。
中长期来看，我国2030年前碳排放将达到峰值，2060年前将实现碳中和，《欧盟2030气候目标计划》首要工作是提升可再生能源消费占比，将可再生能源和能效目标从目前的32%和32.5%，分别提高到38%～40%和36%以上，均利好光伏长期成长，预计2025年全球装机水平达到350GW以上。
综上，都使得我们对光伏设备龙头的中长期投资价值充满信心。
2021年是全球电动化同频共振的一年，中国、欧洲和美国三大重要地区新能源汽车销量均有望迎来高速增长，合力兑现行业需求，在此过程中，全球新能源车的产销预期不断上修。
一方面，国内市场进入了消费驱动阶段；另一方面，美国市场的政策预期不断强化，我们建议从“确定性”角度出发，关注产业链全球化的龙头公司；从“弹性”角度出发，关注有价格弹性或盈利弹性的紧平衡环节。
红星新闻记者：在A股深度调整背景下，对于基金投资者有什么好的建议？上银基金陈博：分享投资大师查理芒格的名言：“长远来看，股票的回报率很难比发行该股票的企业年均资本回报率高很多。
如果某家企业40年来的资本回报率是6%，你在这40年间持有它的股票，那么你得到的回报率不会与6%有太大的差别，即使你最早购买时该股票的价格比其账面价值低很多。
相反地，如果一家企业在过去二三十年间的资本回报率是18%，那么即使你当时花了很大价钱买入它的股票，你最终得到的回报也将会非常可观。
”长期持有优质公司，大概率可以获取合理回报。
基金投资也需坚信长期主义的力量，长期持有优秀管理人的基金，力争获取可观回报。
红星新闻记者 吕波责编 任志江 实习编辑 余冬梅（下载红星新闻，报料有奖！）
